EBC研究所
要約
不均衡な政策は過剰な通貨流動性を生み出し、過剰な通貨供給と低迷な需要によりインフレと金融リスクを引き起こします。
過剰な通貨の流動性は、需要がそれほど大量の通貨供給を支えるのに不十分であるにもかかわらず、市場に過剰な通貨供給があることを意味します。これは金融政策の不均衡の現れであり、多くの場合、インフレと金融リスクの増大につながります。
経済におけるマネーサプライが需要を上回ると、流動性が過剰になります。これは、中央銀行によるマネーサプライの過度な拡大、銀行による過剰な貸出、大量な資金流入が原因である可能性があります。この状況では、市場における通貨の量が投資、消費、貯蓄の需要をはるかに上回り、通貨価値の低下とインフレ懸念の増大につながります。
過剰な通貨の供給は、経済に一連の影響を及ぼしています。まず、マネーサプライの大幅な増加は通貨の下落につながり、それが今度は物価水準を押し上げ、インフレにつながる可能性があります。次に、過剰なマネーサプライは資本市場と不動産市場の過剰なバブルを刺激し、金融リスクにつながる可能性があります。さらに、過剰な通貨の供給は金利の低下傾向にもつながり、金融機関と貯蓄者の収益に悪影響を与える可能性があります。
簡単に言えば、流動性とはお金のことを指し、過剰な流動性とはお金の供給が多すぎることを意味します。過剰なマネーサプライは通貨の下落を招き、輸入企業の発展に不利なだけでなく、インフレなどの状況を引き起こす可能性があります。
流動性が十分である場合：株式市場では、流動性の増加により株価が上昇する可能性があります。流動性が過剰になると商品価格が上昇するため、希少資源株、農産物・副産物株、原油株、石炭株などの関連株が直接恩恵を受けます。
流動性が過剰になると、政府はM0、M1、M2マネーを規制し、つまり金利の引き上げ、リバースレポの削減、国債の発行などによって流動性を引き締めます。金融引締め政策は経済過熱を抑制できますが、株式市場に一定の悪影響を及ぼします。大量な外国資本の流入により国内通貨に過剰な流動性が生じた場合、国は為替レートの介入、外国投資流入の制限の強化や、その他の手段で外国資本の流入を削減します。
過剰流動性の原因はさまざまです。
主に、国内金融政策、景気循環の変化、為替レート制度の欠陥、外国資本の大量流入などが含まれます。
過剰な流動性の結果は？
1. 過剰な流動性の結果、大量の資金が不動産、資源、さまざまな金融資産を追いかけ、資産価格の急上昇につながります。上流の資源価格の上昇は、必然的に下流の消費財の価格を押し上げます。
2. 特定の要因の刺激を受けて一部の流動性が消費財を追いかけ始めると、価格の急上昇につながります。過剰な流動性は経済のバブルにつながりやすいため、多くの場合、各国が細心の注意を払う経済現象になります。
流動性は適度に保たれるべきです。なぜなら、過剰と引締めはどちらも経済に一定程度の影響を及ぼすからです。過剰な流動性は、多くの場合、深刻なインフレ、資産価格の上昇、社会における貧富の格差の拡大を伴います。資産価格が過度に上昇した場合、中央銀行が金融引き締め政策を実施し始めると、グローバル範囲でリスクを引き起こす可能性があります。
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