2025-09-11
Энэ долоо хоногт Азийн хувьцааны индексүүд өсөлтөө үргэлжлүүлж, хэд хэдэн томоохон индексүүд шинэ дээд түвшинд хүрлээ. АНУ-ын Төв банк (ФРС) ойрын хугацаанд хүүгээ бууруулах талаарх өөдрөг хүлээлт, АНУ-ын инфляцын зөөлөн мэдээлэл болон технологийн хувьцааны эрэлт огцом нэмэгдсэн нь бүс нутгийн зах зээлийн өөдрөг уур амьсгалыг дэмжив.
Японы Nikkei 225 индекс 0.9%-иар өсөж 43,837.67 нэгжид хаагдсан бол TOPIX 0.6%-иар өсөж 3,140.97 нэгжид хүрэв. Аль аль нь шинэ дээд түвшинд хүрч, корпорацийн шинэчлэл болон сул иен нь экспортлогчдыг дэмжсэнээр өсөлтийн чиг хандлагыг үргэлжлүүлэв.
Өмнөд Солонгост KOSPI 1.7%-иар өсөж 3,314.53 нэгжид хаагдсан нь ч бас түүхэн дээд амжилт байв. Энэ өсөлтөд томоохон чип үйлдвэрлэгчид болон технологийн аваргуудын хүчтэй ашиг нөлөөлөв.
Тайваны Taiex индекс 1.36%-иар өсөж 25,192.59 нэгжид хүрсэн нь хиймэл оюун ухаан болон дэлхийн дижиталчлалтай холбоотой хагас дамжуулагчийн эрэлтээр хөтлөгдсөн.
Хятадын CSI 300 болон Шанхайн Композит индексүүд дунд зэрэг өсөлт үзүүлэв. Энэ нь хиймэл оюун ухааны салбарын өөдрөг хандлага болон болгоомжтой бодлогын дэмжлэгтэй холбоотой байсан ч үл хөдлөх хөрөнгө, өрийн асуудлууд өсөлтийг хязгаарлаж байв.
Азийн хувьцааны зах зээлийн одоогийн хурдыг дараах хэдэн хүчин зүйл тодорхойлж байна:
1) АНУ-ын инфляц буурах хандлага:
АНУ-ын үйлдвэрлэгчийн үнийн сул мэдээлэл нь ФРС ойрын хугацаанд хүүгээ бууруулж эхэлнэ гэсэн хүлээлтийг бэхжүүлсэн. АНУ-ын зээлийн өртөг буурах нь ихэвчлэн долларыг сулруулж, эрсдэлтэй хөрөнгө рүү, тэр дундаа Азийн хувьцаанд урсгал татдаг.
2) Технологиор хөтлөгдсөн хүчтэй өсөлт:
Хиймэл оюун ухаан болон хагас дамжуулагчийн эрэлт Өмнөд Солонгос, Тайваны чип үйлдвэрлэгчдийг дэмжиж, харин Япон улс автоматжуулалт, робот техникэд дэлхийн сонирхлоос ашиг хүртэв.
3) Бодлогын тодорхой байдал:
Японы улс төрийн шилжилт ба Өмнөд Солонгосын хувьцаанд ноогдуулах маргаантай хөрөнгийн өсөлтийн татварыг хойшлуулах шийдвэр нь хөрөнгө оруулагчдыг тайвшруулсан.
4) Дэлхийн сэтгэл зүйн уур амьсгал:
АНУ-ын Уолл Стрит дээрх өсөлт, тэр дундаа Nasdaq шинэ дээд түвшинд хүрсэн нь эерэг нөхцөл бүрдүүлэв.
Өөдрөг хандлага давамгайлж байгаа ч шинжээчид хэт тайвширч болохгүйг анхааруулж байна.
1) Инфляцын тодорхойгүй байдал:
Хэрэв АНУ-ын инфляц хүлээлтээс илүү тогтвортой байвал ФРС хүүгээ бууруулах хугацаагаа хойшлуулж, багасгаж болзошгүй бөгөөд энэ нь Азийн эрсдэлтэй хөрөнгөд хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг бууруулна.
2) Хятадын хүндрэлүүд:
Өрийн асуудал, үл хөдлөх хөрөнгийн зах зээлийн сулрал, зохицуулалтын тодорхойгүй байдал нь эх газрын хувьцаанд дарамт үзүүлсээр байна.
3) Геополитикийн хурцадмал байдал:
АНУ-Хятадын худалдааны маргаан, Зүүн Европ болон Ойрх Дорнод дахь мөргөлдөөнүүд нь зах зээлийг тогтворгүй болгох эрсдэлтэй.
4) Хөрөнгийн урсгал:
Гадаадын хөрөнгө оруулагчид идэвхтэй худалдан авагч байгаа ч эргэн бууралт тохиолдвол ялангуяа хөгжиж буй Азийн зах зээлд тогтворгүй байдал үүсгэж болзошгүй.
Гол томоохон банкууд, тухайлбал Goldman Sachs бүс нутгийг өөдрөгөөр үнэлж, ялангуяа Хонг Конг, Япон, Өмнөд Солонгосыг онцолж байна.
Хөрөнгө оруулагчид дараах боломжуудыг ажиглаж байна:
Азийн хувьцааг дагаж буй ETF болон индексийн сангууд.
Тайвань, Солонгосын хагас дамжуулагч болон хиймэл оюун ухаантай холбоотой компаниуд.
Сул иенээс ашиг хүртэж буй экспортын чиглэлийн Японы компаниуд.
Бүс нутгийн бусад зах зээлтэй харьцуулахад харьцангуй доогуур үнэлгээтэй байгаа Хонг Конгийн хувьцаа.
Одоо бүх анхаарал АНУ-ын удахгүй гарах хэрэглээний инфляцын мэдээлэл (CPI)-д төвлөрч байна. Хэрэв мэдээлэл зөөлөн гарвал ФРС ирэх улиралд хүүгээ бууруулах хүлээлтийг бэхжүүлж, Азийн индексүүдийг улам өсгөж болзошгүй. Харин эсрэгээр, гэнэтийн өндөр үзүүлэлт гарвал ашиг буцаан авах хөдөлгөөн үүсгэж магадгүй.
Азид корпорацийн ашиг, ялангуяа хагас дамжуулагч болон технологийн салбарын дүн ч мөн бүс нутгийн өсөлтийн боломжийг баталгаажуулах гол үзүүлэлт болно.
А1. АНУ-ын хүү бууруулах төлөвлөгөө өсөлтийн гол шалтгаан мөн үү?
Тийм ээ, энэ нь гол хөшүүрэг болж байна. Учир нь АНУ-ын бага хүү нь дэлхийн хөрөнгийг илүү өгөөжтэй хөрөнгө рүү, тэр дундаа Азийн хувьцаа руу урсгах хандлагатай.
А2. Одоогоор аль Азийн зах зээлүүд хамгийн хүчтэй байна вэ?
Япон, Өмнөд Солонгос, Тайвань тэргүүлж байгаа бөгөөд ялангуяа технологитой холбоотой салбаруудад өсөлт хүчтэй байна.
А3. Хөрөнгө оруулагчид ямар эрсдэлийг ажиглах ёстой вэ?
Тогтвортой инфляц, геополитикийн хурцадмал байдал, мөн Хятадын бодлогын тодорхойгүй байдал хамгийн том эрсдэлүүд хэвээр байна.
А4. Энэ өсөлт тогтвортой байж чадах уу?
Энэ нь ФРС-ийн шийдвэр, дэлхийн эдийн засгийн өсөлт болон салбарын эрэлтээс хамаарна. Одоогийн байдлаар өсөлтийн хурд хүчтэй байгаа ч тогтворгүй байдал гарах магадлалтай.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
