要約
金高騰の主な要因、そして不確実な市場における金の将来について歴史が明らかにしていることを学び、2025 年の金価格予測を検討します。
2025年の金高騰は、世界中のトレーダー、投資家、そして中央銀行の注目を集めています。価格が史上初めて1オンスあたり3.500ドルを突破したことで、多くの人が「次に何が起こるのか?」と疑問を抱いています。
この質問に答えるには、過去の金高騰から得た教訓を検証し、現在の価格上昇の背後にある主な要因を理解し、2025年以降の金価格予測について歴史が何を示唆しているかを確認することが重要です。
金の過去の高値：歴史が教えてくれること
安全資産としての金の歩みは、世界的な混乱の時期に劇的な高値を記録してきました。
1970 年代のスタグフレーションとブレトンウッズ体制の崩壊: 1971 年に米国が金本位制を放棄した後、金価格は急騰し、インフレの激化と経済の不安定化が続く中、1980 年にはインフレ調整後の金価格が 3.300 ドルを超えるピークに達しました。
大不況(2008～2011年)：2008年の金融危機が安全資産への逃避を引き起こし、金価格は2年間で730ドルから1.300ドルに上昇し、欧州の国家債務危機が広がる中で2011年半ばには1.825ドルに達しました。
パンデミックとインフレ(2020～2025年)：COVID-19パンデミックとそれに続くインフレ圧力により金高騰は激しくなり、貿易摩擦、中央銀行による金購入、世界的な不確実性に後押しされて、2025年4月には名目ベースで史上最高値の約3.500ドルに達しました。
2025年の金高騰の主要因
安全資産としての需要と経済の不確実性
2025年、金の安全資産としての評判は再確認されました。地政学的リスクの高まり、貿易戦争(特に米中)、そして不安定な株式市場は、いずれも金への需要急増につながっています。株式や債券といった伝統的資産が不安定になったり、投資家の信頼を失ったりすると、安定した価値の保存手段としての金の魅力は飛躍的に高まります。
中央銀行による購入
中央銀行は最近の金高騰において大きな役割を果たしてきました。中国、ロシア、トルコといった国々は、米ドルからの独立を目指し、制裁や準備金凍結のリスクをヘッジするため、積極的に金準備を積み増してきました。2025年には、中央銀行の需要が過去最高に達し、相当量の金が流通から引き揚げられ、金高騰を支えました。
インフレと実質金利
歴史的に、金はインフレ率が高く、実質金利が低い、あるいはマイナスのときに活況を呈します。2025年には、インフレ率は低下しているものの、実質利回りは依然として低水準にとどまっており、利回りの低い金を保有することによる機会費用は減少し、需要は堅調に推移するでしょう。
米ドルの弱さ
2025年に米ドルが主要通貨バスケットに対して9%下落し、非ドル建て投資家にとって金の魅力が高まり、金高騰をさらに後押ししました。
個人投資家と機関投資家
個人投資家と上場投資信託(ETF)は、ポートフォリオの下落を回避し、さらなる金高騰を期待して、金保有を増やしています。現物金のプレミアム上昇と取引量の増加は、こうした幅広い需要を反映しています。
過去の急騰が金の見通しについて明らかにするもの
金高騰の後には統合が続くことが多い
歴史を振り返ると、金高騰の後、金はしばしば調整局面、あるいは調整局面に入ることが分かっています。例えば、1980年のピーク後、金は20年間の低迷期に入りました。同様に、2011年の高値以降も、価格は数年間下落しました。現在のテクニカル指標は、金が一時的に買われ過ぎている可能性を示唆しており、一部のアナリストは、さらなる上昇の前に、一旦停滞するか、短期的な下落局面に入ると予想しています。
長期的な強気シナリオは健在
短期的な反落リスクはあるものの、地政学的不確実性の継続、中央銀行の需要、そして米ドルからのシフトといった長期的な要因は、金の強気見通しを支え続けています。世界の株式や債券市場と比較すると金市場の規模が比較的小さいことを踏まえると、多くのアナリストは、大規模な金融市場におけるわずかな混乱でさえ金価格を押し上げる可能性があると考えています。
2025年の金価格予測
ゴールドマン・サックス: 2025年末の金価格予想を1オンスあたり3.700ドルに引き上げました。景気後退や貿易摩擦が激化した場合の極端なシナリオでは4.500ドルとなります。
ロイターアナリスト： 2025年の金価格の中央値予測は1オンスあたり3.065ドルです。貿易摩擦とドル安傾向により、引き続き変動が予想されます。
テクニカル分析:一部のアナリストは、これまでの強気相場のフィボナッチ延長に基づいて、3.755 ドルが次の技術的な上昇余地であると見ています。
トレーダーと投資家への教訓
保険としての金の役割:金は不確実性やインフレに対するヘッジとして常にその価値を証明していますが、安定と経済成長の時期には期待どおりに機能しない可能性があります。
中央銀行の活動が鍵:中央銀行の購入を追跡します。これは市場の動向を根本的に変える可能性があります。
パラボリックな動きを追いかけない:金高騰の後には、統合または調整に備えてください。
分散化は依然として重要:金は強力な分散化要因ですが、専門家は過剰な投資に対して警告を発し、バランスの取れたポートフォリオを維持しています。
結論
2025年の金高騰は、危機、インフレ、そして世界の力関係の変化によって引き起こされた劇的な上昇の長い歴史における最新の一章です。歴史的には、このような金高騰の後には一旦停滞するか調整局面を迎える可能性が示唆されていますが、その根底にある原動力は依然として強力です。
トレーダーや投資家にとって、重要な教訓は明らかです。金の価値は不確実な時期に最も輝きますが、この不安定な市場を乗り切るには、慎重なリスク管理と歴史的認識が不可欠です。
免責事項：この資料は情報提供のみを目的としており、信頼できる財務、投資、その他のアドバイスを意図したものではなく、またそのように見なされるべきではありません。この資料に記載されている意見は、EBCまたは著者が特定の投資、証券、取引、または投資戦略が特定の個人に適していることを推奨するものではありません。
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