Түүхий нефтийн өнөөдрийн үнэ: Брент ба WTI эрэлт нэмэгдсэнээр сэргэв

Өнөөдрийн газрын тосны үнэ (2025 оны 8-р сарын 7-ны байдлаар)

Брент түүхий нефть баррель нь ойролцоогоор 67.24 ам.доллар-оор арилжаалагдаж байгаа бөгөөд 0.36 ам.доллараар (+0.57%) өссөн байна.

WTI нь баррель нь ойролцоогоор 64.73 ам.доллар, 0.34 ам.доллараар (+0.38%) өссөн үзүүлэлттэй байна.

Эдгээр тоо нь тав хоног дараалан уналттай байсан үнийн дараа эрэлт нэмэгдэж, АНУ-ын арилжааны түүхий нефтийн нөөц хүлээлтээс давсан хэмжээгээр буурснаар дэмжигдэж сэргэснийг илтгэнэ.

Өөр нэг тайланд арай өндөр үнэлгээтэй байна: Брент 67.51, WTI 65.03, мөн адил эрэлт ба нийлүүлэлтийн эрсдлээр дэмжигдсэн.

Өнөөдөр түүхий нефтийн зах зээлийг юу хөдөлгөж байна вэ?

АНУ-ын хүчтэй эрэлт ба нөөцийн огцом бууралт

АНУ-ын түүхий нефтийн нөөц 8-р сарын 1-нд дууссан долоо хоногт 3 сая баррелиар буурч, нийт 423.7 сая баррель болсон нь улирлын 5 жилийн дундажтай харьцуулахад ойролцоогоор 6%-иар доогуур байна.

Энэ нь дараах хүчин зүйлсээр хурдассан:

• Импортын хэмжээ 174,000 баррель/өдөр-өөр буурсан

• Экспорт 620,000 баррель/өдөр-өөр нэмэгдсэн

• Үйлдвэрийн ашиглалт 96.9% хүрсэн

Нөөцийн энэ бууралт нь экспорт ба боловсруулах үйл ажиллагаагаар дэмжигдсэн ба нефтийн үнийн сэргэлтэд түлхэц өгсөн.

Нийлүүлэлтийн хязгаарлалт ба геополитикийн эрсдэл

Зах зээлүүд АНУ-ОХУ-ын хоорондын хурцадмал байдлаас болж болгоомжтой байна — Трамп Энэтхэгт 25%-ийн нэмэлт тариф тогтоох болон Хятадын эсрэг ижил алхам хийх тухай мэдэгдэл нь хэтийн төлөвийг бүдгэрүүлэв.

ОХУ-ын эсрэг хориг арга хэмжээг зогсоох эсвэл бууруулах, мөн АНУ-ОХУ-ын яриа хэлэлцээр амжилттай болвол нийлүүлэлтийн эрсдэл буурах магадлалтай ч тодорхойгүй байдал давамгайлж байна.

Хязгаарлагдмал нийлүүлэлт ба өндөр эрэлт

OPEC+ эвсэл 3-р сараас 9-р сар хүртэл нийлүүлэлтийг 2.5 сая баррель/өдөр-өөр нэмэгдүүлэхээ амласан боловч 4-р сараас 6-р сар хүртэлх бодит өсөлт нь ердөө 540,000 баррель/өдөр байжээ.

Зуны улирлын эрэлт — Ойрхи Дорнод дахь цахилгаан үйлдвэрлэл, Хятадын нөөц бүрдүүлэлт нь нийлүүлэлтийг үргэлжлүүлэн шингээж байна.

ОУЭХА (IEA) зах зээл нь тоон үзүүлэлтээс илүү хомс байгааг онцолж байна. Үйлдвэрийн улирлын ачаалал болон түүхий нефтийн гүн backwardation (ойрын гэрээ өндөр үнэтэй) байдал нь нийлүүлэлтийн хомсдлыг харуулж байна.

OPEC+ цаашид дараах нэмэлт өсөлтийг амалсан:

• 7-р сард 411,000 баррель/өдөр

• 8-р сард 548,000 баррель/өдөр

• 9-р сард 547,000 баррель/өдөр нэмэхээр төлөвлөсөн

Гэсэн ч арилжаачдын дунд болгоомжлол хэвээр байна: олон үйлдвэрлэгчид амласан хэмжээнд хүрэх чадамжгүй байж болзошгүй.

WTI vs Brent: жишиг ба зах зээлийн үр дагавар

Гарал үүсэл ба чанар:

• WTI: АНУ-ын гол нефть, хөнгөн ба бага хүхэртэй, NYMEX дээр арилжаалагддаг

• Брент: Хойд тэнгисийн нефть, арай хүнд ба хүхэртэй, ICE дээр арилжаалагддаг

  
  

Арилжааны үнийн зөрүү:

Түүхэндээ WTI нь Брентаас өндөр үнэтэй байсан боловч 2011 оноос хойш логистикийн хүндрэл, дотоодын нийлүүлэлтийн илүүдлээс шалтгаалан WTI нь ихэвчлэн хямд үнээр арилжаалагдаж ирсэн.

Одоогийн зан байдал:

Брент нь дэлхий дахины үнийн хөдөлгөөнийг удирдсаар байгаа бол WTI нь АНУ-ын зах зээлийн хомсдолыг илүү тод тусгаж байна.

Хэтийн төлөв ба шинжээчийн үзэл бодол

Шинжээчид нефтийн үнэ 60–70 ам.долларын хооронд хадгалагдана гэж үзэж байна. Энэ нь АНУ-ын эрэлт өндөр, нийлүүлэлтийн тохируулга бага хэвээр байгаатай холбоотой.

Backwardation хэвээр байна:

Физик нефтийн зах зээл хомс хэвээр байгаа бөгөөд фьючерс гэрээ ойрын хугацаанд илүү үнэтэй байна.

IEA-ийн байр суурь:

Глобал нийлүүлэлт нэмэгдэх хандлагатай ч эрэлт удааширсан. Үйлдвэрүүд бүрэн хүчин чадлаар ажиллаж байгаа нь одоо үнийг дэмжиж байгаа ч урт хугацаанд хэт нийлүүлэлт бий болгох эрсдэлтэй.

Ирээдүйн эрсдэлүүд:

• Хятадын эрэлтийн хөдөлгөөн чухал — 7-р сард импорт 11.5% өссөн, гэхдээ 6-р сараас 5.4%-иар буурсан

• Нийлүүлэлтийн илүүдэл үүсч болзошгүй — S&P Global болон бусад шинжээчид эрэлт сулрах эсвэл нийлүүлэлт хурдан өсвөл 4-р улиралд 60 ам.доллараас доош унах магадлалтайг анхааруулж байна.

Хэрэглэгчид болон зах зээлд үзүүлэх нөлөө

Эрчим хүчний салбар:

Exxon, Chevron зэрэг компаниуд үнийн хэлбэлзэл болон тарифын нөлөөнөөс болж орлого сулрахад бэлтгэж байна.

Хэрэглэгчид ба хөгжиж буй зах зээлүүд:

Брент ба WTI-ийн өндөр үнэ нь шатахууны үнэ өсөх, инфляц нэмэгдэхэд хүргэж байна — ялангуяа импортод тулгуурладаг эдийн засгуудад.

Валютын хэлбэлзэл нэмэгдэх хандлагатай — ялангуяа Ойрхи Дорнодын тогтворгүй байдлын дараа Энэтхэгийн рупигийн зах зээлд харагдсан шиг.

Гадаад худалдаа ба төсвийн эрсдэл:

Тарифын дарамт нь боловсруулах ашгийн түвшин, түүхий нефтийн худалдааны урсгалыг алдагдуулах эрсдэлтэй — ялангуяа Оросын хямд нефть хамааралтай орнуудад.

Арилжаачдын хувьд хянах хэрэгсэл ба стратеги

Мэдээлэлд анхаарлаа хандуул: Reuters, IEA, EIA, Investing.com зэрэг эх сурвалжаар үнийн мэдээлэл болон тайланг цаг тухайд нь аваарай.

Гол өгөгдөлд анхаар: АНУ-ын нөөцийн шинэчлэл, OPEC+ шийдвэрүүд, геополитикийн үйл явдлууд ба тарифын хөгжил.

Арилжааны стратеги:

• Backwardation байдал нь фьючерс арилжааны цаг хугацаанд нөлөөлж болзошгүй

• Нефтийн төрлүүдийн үнийн зөрүү болон эрэлтийн хөдөлгөөнийг ажиглаж хөрөнгө оруулалтын боломж олж хараарай

Эрсдэлд бэлэн байх: Улирлын эрэлтийн бууралт, тогтмол тарифын дарамт, эсвэл шинэ нийлүүлэлтийн эх үүсвэр (жишээ нь Венесуэлээс) гарч ирж болзошгүй

Хураангуй хүснэгт

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.