Дүгнэлт:
Тарифын айдас, эдийн засгийн уналтаас болж алт бараг 60 ам.доллараар өсөж, 3.400 ам.долларыг эвдсэн ч бодлогын эрсдэл хэвээр байгаа тул өсөлт нь хэврэг байж магадгүй юм.
Долоо хоногийн эхээр алтны үнэ огцом өсч, Даваа гарагийн эхээр 3,338 ам.доллар байсан бол 7-р сарын 21-ний өдрийн дээд цэгтээ 3,401 ам.доллар хүрч бараг 60 доллар хүрчээ. Энэ ганц цохилт нь сарын эхнээс хойшхи гүйлгээ бүрийг давж байсан 3.360 долларын зөрүүд саадыг давж, зах зээлд сүүлийн долоо хоногт хамгийн хүчтэй өсөлтийн итгэлийг үзүүлэв. Долдугаар сарын 23-ны үдээс хойш спот алтны үнэ трой унц нь 3.430 ам.доллараар арилжаалагдсан хэвээр байгаа нь энэ жилийн хамгийн өндөр хаалтын бүс болжээ.
Хоёр хүч давалгааг эрчимжүүлсэн. Нэгдүгээрт, худалдаачид 2-р улирлын ДНБ-ий найдвартай гарчигаас цааш харж, бодит цалингийн өсөлтийг удаашруулж, үйлчилгээний PMI-ийг зөөлрүүлэхэд анхаарлаа хандуулснаар эдийн засгийн хямралын түгшүүр дахин сэргэв. Эдгээр эргэлзээ нь Европ, Японы импортод чиглэсэн АНУ-ын шинэ тарифын багцын 8-р сарын 1-ний эцсийн хугацаатай давхцаж, 2022 оны нийлүүлэлтийн гинжин хэлхээний цочролын дурсамжийг дахин сэргээв. Хөрөнгө оруулагчид ам.доллар, төрийн сангийн өгөөж, Брент маркийн нефтийн ханшийг хаяснаар гулдмайнууд уламжлалт аюулгүй байдлаа сэргээв.
Мөнгөний бодлогын арифметик алтны урьдчилгааг мөн тосолж байна. 9-р сарын эхээр АНУ-ын өрийн дээд хэмжээ "X-огноо" гарч ирэхтэй зэрэгцэн шинэ татварууд идэвхжсэн тохиолдолд Холбооны нөөцийн сан PCE үндсэн хэвлэмэл хэвээр байгаа хэдий ч хүүг урьдчилж бууруулахаас аргагүйд хүрч магадгүй юм. Bank of America-ийн 3-р сарын сүүлчээр хийсэн мэдээлэл нь сэтгэл санааны байдлыг харуулсан: банк 2025 оны дундаж алтны үнийг 3.063 ам. доллар болгон дээшлүүлж, хөрөнгө оруулалтын эрэлт ердөө 10 хувиар өсөх нь хоёр жилийн дотор гулдмайг 3.500 ам.долларт хүргэж болзошгүйг анхааруулав.
Атлантын далай даяар Брюссель албадлагын эсрэг хэрэгслээ устгаж, хэрэв Вашингтон 15 ба түүнээс дээш хувийн татвараа үргэлжлүүлбэл АНУ-ын технологийн аварга компаниудаас хариу хураамж авна гэж заналхийлэв. Худалдааны дайнаас болгоомжилж байсан Герман улс энэ төлөвлөгөөг чимээгүйхэн дэмжсэн. ЕХ-ны нийслэлүүд хэрвээ яриа хэлэлцээр тасалдвал Америкийн хөрөнгө оруулалт болон төрийн худалдан авалтын тендерт тухайн салбарыг тусгайлан хязгаарлах тухай санууллаа. Ийм хүчтэй цохилт нь алтны үнэ яагаад S&P 500 эсвэл еврогийн аль нэгээс илүү хүчтэй хариу үйлдэл үзүүлснийг тайлбарлахад тусалдаг: металл бол бодлогын буруу тооцоолол дээр бичигдсэн даатгалын гэрээ юм.
Бүх сэтгэл догдлом байдлын хувьд тогтвортой авиралтын үндсэн нөхцөл нь тодорхой бус байна. Тариф нь өсөлтөд сөргөөр нөлөөлж байгаа ч инфляцийг хөөрөгдөж, ХНС-ийг ажил эрхлэлт болон үнийн тогтвортой байдлын чиг үүргийнхээ хооронд гацаанд оруулдаг; Тиймээс долдугаар сарын завсарлага нь анхдагч юм.
Үүний зэрэгцээ, Вашингтон, Бээжин 11-р сард болох АПЕК-ийн дээд хэмжээний уулзалтын үеэр удирдагчдын уулзалтыг зохион байгуулж, алтны геополитикийн гол тулгууруудын нэгийг устгаж магадгүй гэсэн дохио улам бүр нэмэгдсээр байна. Хэрэв худалдааны яриа 8-р сар хүртэл хүйтрэх юм бол зах зээлийн эрэлт нь харагдсан шигээ хурдан бүдгэрч магадгүй юм.
Графикууд дээр алт сүүлийн зургаан долоо хоногийн турш аажмаар өндөр доод түвшинд хүрсэн ч бараг өөрчлөгдөөгүй дээд цэгүүдтэй гэрээлэгч гурвалжинг сийлсэн байна. Даваа гаригийн тэсрэлт эцэст нь тэр чиг хандлагын дээд шугамыг давсан ч эзлэхүүн дунд зэрэг байсан бөгөөд өдөр тутмын лаа нь илт харагдахуйц урт дээд сүүдэр үлдээв. Бухыг найдвартай дэмжлэг болгон хувиргахын тулд өмнөх 3,360‑$3,380 долларын эсэргүүцлийн зурвасаас өдөрт дор хаяж хоёр дараалан хаалт хийх шаардлагатай; бүтэлгүйтэл нь нүүдэл нь сонгодог бухын урхи шиг харагдах болно.
Товчхондоо, алтны үнийн хамгийн сүүлийн үсрэлт нь тарифын зөрүү, эдийн засгийн уналт, ханшийг бууруулах найдвар зэрэг эргэлзээтэй холимог дээр тулгуурладаг. Эдгээр гурван багана нэг дор бэхжихгүй бол металлын шинээр олдсон өндөр нь түр зуурынх байж магадгүй юм. Эрдэм хөөцөлдөж буй арилжаачид 8-р сарын 1, 18-19-ний өдрүүдэд (дараагийн FOMC уулзалт) алтны Bank of America-ийн хүсч буй 3.500 доллар руу нунтаглах эсвэл өмнөх $ 3.200-3.350 доллар руу буцах эсэхийг шийдэх хоёр төрлийн эрсдэлтэй үйл явдлуудыг ажиглах хэрэгтэй. Аль ч тохиолдолд зах зээл энэ долоо хоногт нэг зүйлийг тодорхой болголоо: алтны эрсдэлийг үл тоомсорло.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
AI-ийн хөрөнгө оруулалт, Vision Fund-ийн сэргэлт, мега IPO нь 2024 онд хөрөнгө оруулагчдын итгэлийг нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байгаа тул SoftBank-ийн хувьцааны үнэ дээд амжилт тогтоожээ.
2025-08-08
Блүүмберг ХНС-ын дарга Кристофер Уоллерыг Трампын багийн Төв банкны даргын албан тушаалд нэр дэвшсэн шилдэг хүн гэж мэдээлсний дараа Стерлинг баасан гарагт тогтвортой байлаа.
2025-08-08
Intel-ийн хувьцааны огцом уналт, сул EPS, ажлын байрны цомхотгол, Fitch-ийн үнэлгээ бууралт нь чипийн салбарын сэтгэл зүйг ганхууллаа. Арилжаачид цаашид ямар шинэ дохио ажиглах ёстой вэ?
2025-08-08
