債券種類を解説｜5つの主要種類とその仕組み

投資といえば、多くの人が株式に注目しがちです。しかし、ポートフォリオに安定性、インカム、そして分散効果をもたらす強力な資産カテゴリーがもう一つあります。それは債券です。債券は債券投資の中核を成す資産であり、株式に比べて予測可能なリターンと低いボラティリティを提供します。

この初心者向けガイドでは、債券について知っておくべきことすべて、特に理解しておくべき5つの主要な債券種類について解説します。退職後のポートフォリオ構築、リスク管理、あるいは不労所得の獲得など、債券は様々な場面で役立つツールとなり得ます。

債券とは

債券は負債証券です。債券を購入するということは、政府、企業、またはその他の団体に資金を貸し出すことになり、その見返りとして定期的な利息（クーポン）と、満期時に元本（額面金額）を受け取ることになります。

債券の主な特徴:

• 発行者: 借り手（例: 政府、企業）

• 額面価格（額面価値）：満期時に返済される金額

• クーポンレート: 額面金額に対する年間利息の割合

• 満期日：発行者が額面金額を返済する日

• 利回り: 債券の価格に基づいて得られる実質的な収益

なぜ債券に投資するのか?

債券が人気なのは、次のような利点があるからです。

• 予測可能な収入

• 資本保全

• 分散投資（特に株式投資）

• リスクが低い（高品質の発行者の場合）

これらは、不安定な株式市場や下落する株式市場では魅力的であり、退職に焦点を当てたポートフォリオには不可欠です。

5つの債券種類

債券種類の一：国債

国債は国が発行するもので、最も安全な種類の債券であると考えられています。

米国債

米国の国債には以下のものが含まれます。

• 財務省短期証券（T-Bill）：短期、1年以内、ゼロクーポン

• 財務省債（T-Notes）：中期債、2～10年

• 国債（T債）：長期、最長30年

• TIPS（インフレ連動国債）：インフレに連動する債券

利点：

• 極めて低いデフォルトリスク

• 信頼できる利息支払い

• 流動性の高い二次市場

リスク:

• 低い利回り

• 金利変動に敏感

その他の例:

• 英国債

• 日本国債（JGB）

• インド政府証券（G-Secs）

債券種類の二：地方債（ミュニス）

米国の州政府および地方自治体によって発行される地方債は、学校、道路、病院などの公共事業の資金調達に役立ちます。

ミュニの種類：

• 一般債務債券（GO）：課税権を裏付けとする

• 収益債：特定のプロジェクト収入（例：有料道路）によって支えられる

利点：

• 非課税の利息（連邦および多くの場合州/地方）

• 高収入の投資家に最適

• インパクト投資（公共財）に利用

リスク:

• 国債よりもわずかに高いデフォルトリスク

• 流動性の低い市場

使用事例：

低リスクで税制優遇の収入を求める高税率の米国投資家に最適です。

債券種類の三：社債

企業は資金調達のために社債を発行します。社債は通常、リスクが高いため、国債や地方債よりも高い利回りを提供します。

カテゴリー:

• 投資適格債：財務的に健全な企業が発行する債券

• 高利回り（ジャンク）債：信用格付けが低いリスクの高い企業が発行する債券

利点：

• より高い潜在的リターン

• 多様な満期とリスクレベル

リスク:

• 信用リスク（デフォルトリスク）

• 経済サイクルに敏感

• 流動性は変化する

発行者の例:

• りんご

• アマゾン

• フォード（ジャンク格付け）

• AT&T

債券種類の四：政府機関債

政府機関債は、政府支援企業 (GSE) または連邦政府機関によって発行されます。

一般的なタイプ:

• ファニーメイ (FNMA)

• フレディマック（FHLMC）

• ジニー・メイ（GNMA）

これらの債券のほとんどは、住宅および住宅ローン担保証券に関連しています。

利点：

• 一般的に国債よりも高い利回りを提供する

• 多くは非常に低リスクとみなされている

• 政府保証があるものもあります

リスク:

• すべてが米国政府の支援を受けているわけではない

• 基礎となる住宅ローンにより複雑になる可能性がある

使用事例：

大きなリスクを負うことなく国債よりもわずかに高い利回りを求める保守的な投資家にとって、これは魅力的です。

債券種類の五：国際債券および新興国債券

これらの債券は外国政府または企業によって発行され、地理的分散をもたらします。

種類：

• 外国政府債：ドイツ、日本、英国などの先進国から

• 新興国債券：ブラジル、インド、トルコなど

利点：

• より高い利回り（特に新興市場）

• 通貨の多様化

• グローバルな露出

リスク:

• 通貨リスク

• 政治リスク

• デフォルトリスクの上昇（特に新興市場）

使用事例：

米国外で利回りと分散投資を求める経験豊富な投資家向け

債券に投資すべき人

債券は次のような場合に適しています:

• 安定した収入を求める退職者や保守的な投資家

• バランスのとれたポートフォリオビルダー

• 税制に敏感な投資家（地方債）

• 株式よりも低いボラティリティを求める人

債券への投資方法

債券には直接投資することも、プールされた投資ビークルを通じて投資することもできます。

債券直接投資：

• TreasuryDirect（米国）経由で国債を購入する

• 証券口座を通じて個別の社債または地方債を購入する

債券ファンドとETF ：

• 債券投資信託：債券のポートフォリオを管理する

• 債券ETF：株式のように取引され、手数料が低いことが多い

人気の債券ETF ：

• BND – バンガード・トータル・ボンド・マーケットETF

• AGG – iShares Core 米国総合債券ETF

• TLT – iShares 20年以上米国債ETF

• HYG – iShares iBoxx高利回り社債ETF

ヒント

• 債券種類、満期、発行体を分散する

• 金利リスクを軽減するためのラダー満期

• デュレーションを考慮する：短期債＝金利変動の影響を受けにくい

• クーポンを再投資して複利効果を最大化する

• リスク許容度に応じて株式とのバランスをとる

債券購入時に考慮すべきリスク

他の投資と同様に、債券もリスクフリーではありません。投資する前に、以下の点を理解しておきましょう。

1. 金利リスク

   金利が上昇すると債券価格は下落します。長期債券はより影響を受けやすいです。

   
   

2. 信用リスク

   発行体が支払いを滞納する可能性があります。これは特に社債や新興国債券に当てはまります。

   
   

3. インフレリスク

   インフレは、特に固定金利債券の利払いの実質価値を低下させます。

   
   

4. 流動性リスク

   一部の債券は、値下げせずにすぐに売却することが困難です。

   
   

5. 為替リスク

   これは、発行者の通貨が自国通貨に対して変動する場合の国際債券に適用されます。

結論

結論として、堅実な債券ポートフォリオを構築するには、国債、地方債、社債、政府機関債、国際債という5つの主要な債券種類を理解することが不可欠です。それぞれの債券は異なる目的を持ち、リスク、リターン、そして税制上の優遇措置も異なります。

初心者でも経験豊富な投資家でも、ポートフォリオに債券を含めることで、リスクを軽減し、収入を得て、長期的な財務の安定性を高めることができます。

免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。