Статистикийн арбитрын талаар мэдэх ёстой 5 зүйл

Тоон арилжааны ертөнцөд статистик арбитраж шиг өргөн хэлэлцэгддэг, гэхдээ буруу ойлгогддог стратеги цөөхөн л байдаг. Өгөгдөлд тулгуурласан, хурдан гүйцэтгэлтэй энэ арга нь дэлхийн зах зээл дээрх хедж фонд, алгоритм арилжааны ширээний гол багаж юм.

Гэхдээ энэ нь нарийн төвөгтэй сонсогдож болох ч үндсэндээ энгийн санаа дээр суурилдаг: статистик хамаарал дээр тулгуурлан үнэт цаасны хоорондох түр зуурын үнийн үр ашиггүй байдлыг ашиглах. Энэхүү нийтлэлд арилжаачин, хөрөнгө оруулагч эсвэл санхүүгийн сонирхолтой хүн бүр мэдэх ёстой статистик арбитражийн талаархи топ 5 зүйлийг танилцуулж байна.

Статистикийн арбитрын талаар худалдаачдын мэдэх ёстой 5 зүйл

1. Статистикийн арбитраж гэж юу вэ?

Статистик арбитраж нь холбоотой хөрөнгийн үнийн гажилтыг математик загвар, түүхэн өгөгдөлд тулгуурлан тодорхойлдог арилжааны стратегийн төрөл юм. Энэ нь зах зээл дэх үнийн ялгаанаас баталгаатай ашиг олдог уламжлалт арбитражаас ялгаатай бөгөөд магадлалд тулгуурладаг.

Энэ нь ихэвчлэн олон тооны арилжааг өндөр хурдтай гүйцэтгэдэг бөгөөд цаг хугацааны явцад засрах ёстой жижиг үнийн зөрүүгээр ашиг олохыг зорьдог. Дундаж утга руугаа эргэх хүлээлт (mean reversion) гол үүрэг гүйцэтгэдэг - өөрөөр хэлбэл түүхэн нормоос хазайсан үнүүд дахин түүн рүүээ эргэх хандлагатай байдаг.

Хосолсон арилжаа (pairs trading) нь статистик арбитражийн сонгодог жишээ юм. Хоёр түүхэн холбоотой хувьцааны үнэ салж байгаа үед, гүйцэтгэл муутай хувьцааг худалдаж авах (long), гүйцэтгэл сайнтай хувьцааг зарахаар (short) байр суурь эзэлдэг.

2. Энэ өгөгдөл, загварууд тухай

Амжилттай статистик арбитраж нь асар их хэмжээний өгөгдөлд тулгуурладаг. Арилжаачид түүхэн үнийн цуваа, хэлбэлзлийн хэв маяг, корреляцийн матриц зэргийг ашиглан тоон загварууд бүтээдэг.

Ердийн загвар нь мянга мянган хувьцааны хосыг шалгаж, коинтеграци тест эсвэл корреляцийн коэффициент дээр үндэслэн шүүж, хамаарал тодорхой босго хэмжээнээс хэтэрсэн үед арилжааны боломжуудыг тэмдэглэдэг.

Гэхдээ бүх өгөгдөлд суурилсан стратеги адилхан үр дүнтэй байдаггүй. Статистик арбитражийн гол бэрхшээлүүдийн нэг нь загварыг хэт тохируулах (overfitting) юм - өнгөрсөн өгөгдөл дээр төгс ажилладаг ч бодит зах зээлд бүтэлгүйтдэг загваруудыг бүтээх. Иймд бодит хөрөнгө оруулахаасаа өмнө загварыг өргөн хүрээнд турших, стресс тест хийх нь маш чухал юм.

3. Хурд мөн сахилга батыг шаарддаг

Олон хүмүүс статистик арбитраж нь зөвхөн хурдны тухай гэж боддог, ялангуяа өндөр давтамжийн арилжаа (high-frequency trading) өсөн нэмэгдэж буй энэ үед. Гэхдээ завсрын арилжааны стратегит хувьд латенци, гүйцэтгэлийн цаг чухал байж болох ч дэг журам нь адил чухал юм.

Эдгээр стратеги нь ихэвчлэн арилжаа бүрт жижиг ашигтай ажилладаг. Хэрэв статистик хамаарал эвдэрч, дахин сэргээгдэхгүй бол алдагдал хурдан хуримтлагдаж болно. Арилжаачид урьдчилан тодорхойлсон оролт, гарах дүрмийг баримтлан, түр зуурын алдагдлын үед сэтгэл зүйн урвалыг зайлсхийх ёстой.

Орчин үеийн статистик арбитраж ихэвчлэн автоматжуулсан системээр гүйцэтгэгддэг бөгөөд энэ нь хүний шунал бус харин өдөрт мянга мянган арилжаа хийх боломжийг олгодог. Гэхдээ автоматжуулалттай ч гэсэн зах зээлийн нөхцөл өөрчлөгдөх үед загварын гүйцэтгэлийг хянах, параметрүүдийг тохируулахын тулд хүний хяналт шаардлагатай байдаг.

4. Энэ нь эрсдэлгүй биш юм

Статистик арбитраж хэд хэдэн эрсдэлийг агуулдаг. Нэгдүгээрт, хөрөнгийн хоорондын таамагласан хамаарал ирээдүйд үргэлжлэхгүй байж болно. Корреляци нь зах зээлийн хямрал эсвэл салбарын бүтцийн өөрчлөлтийн улмаас эвдэрч болно.

Хоёрдугаарт, энэ стратеги ихэвчлэн хөшүүрэг (leverage) ашигладаг нь ашиг, алдагдлыг хоёуланг нь өсгөдөг. Хэрэв байр суурь хэтэрхий том байвал хүлээгдэж байснаар засагдахгүй жижиг хазайлт их хэмжээний алдагдалд хүргэж болно.

Гуравдугаарт, өрсөлдөөн хурцадмал байдаг. Олон байгууллага ижил төстэй загваруудыг ашигладаг нь ашгийн боломжийг бууруулж, "хүн амьтай" арилжаанд хүргэж болзошгүй. 1990-ээд оны Long-Term Capital Management-ийн донсолготой коллапс нь зах зээлийн цохилтын үед статистик арбитражийн боолт бүтэлгүйтсэнтэй холбоотой юм.

Эдгээр эрсдэлийг ойлгох нь статистик арбитражийг өөрөө удирдсан стратегиар эсвэл тоон фондод хөрөнгө оруулах замаар судлах сонирхолтой хүн бүрт чухал юм.

5. Энэ нь хамааралтай хэвээр байна—Хэрэв та дасан зохицож чадвал

Машин сургалт, AI, хувилбар өгөгдлийн эх үүсвэрийн өсөлттэй холбоотойгоор статистик арбитраж өнөөгийн зах зээлд хэр чухал байгааг та гайхаж магадгүй. Хариулт нь тийм ээ - гэхдээ зөвхөн дасан зохицсон тохиолдолд л.

Орчин үеийн статистик арбитраж нь илүү төвөгтэй дохио, шугаман бус загвар, өндөр хэмжээст өгөгдлийг багтаасан болж эволюци хийсэн. Principal component analysis (PCA), Kalman шүүлтүүр, тэр ч байтугай нейрон сүлжээ зэрэг аргуудыг дохионы чанарыг сайжруулахад ашиглаж байна.

Түүнчлэн криптовалют зэрэг шинэ хөрөнгийн ангилал нь үр ашигтай байдлын хувьд хөгжиж буй зах зээлд статистик хамаарлыг судлах шинэ боломжийг санал болгож байна.

Жижиг хэмжээний арилжаачид ч гэсэн оролцож болно. Байгууллагын квантууд хөрөнгө, дэд бүтцэд хурдан хүрэх боломжтой байдаг ч өнөөдөр жижиг арилжааны платформууд нь backtesting, портфель бүтээх, өгөгдлийн шинжилгээний хэрэгслүүдийг санал болгодог. Хэрэв та үндсэн зарчмуудыг ойлговол статистик арбитраж хүрэхэд хэцүү зүйл биш юм.

Эцсийн бодол

Статистик арбитраж нь тоон шинжилгээ, зохион байгуулалттай гүйцэтгэл, зах зээлийн зан төлөвийг гүнзгий ойлгох чадварыг нэгтгэдэг. Энэ нь "тохируулаад мартах" стратеги биш бөгөөд эрсдэлээс ангид биш юм. Гэхдээ зарчмуудыг ойлгох цаг, нарийн төвөгтэй байдлыг удирдах хүчин чармайлт гаргахад бэлэн арилжаачдад энэ нь хүчирхэг хэрэгсэл хэвээр байна.

Үнийн үр ашиггүй байдлыг тодорхойлохоос эхлээд дүрэмт системээр тогтворгүй нөхцөлийг даван гарах хүртэл статистик арбитраж орчин үеийн арилжаанд өвөрмөц арга барилыг санал болгодог. Та мэргэжлийн квант арилжаачин эсвэл сониуч шинэчлэгч байсан хамаагүй эдгээр таван гол санааг ойлгох нь энэ стратегийг илүү үр дүнтэй ашиглахад тусална.

Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.