要約
ルピーは22パイサ下落し、1米ドルあたり85.86ルピーとなった。センセックス指数は625ポイント、ニフティ指数は182ポイント下落した。TCSの決算は期待外れで、貿易摩擦への懸念がセンチメントを圧迫した。
2025年7月11日、インドの金融市場は大きな圧力に直面し、株価指数が急落する一方で、ルピーは1米ドルあたり85.86ルピーまで下落した。
タタ・コンサルタンシー・サービス（TCS）の業績不振と世界的な貿易摩擦の再燃を受け、センセックス指数は625.51ポイント、ニフティ指数は182ポイント下落した。
広範な売りは、企業業績とアジア第3位の経済大国に影響を与える外的逆風に対する投資家の懸念を反映している。
今日のインド市場：ルピーと株式が圧力にさらされる
ドル高の中でルピー安
インドルピーは2025年7月11日、22パイサ安の1米ドル＝85.80ルピーで取引を終え、ここ数セッションで最安値を記録した。トランプ大統領が現行の10%から15～20%への包括的関税引き上げを示唆したことで、ドル指数は0.2%上昇し、インドルピーは逆風にさらされた。
ルピー安は、外国機関投資家（FII）の資金流出とインドの経常収支赤字への懸念によってさらに悪化した。原油価格は最近の変動の後は安定しているものの、輸入依存型経済の通貨に圧力をかけるほどの高水準で推移している。
株式市場は急落
インドの株式指標は大幅な下落に見舞われ、センセックス指数は625.51ポイント（0.75%）下落して82,564.77で取引を終え、ニフティ指数は182ポイント（0.72%）下落して25,173.25で取引を終えた。この下落は、セクター全体にわたる広範な売り圧力を反映し、2週間以上ぶりの大幅な単日下落となった。
売りは情報技術株と自動車株が主導したが、一方で日用消費財（FMCG）と医薬品セクターは、その他の弱い市場環境の中で好調を維持した。
TCSの収益は期待外れ、ITセクターは圧力にさらされる
インド最大のITサービス企業であるタタ・コンサルタンシー・サービシズ（TCS）は、市場心理を大きく圧迫する、期待外れの四半期決算を発表した。同社の2026年度第1四半期の業績はアナリストの予想を下回り、世界経済の不確実性の中でITセクター全体の成長見通しに対する懸念が高まった。
ニフティIT指数は失望の矢面に立たされ、投資家がテクノロジーセクター全体のバリュエーションを見直したため、1.5%以上下落した。インフォシスやウィプロといった他の主要IT銘柄も、主要市場、特に米国と欧州からの需要に対する懸念が高まり、売り圧力に直面した。
セクター別パフォーマンスの内訳
ITサービス： TCSの失望により1.5%下落
自動車：世界的な貿易不安により1.2%下落
銀行：民間銀行の業績が低迷し、業績はまちまち
FMCG： 0.3%の上昇でアウトパフォーム
医薬品：防御的な買いで0.5％上昇
世界貿易への懸念が景況感を圧迫
市場の下落は、トランプ大統領が関税の更なる引き上げを示唆したことで、世界的な貿易摩擦が再燃したことと重なった。インドの輸出セクターへの影響を含め、米国が様々な国に対して関税を引き上げるとの見通しは、国内市場におけるリスクオフのセンチメントを助長した。
インドの輸出志向型セクター、特に繊維、医薬品、ITサービスは、貿易摩擦が激化した場合、逆風に見舞われる可能性がある。ここ数ヶ月、堅調な伸びを示してきたインドの商品輸出も、世界貿易環境がさらに悪化すれば、厳しい状況に直面する可能性がある。
通貨市場のダイナミクス
ルピーがドルに対して弱くなったのは、いくつかの要因によるものである。
国内要因:
株式市場からの外国機関投資家の流出
企業収益の伸びに対する懸念
輸入コストの上昇、特に原油
グローバル要因:
米ドル指数の強化
連邦準備制度の政策不確実性
地政学的緊張がリスク選好に影響を与える
インド準備銀行（RBI）は通貨の動向を注視しており、ボラティリティが大幅に上昇した場合には介入する可能性がある。中央銀行の外貨準備は潤沢であるものの、世界的な不確実性の中で通貨防衛の圧力に直面している。
経済データと政策的含意
最近の経済指標は、インドの状況がまちまちであることを示している。鉱工業生産データは緩やかな伸びを示し、インフレ率はインド準備銀行（RBI）の目標レンジ内で推移している。しかしながら、世界経済の成長と貿易の混乱に対する懸念から、政策担当者は慎重な姿勢を強めている。
インド準備銀行（RBI）の金融政策スタンスは引き続き緩和的であり、インフレ期待を安定させつつ経済成長を支えることに注力しています。世界的な貿易摩擦が大幅に激化した場合、経済支援のための政策調整が促される可能性がある。
市場見通しと注目すべき主要要因
今後、インド市場のパフォーマンスにはいくつかの要因が影響するかもしれない。
国内触媒:
今後の企業業績報告
モンスーンの進行と農業の見通し
政府の政策発表
RBIの金融政策決定
グローバル要因:
米国の貿易政策の動向
連邦準備制度の政策シグナル
世界経済の成長傾向
商品価格の変動
市場の短期的な方向性は、これらの要因がどのように変化するかに大きく左右されるが、特に企業収益の質と世界貿易の動向に注目する必要がある。
結論
2025年7月11日のインド市場の急落と、ルピーが1米ドルあたり85.86ルピーまで下落したことは、国内外の課題が重なり合ったことを反映している。TCSの業績不振はITセクターの成長に疑問を投げかけ、貿易摩擦の再燃は投資家の懸念を強めている。市場の安定化は、今後の企業業績、政策対応、そして世界貿易の動向に左右されるかもしれない。
投資家は国内の成長見通しと外的逆風の間で慎重な姿勢を維持しており、通貨の安定と企業収益の質が四半期の残り期間の主要テーマとして浮上している。
免責事項: この資料は一般的な情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
5月の米国消費者物価指数（CPI）はガソリン価格の下落の影響で予想を下回った。関税の引き上げは、家賃や食料品価格の上昇とともにインフレ率を押し上げるだろう。
2025-07-15
豪準備銀行（RBA）の予想外の決定を受け、豪ドルは急騰した。米国の関税、中国経済、そしてインフレリスクの中、豪ドルの今後の動向はどうなるのだろうか？
2025-07-15
ブレント原油は、トランプ大統領のロシア政策とOPECプラスの不確実性にトレーダーが反応したことから、2%以上下落し、1バレル69ドルとなった。WTI原油もこれに追随し、66.40ドル付近で取引されている。
2025-07-15
