Ringkasan:
Saham-saham dan obligasi pemerintah AS mengakhiri bulan terburuknya tahun ini karena masih adanya ekspektasi akan tingginya suku bunga dalam jangka waktu lama.
Pada awal bulan, para pedagang di pasar berjangka bertaruh bahwa suku bunga akan menjadi sekitar 4,2% pada akhir tahun 2024. Sekarang mereka bertaruh pada 4,8% pada saat itu.
The Fed mengisyaratkan satu kali kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun pada pertemuan bulan September. Meskipun perekonomian AS telah menunjukkan ketahanannya, Eropa dicekam oleh ketakutan akan terjadinya penurunan.
Sebaliknya, minyak mentah Brent mencapai level tertinggi dalam 10 bulan pada minggu lalu karena stok AS yang lebih rendah dari perkiraan menambah kekhawatiran pasokan. Hal ini telah mempersulit perjuangan melawan inflasi.
Imbal hasil (yield) pemerintah yang lebih tinggi menarik investor baru ke AS dari luar negeri, yang pertama-tama harus membeli dolar untuk membeli obligasi tersebut – yang merupakan siklus baik dari suku bunga yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat.
Tantangan semakin sulit
Menurut perkiraan oleh Bloomberg, pertumbuhan PDB AS akan turun dari 3% yang disesuaikan secara musiman secara tahunan pada kuartal ketiga menjadi hanya 0.5% dalam tiga bulan terakhir, sebelum mencapai titik terendah pada 0.1% pada awal tahun 2024.
Perusahaan-perusahaan mobil besar Amerika menghadapi pemogokan yang berkepanjangan di wilayah Midwest. Aksi buruh tidak menunjukkan tanda-tanda penyelesaian. Di tempat lain, penutupan pemerintahan juga akan terjadi di Washington.
Penutupan pemerintahan yang berkepanjangan akan sangat mengganggu kejelasan mengenai inflasi dan pasar tenaga kerja. BLS, misalnya, akan berhenti mengumpulkan, memproses, dan menerbitkan data yang diperlukan The Fed untuk mengambil keputusan kebijakan.
Para ekonom khawatir konsumen AS yang kuat menjadi lebih lemah. Tabungan akibat pandemi telah habis bagi 80% orang Amerika, menurut studi terbaru The Fed.
James Knightley, kepala ekonom internasional di ING percaya bahwa pertumbuhan PDB kuartal keempat dapat ‘dengan mudah’ berubah menjadi negatif kecuali ada resolusi yang cepat terhadap pemogokan mobil dan penutupan pemerintah.
Kekhawatiran lainnya adalah tekanan harga untuk sebagian besar barang dan jasa masih jauh di atas target The Fed sebesar 2%, sementara harga minyak menargetkan level tiga digit.
Apa selanjutnya?
Scott Rubner dari Goldman Sachs Group Inc. memperingatkan bahwa dana sistematis yang mengejar tren berisiko terpaksa melepaskan kepemilikan ekuitas karena indeks seperti S&P 500 menembus di bawah ambang batas utama.
Saat ini, para pelaku pasar terperosok dalam sikap di mana mereka harus mengikuti tren ekuitas. Mereka harus menjual saham ketika ekuitas terus turun atau sebaliknya untuk mempertahankan postur pasar yang netral.
S&P 500 telah turun 1% dalam empat sesi terpisah dalam lima minggu terakhir, menyusul penurunan berturut-turut selama 47 hari tanpa penurunan 1% hingga 1 Agustus – ketahanan terpanjang sejak Januari 2020.
Dia menambahkan bahwa pembelian kembali saham akan meningkat pada bulan November dan Desember, periode dua bulan yang biasanya merupakan periode tersibuk dalam setahun. “Persiapan positif untuk kuartal keempat sama baiknya dengan yang saya lihat setelah kita menyelesaikan pasokan aliran dana ini.”
Michael Kramer, pendiri Mott Capital Management, mengatakan Nasdaq Composite telah menembus tren naik yang besar, 'dan itu bearish, ditambah dengan pola pembalikan head and shoulder dan berlian.'
Dia juga mengatakan bahwa dia tidak optimis mengenai pergerakan besar berikutnya dari garis tren S&P 500. 'Jika hal tersebut ditembus, kita bisa melihat penurunan tajam kembali ke 4,100.'
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang harus diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, keamanan, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Dolar mempertahankan keuntungan dan menguat tipis di Asia pada hari Senin karena liburan Jepang memangkas likuiditas, yang memfokuskan perhatian pada stimulus China yang mengecewakan.
2024-10-14
Dolar AS merosot dari level tertinggi dua bulan tetapi bersiap untuk kenaikan mingguan kedua berturut-turut karena sinyal pasar tenaga kerja yang lemah mendukung pemangkasan suku bunga Fed yang lebih cepat.
2024-10-11
AS berada di dekat level tertinggi dua bulan pada hari Kamis karena pasar semakin yakin terhadap kebijakan moneter Fed yang sabar menjelang laporan inflasi utama.
2024-10-10
