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सारांश:
सोना 2025 में रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है। जानें कि इस तेजी के पीछे क्या कारण है, अभी क्या हो रहा है, और विशेषज्ञों का पूर्वानुमान है कि क्या सोना खरीदने का समय आ गया है।
सोना वैश्विक बाजारों में केंद्रीय स्थान पर आ गया है, तथा 2025 में एक के बाद एक रिकॉर्ड तोड़ देगा। हाल ही में कीमतें 3,400 डॉलर प्रति औंस से ऊपर पहुंच गई हैं तथा अस्थिरता कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर है, इसलिए कई निवेशक पूछ रहे हैं: "क्या मुझे अभी सोना खरीदना चाहिए?"
यह लेख सोने के सर्वकालिक उच्चतम स्तर, वर्तमान चाल को संचालित करने वाली शक्तियों तथा आगामी महीनों के लिए विश्लेषकों के पूर्वानुमानों का अन्वेषण करता है।
2025 में सोने की तेजी ऐतिहासिक से कम नहीं रही है। मई की शुरुआत में, सोना लगभग 3,433 डॉलर प्रति औंस के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो इस साल अब तक लगभग 27% की वृद्धि है और इक्विटी और अन्य सुरक्षित-हेवन परिसंपत्तियों दोनों से आगे निकल गया है। इस उछाल को कारकों के एक अद्वितीय संयोजन द्वारा बढ़ावा दिया गया है:
केंद्रीय बैंक खरीद: केंद्रीय बैंकों ने रिकॉर्ड गति से सोना जमा करना जारी रखा है, 2025 की पहली तिमाही में खरीद 244 टन तक पहुंच गई है - जो ऐतिहासिक औसत से काफी अधिक है। इस निरंतर मांग को एक संरचनात्मक बदलाव के रूप में देखा जाता है, जिसमें केंद्रीय बैंक अमेरिकी परिसंपत्तियों से दूर भंडार में विविधता ला रहे हैं और मुद्रा अस्थिरता से बचाव कर रहे हैं।
भू-राजनीतिक तनाव: यूक्रेन, मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष, तथा अमेरिका, चीन और यूरोप के बीच बढ़ते व्यापार विवादों ने सोने को सुरक्षित निवेश के रूप में बढ़ावा दिया है।
आर्थिक अनिश्चितता: मंदी की आशंका, स्थिर मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीतिजनित मंदी की चिंताओं ने निवेशकों को चिंतित कर रखा है, जिससे बाजार में उथल-पुथल और मुद्रा अवमूल्यन के खिलाफ बचाव के रूप में सोने में निवेश बढ़ रहा है।
ब्याज दर की अपेक्षाएं: प्रमुख केंद्रीय बैंकों, विशेष रूप से ईसीबी और संभवतः अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा इस वर्ष के अंत में ब्याज दरों में कटौती की प्रत्याशा ने सोने जैसी गैर-उपज वाली परिसंपत्तियों को अधिक आकर्षक बना दिया है।
मई की शुरुआत में शिखर पर पहुंचने के बाद, सोने में कुछ समय के लिए गिरावट आई, वैश्विक शेयर बाजारों में तेजी आने और अमेरिका और चीन द्वारा अपने व्यापार युद्ध में अस्थायी विराम पर सहमति जताए जाने के कारण यह लगभग 3,200 डॉलर पर आ गया। हालांकि, धातु ने जल्दी ही वापसी की और मई के अंत तक कीमतें 3,300 डॉलर से ऊपर पहुंच गईं। अस्थिरता अभी भी उच्च बनी हुई है, जिसमें प्रतिदिन 50 डॉलर या उससे अधिक का उतार-चढ़ाव असामान्य नहीं है।
इस समय कई प्रमुख रुझान बाजार को आकार दे रहे हैं:
संस्थागत और ईटीएफ प्रवाह: संस्थागत निवेशकों और स्वर्ण-समर्थित ईटीएफ दोनों में प्रवाह में वृद्धि देखी गई है, जो उच्च कीमतों के लिए व्यापक-आधारित समर्थन का संकेत देता है।
भौतिक मांग: भौतिक सोने के लिए डिलीवरी अनुरोधों में वृद्धि हुई है, विशेष रूप से अमेरिका और यूरोप में, जो वैश्विक अनिश्चितता के बीच मूर्त परिसंपत्तियों की बढ़ती मांग को दर्शाता है।
केंद्रीय बैंक गतिविधि: केंद्रीय बैंक शुद्ध खरीदार बने हुए हैं, तथा आधिकारिक आंकड़े संभवतः कम रिपोर्टिंग और बाजार से बाहर खरीद के कारण वास्तविक मांग को कम दर्शा रहे हैं।
वृहद पृष्ठभूमि: लगातार मुद्रास्फीति, धीमी आर्थिक वृद्धि और नीति अनिश्चितता, पोर्टफोलियो विविधीकरण और मुद्रास्फीति बचाव के रूप में सोने के आकर्षण को बनाए रखती है।
विश्लेषक 2025 के शेष भाग और 2026 के लिए सोने पर मोटे तौर पर आशावादी बने हुए हैं, हालांकि अधिकांश ने चेतावनी दी है कि आगे की बढ़त निरंतर अस्थिरता और तीव्र सुधारों के साथ आ सकती है।
गोल्डमैन सैक्स ने अनुमान लगाया है कि साल के अंत तक सोना 3,700 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच सकता है, जिसका कारण केंद्रीय बैंक की मजबूत मांग और मंदी की आशंकाओं के कारण ईटीएफ प्रवाह में वृद्धि है। मंदी की स्थिति में, कीमतें 3,880 डॉलर तक बढ़ सकती हैं।
जेपी मॉर्गन का अनुमान है कि यदि आर्थिक अनिश्चितता बनी रहती है और ब्याज दरें गिरती हैं तो 2026 की दूसरी तिमाही तक सोना 4,000 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच सकता है।
यूबीएस और एएनजेड बैंक का अनुमान है कि संरचनात्मक मांग और चालू मुद्रास्फीति के कारण 2025 में सोने की औसत कीमत 3,500-3,600 डॉलर होगी।
सिटी को उम्मीद है कि 2025 के शेष समय में सोना 3,100-3,500 डॉलर के दायरे में कारोबार करेगा, जिसमें अस्थिर बाजार में सामरिक अवसरों की संभावना है।
2025 के लिए एलबीएमए सर्वसम्मति पूर्वानुमान $2,736 है, जिसमें $2,250 और $3,290 के बीच एक विस्तृत व्यापारिक सीमा अपेक्षित है, जो बड़े उतार-चढ़ाव की संभावना को उजागर करती है।
ध्यान देने योग्य प्रमुख जोखिम
हालांकि दृष्टिकोण सकारात्मक है, फिर भी कई जोखिम सोने की तेजी को धीमा कर सकते हैं या उलट सकते हैं:
अपेक्षा से अधिक तेजी से आर्थिक सुधार होने से धन पुनः शेयरों में लग सकता है, जिससे सोने की मांग कम हो सकती है।
मजबूत अमेरिकी डॉलर या अप्रत्याशित ब्याज दर वृद्धि से सोने की कीमतों पर दबाव पड़ सकता है।
भू-राजनीतिक तनाव में कमी या प्रमुख संघर्षों के समाधान से सुरक्षित निवेश में कमी आ सकती है।
2025 में सोने की रिकॉर्ड बढ़त केंद्रीय बैंक की खरीद, वैश्विक अनिश्चितता और कम ब्याज दरों की संभावना से प्रेरित है। जबकि दीर्घकालिक दृष्टिकोण तेजी का बना हुआ है, निवेशकों को चल रही अस्थिरता और तेज सुधारों के लिए तैयार रहना चाहिए।
अगर आप सोना खरीदने पर विचार कर रहे हैं, तो व्यापक आर्थिक रुझानों, केंद्रीय बैंक की नीति और भू-राजनीतिक घटनाक्रमों पर कड़ी नज़र रखें। हमेशा की तरह, सोने को एक विविध पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में देखा जाना चाहिए, न कि त्वरित लाभ की गारंटी के रूप में।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के उद्देश्य से है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं करती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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