ゴールド・ボンドとは何か？投資すべきか？専門家のアドバイス

金への投資は、経済不確実性の中での安全資産として長年考えられてきました。金への投資には様々な方法がありますが、ゴールド・ボンドは、安全性とリターンを求める投資家の間で人気の選択肢として浮上しています。

この記事では、ゴールド・ボンドとは何か、そのメリットとデメリット、金債への投資方法、そしてそれが投資家にとって適切な投資であるかどうかについての専門家の意見について説明します。

ゴールド・ボンドとは

ゴールド・ボンドは、政府が発行する特定の量の金を担保とする証券です。投資家は、実物の金を購入する代わりに、金のグラム数で表示されるこれらの債券を購入します。

最も注目すべき例は、インド政府が導入したソブリン・ゴールド・ボンド（SGB）制度であり、インド準備銀行（RBI）が政府に代わって債券を発行するものである。

ゴールド・ボンド vs 金株 vs 金ETF

ソブリン・ゴールド・ボンドの機能

ソブリン・ゴールド・ボンドに投資するということは、実質的には政府に資金を貸し出すことであり、政府は満期時に金と同等の価値の金と定期的な利息を支払うことを約束します。主な特徴は以下のとおりです。

• 額面：金1グラム単位で発行されます。

• 任期：8年間。5年目以降に退職のオプションあり。

• 金利: 年率 2.5% の固定金利、半年ごとに支払い。

• 償還: 満期時に、投資家は金の市場価格を受け取ります。

• 税制優遇：個人へのソブリン・ゴールド・ボンドの償還により発生するキャピタルゲイン税は免除されます。

ソブリン・ゴールド・ボンドへの投資ガイド

ステップ1：資格を確認する

投資資格を満たしていることを確認してください。個人、ヒンドゥー教徒の分割されていない家族（HUF）、信託、大学、慈善団体など、インド居住者は投資できます。

ステップ2: プラットフォームまたはチャネルを選択する

以下の方法で投資できます:

• 指定商業銀行（中小企業金融銀行および決済銀行を除く）

• インド株式保有公社（SHCIL）

• 指定郵便局

• 公認証券取引所（NSE/BSE）

• 銀行やブローカーのオンラインプラットフォーム（Zerodha、HDFC、ICICI、SBIなど）

ステップ3: 発行カレンダーを追跡する

RBI（インド準備銀行）は、会計年度を通じて様々なシリーズの貯蓄国債（SGB）を発行しています。RBIの公式発表または銀行からの通知を確認して、発行日を把握してください。

ステップ4：申請書を完成させる

次のことが必要です:

• オンラインまたは銀行/郵便局で申請書を記入する

• KYC 文書（PAN カード、Aadhaar など）を提供する

• デマットの詳細を記載する（該当する場合）

ステップ5：支払いを行う

以下の方法で金債券をお支払いください:

• 現金（最大₹20,000）

• 小切手/デマンドドラフト

• インターネットバンキング/UPI

• オンライン投資家は通常、発行価格から₹50/gmの割引を受けらる

ステップ6：割り当てを受け取る

処理後、次のものを受け取ります:

• デマット形式で保有されていない場合は保有証明書

• 選択した場合、あなたのデマット口座にユニットが入金される

ステップ7: 保有または取引

• 税制上のメリットを最大限に得るには、満期まで（8年間）保有する

• 5年後に利払い日を迎えるか、流通市場（証券取引所）で売却する

ゴールド・ボンドに関する専門家の意見

1. インド準備銀行（RBI）

   RBIの見解：

   インド準備銀行（RBI）は、ソブリン・ゴールド・ボンドを発行しており、これを現物金よりも安全で生産性の高い代替資産として推奨しています。公式発表によると、これらの債券はインドの金輸入量を削減するとともに、投資家に元本値上がり益に加えて年2.5%の利息収入をもたらすとされています。

   
   

   キーポイント:

   RBI は、不安定な環境やインフレ率の高い環境において金価格と債券価格を追跡することの二重の利点を強調しています。

   
   

2. モーニングスター・インド – 投資アナリストの解説

   専門家の見解:

   「金債は長期投資家、特に現物の金を保管するリスクやコストをかけずにインフレヘッジをしたい投資家にとって最適です。満期時のキャピタルゲインに対する非課税は際立った特徴です」と、モーニングスター・インドの金融アナリスト、ラジャット・ジェインは述べています。

   
   

   キーポイント:

   予測可能な政府保証の収益を求める保守的な投資家に最適です。

   
   

3. モティラル・オスワル金融サービス

   研究ノート（2025年） ：

   Motilal Oswal のアナリストは、以下の理由からソブリン・ゴールド・ボンドを「最も効率的な金投資手段の 1 つ」と評しています。

   税制優遇（満期まで保有すれば長期保有税はかかりません）

   実物の金よりも高いリターン

   政府の支援により信用リスクが軽減

   
   

   キーポイント:

   彼らは、分散ポートフォリオにおける金の中核保有資産として金債を推奨しています。

   
   

4. ETウェルスパネル – エコノミックタイムズ

   パネルビュー（2025年3月） :

   ET Wealthの投資パネルは、ソブリン・ゴールド・ボンドが最も費用対効果が高く、透明性の高い金の保有方法として注目しました。宝飾品やコインと比較して、SGBは手数料や保管の手間がかかりません。

   
   

   キーポイント:

   彼らは個人投資家に対し、5～10年にわたる資産保全のためにソブリン・ゴールド・ボンドを利用するようアドバイスしています。

   
   

5. Zerodha Varsity – マーケット教育プラットフォーム

   市場教育者カルティク・ランガッパ氏の解説：

   ソブリン・ゴールド・ボンドは、リスク・リターンの観点から、金先物や金鉱株よりもはるかに安定しています。即時の流動性は得られないものの、長期的な資産形成戦略として最適なものの一つです。

   
   

   キーポイント:

   短期的な資本へのアクセスを必要としない規律ある投資家に適しています。

知っておくべきメリットとリスク

利点

1. 安全性

   ソブリン・ゴールド・ボンドは物理的な金とは異なり、保管や盗難に伴うリスクを排除します。デジタル形式または紙形式で保管されるため、管理が容易です。

   
   

2.  定期的な収入

   年間 2.5% の利息は、物理的な金投資では得られない安定した収入源を提供します。

   
   

3. 税務効率

   個人投資家の場合、利子は課税対象となりますが、満期時のキャピタルゲインは非課税となるため、節税効果の高い投資となります。

   
   

4. 流動性

   ソブリン・ゴールド・ボンドは証券取引所で取引可能であり、満期前に売却することが可能です。

   
   

5. 融資の担保

   これらの債券はローンの担保として使用することができ、その有用性が高まります。

デメリット

1. 市場リスク

   ソブリン・ゴールド・ボンドの価値は金の市場価格に連動しており、変動する可能性があり、価格が下落すると資本損失が発生する可能性があります。

   
   

2. 金利リスク

   市場金利が大幅に上昇した場合、固定金利の魅力は薄れる可能性があります。

   
   

3. 流動性制約

   ソブリン・ゴールド・ボンドは取引可能ですが、流動性が他の金融商品よりも低い場合があり、投資家がSGBを売却する際に影響を及ぼす可能性があります。

結論

結論として、ソブリン・ゴールド・ボンドは、物理的な保管の手間をかけずに金へのエクスポージャーを得たいと考える人にとって魅力的な投資手段となります。定期的な利息収入、税制優遇、そして政府の支援といったメリットも加わり、ポートフォリオの分散化を目指す長期投資家にとって賢明な選択肢となります。

ただし、潜在的な投資家は、ソブリン・ゴールド・ボンドに資金を投入する前に、財務目標、リスク許容度、投資期間を評価する必要があります。

免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。