Яагаад Өнөөдөр Хувьцааны Зах Зээл Унасан Вэ? Мэдэх Ёстой Гол Шалтгаанууд

Өнөөдрийн зах зээлийн уналт ихэвчлэн технологийн салбарын худалдан борлуулалтаас үүдсэн бөгөөд АНУ-ын засгийн газрын чип үйлдвэрлэгчдэд оролцох эрсдэл, хиймэл оюун ухааны (AI) салбарт эргэлзээ нэмэгдсэнээс үүссэн.

Энэ бүх нь хөрөнгө оруулагчид Федерлийн нөөцийн бодлогын чиглэлд дохио авахыг найдаж байгаа өндөр хүлээлттэй Жексон Хоулын симпозиумын өмнөх үед тохиож байна.

Доор бид өнөөдрийн хувьцааны зах зээлийн уналтын 4 гол хөдөлгөгч хүчин зүйлийг, арилжаачид юу анхаарах ёстойг, мөн хувьцаа яагаад ерөнхийдөө унадаг талаар тайлбарлаж байна.

Хөрөнгийн зах зээлийн тойм (2025 оны 8-р сарын 20)

Өнөөдөр хөрөнгийн зах зээл яагаад унав? 4 үндсэн хөдөлгөгчүүд

1. Технологийн Салбарын Түгшүүр: AI Хэт халалт ба Чип үйлдвэрлэгчдэд Эрсдэл

Wall Street-ийн Технологийн Компаниуд Алдагдалтай Тулгарсан
Nvidia ~3.5%-иар, Palantir ~9.5%-иар, Arm ~5%-иар унасан. Энэ нь AI-ийн бумын тогтвортой байдлын талаар эргэлзэж байгааг илтгэнэ. MIT-ийн тайланд 95% компани генеритив AI-д хөрөнгө оруулсан ч ашиг орлого авч чадаагүй гэж үзжээ.

Чип үйлдвэрлэгчдэд Эргэлт
Зах зээл АНУ-ын засгийн газраас CHIPS Act-ийн урамшуулалтай холбогдуулан Intel зэрэг чип үйлдвэрлэгчдэд хувьцааны оролцоо авах дохио өгснийг мэдээгээр хүчтэй хариу үйлдэл үзүүлсэн. Энэ нь корпорацийн бодлого болон орлогын ирээдүйн оролцоо, засгийн газрын оролцох эрсдэлд эргэлзээ төрүүлж байна.

Эдгээр үйл явдлууд технологийн удирдлага сул байж болзошгүй гэсэн хөрөнгө оруулагчдын санаа зовнилыг өргөжүүлж, өргөн индексүүдэд дарамт үзүүлж байна.

2. Дэлхийн Зах Зээл Давхар Хөдөлгөөн: Ази ба Европын Сулралт

Азийн Индексүүд Уналттай
Тайваний Taiex 2.9%, Өмнөд Солонгосын Kospi 1.4%, Японы Nikkei 1.4% унасан бөгөөд алдагдал ихэвчлэн TSMC зэрэг чип үйлдвэрлэгчдэд төвлөрсөн байна. Солонгосын хойгийн геополитикийн хурцадмал байдал нь уналтанд нөлөөлсөн.

Европын Хэтийн Зах Зээл Сулралттай
Дэлхийн эрсдэлээс зайлсхийх хандлага АНУ-ын гаднах хувьцаанд дарамт үзүүлсээр байна.

Энэ олон улсын худалдан борлуулалт технологи ба геополитикийн айдсаар хэрхэн дэлхий даяар тархаж байгааг харуулж байна.

3. Жексон Хоулын Өмнөх Байрлал: Федийн Эргэлзээ

Федийн Дарга Пауэллын илтгэлд Бүгд анхааралтай (8-р сарын 21–23)
Зах зээл Пауэлл зөөлөн бодлогыг дэмжих үү, эсвэл анхааралтай хандах уу гэдэгт тодорхойгүй байгаа тул хөрөнгө оруулагчид гол удирдамж ирэх хүртэл ээлжлэн байрлал бууруулж байна.

Хүүгийн Буурах Хүлээлт Эргэлзээтэй
Федийн холбогдолгүй болон ирэх илтгэгчдийн холимог дохионы улмаас хөрөнгө оруулагчид тодорхойгүй үед урт байрлалд байхыг хүсдэггүй.

Энэ “хүлээлтийн сэтгэл түгшүүр” нь технологийн өндөр эрсдэлтэй салбаруудад ашиг авсан хувьцааг зарахад хүргэж байна.

4. Хамгаалалтын Хөрөнгө рүү Шилжилт: Аюулгүй Хөрөнгийн Эрэлт

Хөрөнгө оруулалтын урсгал хамгаалалтын салбаруудад чиглэж байна; алт бага зэрэг унасан, доллар тогтвортой, геополитикийн эрсдэл болон хүүгийн бууралт тодорхойгүй байдлын улмаас бараа бүтээгдэхүүний хэлбэлзэл нэмэгдсэн.

Хөрөнгө оруулагчид өндөр бета технологийн хувьцаагаа багасгаж, хүнсний бүтээгдэхүүн, эрүүл мэндийн салбар болон аюулгүй хөрөнгө рүү шилжиж байна.

Эдгээр макро хөдөлгөөнүүд худалдан борлуулалтын дарамтыг нэмэгдүүлж, хөрөнгө оруулалтын багцын чиглэл хөрөнгө хамгаалалт руу шилжиж байна.

Өнөөдрөөс цааш: Хөрөнгийн зах зээл яагаад ихэвчлэн уналтад ордог вэ?

Хэдийгээр өнөөдрийн уналт технологи ба Федийн эргэлзээтэй холбоотой боловч, зах зээлийн уналтыг ихэвчлэн хөдөлгөдөг гол хүчин зүйлсийг санаж байх нь чухал:

• Хүүгийн өсөлт: Зээл авах зардал нэмэгдэх нь өсөлт ба үнэлгээнд дарамт учруулна.

• Орлогын гэнэтийн муудах: Сул улирлын үр дүн хурдан уналт үүсгэж болно.

• Геополитикийн хурцадмал байдал: Тэмцэл эсвэл худалдааны маргаан дэлхийн эрсдэлээс зайлсхийх сэтгэлгээг бий болгодог.

• Салбарын хэт халалт буурах: Хэт халсан салбарууд (AI эсвэл крипто гэх мэт) хурдан засагдсан уналт үзүүлдэг.

• Аюулгүй хөрөнгүүд рүү шилжих: Айдас нэмэгдэхэд мөнгө бонд, алт болон хамгаалалтын салбаруудад урсдаг.

Эдгээр хүчин зүйлсийг ойлгох нь уналт түр хугацааных уу, эсвэл томоохон чиг хандлагын эхлэл үү гэдгийг үнэлэхэд тусална.

Хөрөнгө оруулагчид юу мэдэх ёстой вэ?

1. Технологийн Салбарын Эмзэг байдал Өндөр хэвээр
   AI үнэлгээний эргэлзээ ба бодлогын эрсдэл нэмэгдэж байгаа тул хөрөнгө оруулагчид орлогын таамаглал ба Федийн тайлбаруудыг нарийвчлан ажиглах хэрэгтэй. Шилжилт тодорхой болох хүртэл үргэлжилж болзошгүй.

2. Жексон Хоул Ирээдүйн Чигийг Тодорхойлж Болно
   Пауэлл хэрхэн хандах нь (хавчих эсвэл зөөлөн) хувьцааны зах зээл болон хүүгийн мэдрэг салбаруудад ихээхэн нөлөөтэй. Илтгэлийн үеэр хэлбэлзэл нэмэгдэх төлөвтэй.

3. Салбарын Шилжилт ба Нягтралын Урсгал
   Хамгаалалтын салбарууд илүү сайн үр дүн үзүүлэх магадлалтай, харин технологийн спекулятив хувьцаа сул байна. ETF болон салбарын өргөн хүрээний урсгалыг ажиглаж, шинэ зах зээлийн дохиог эрт илрүүлээрэй.

4. Дэлхийн Эрсдлийн Синхрончлол
   Технологийн уналт, геополитикийн хурцадмал байдал, төв банкны дохио бүхий үйл явдлууд бүс нутгаар зэрэгцэн явагдаж байна. Дэлхийн эрсдлийн шилжилт нь өнөөдрийн орон нутгийн сулралт дараагийн дарамт үүсгэж магадгүй.

Түгээмэл асуултууд

Q1) Федийн илтгэлүүд хувьцааны зах зээлд хэрхэн нөлөөлдөг вэ?
Шууд оролцоо байхгүй ч, Федийн удирдамж нь хүүгийн хүлээлтийг тодорхойлж, хувьцааны үнэлгээнд ихээхэн нөлөө үзүүлдэг.

Q2) Энэ уналтын дараа хамгаалалтын хувьцаа илүү сайн үр дүн үзүүлэх үү?
Тийм. Хэрэгцээний бүтээгдэхүүн, эрүүл мэнд, үйлчилгээний салбаруудын шилжилт үргэлжлэх магадлалтай, ялангуяа Федийн удирдамж гэнэтийн болвол.

Q3) Шинэ арилжаачид ийм богино хугацааны уналтад санаа зовох хэрэгтэй юу?
Заавал биш. Өдрийн хэлбэлзэл хэвийн үзэгдэл. Урт хугацааны хөрөнгө оруулагчид үндсэн шинжилгээнд анхаарч, хөрөнгө оруулалтын төрөлжилтөө хадгалах хэрэгтэй.

Дүгнэлт

Товчхондоо, өнөөдрийн зах зээлийн сулралт ихэвчлэн технологийн салбарын хэлбэлзэл, чип үйлдвэрлэгчдэд засгийн газрын оролцооны эргэлзээ, Жексон Хоулын хурлын өмнөх стратегийн байрлалтай холбоотой байлаа.

AI-тэй холбоотой хувьцаа ихээр унасныг харгалзан үзэхэд, зах зээлийн дотор хамгаалалтын шилжилт нь өргөн индексүүдэд нөлөөллийг намжаасан. Арилжаачдад гол сургамж нь төв банкнаас тодорхой мэдээлэл гарах хүртэл хэлбэлзэл өндөр хэвээр байх магадлалтай.

Өнөөдрийн зах зээлийн хөдөлгөөний онцгой шалтгаан болон ерөнхий уналтын шалтгааныг ойлгох нь үнэ цэнэтэй ойлголт өгдөг. Энэ нь борлуулалт нь тав тухгүй байж болох ч хөрөнгө оруулалтын хэвийн хэсэг гэдгийг сануулах үүрэгтэй.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.