2025-09-16
ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية في سبتمبر 2025. مدفوعة بمجموعة من العوامل بما في ذلك توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وضعف الدولار الأمريكي، وعدم اليقين الجيوسياسي المتزايد.
اعتبارًا من 16 سبتمبر 2025، بلغ سعر الذهب الفوري 3.697.12 دولارًا للأونصة، مسجلًا ارتفاعًا ملحوظًا عن العام السابق. وظلت عقود الذهب الأمريكية الآجلة تسليم ديسمبر مستقرة عند 3.720.10 دولارًا.
يُعزى هذا الارتفاع في أسعار الذهب إلى ضعف الدولار الأمريكي وتزايد التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل. ويشير المحللون إلى أن موقفًا متساهلًا من الاحتياطي الفيدرالي قد يدفع أسعار الذهب إلى مزيد من الارتفاع.
1) تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي
ويتوقع المشاركون في السوق خفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، ربما بمقدار 25 نقطة أساس، مع وجود فرصة ضئيلة لخفض بمقدار 50 نقطة أساس.
يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليص التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب ويضغط على الدولار، مما يجعل الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين الذين يستخدمون عملات أخرى.
2) ضعف الدولار الأمريكي
انخفض سعر الدولار الأمريكي، مما ساهم في ارتفاع أسعار الذهب. ويؤدي ضعف الدولار إلى انخفاض تكلفة الذهب على حاملي العملات الأخرى، مما يزيد الطلب عليه.
3) عدم اليقين الجيوسياسي
أدت التوترات الجيوسياسية المستمرة إلى زيادة الطلب على الذهب كملاذ آمن. ويتجه المستثمرون الساعون إلى حماية محافظهم الاستثمارية من المخاطر المحتملة إلى الذهب، مما يزيد من ارتفاع سعره.
يشير المحللون إلى أنه في حين تشهد أسعار الذهب اتجاهًا صعوديًا قويًا، فمن المحتمل حدوث تصحيح قصير الأجل بنسبة 5-6% قبل أن يواصل الذهب صعوده نحو اختراق 4000 دولار للأونصة في عام 2026. وتشير بعض التوقعات إلى أنه سيتجاوز 4200 دولار. ويدعم مكانة الذهب كملاذ آمن في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي، حيث يزدهر خاصةً في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة، توقعاته الصعودية على المدى الطويل.
استفادت الفضة أيضًا من ارتفاع أسعار الذهب، حيث وصلت أسعارها إلى 42.50 دولارًا للأونصة، وهو أعلى مستوى لها منذ 14 عامًا. ويُعزى هذا الارتفاع إلى تفاقم عدم الاستقرار الجيوسياسي وتزايد الطلب من قطاع أشباه الموصلات، حيث تُقدَّر الفضة لكفاءتها العالية في التوصيل الكهربائي.
يمكن للمستثمرين المهتمين بالاستثمار في الذهب التفكير في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مثل SPDR Gold Shares (GLD)، وiShares Gold Trust (IAU)، وVanEck Gold Miners ETF (GDX). توفر هذه الصناديق مزايا متنوعة، من حيث الكفاءة من حيث التكلفة والأداء وسهولة التداول.
يُعزى الارتفاع الحالي في أسعار الذهب إلى توقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وضعف الدولار الأمريكي، وتفاقم حالة عدم اليقين الجيوسياسي. ورغم احتمال حدوث تصحيح على المدى القصير، إلا أن التوقعات طويلة الأجل للذهب لا تزال إيجابية، مدعومةً بدوره كملاذ آمن في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
