原油市場可能出現過剩 殼牌公司關閉設施

今天週一（2024年9月23日）亞洲時段，西德州中質原油(WTI)價格延續升勢，穩定徘徊於71.50美元關口附近。此番油價上揚的背後，核心驅動力源自於市場對中東地區緊張局勢升級的深切憂慮，擔憂其可能觸發供應鏈的中斷風險。

另一方面，市場仍普遍預期美國聯邦利率將呈現下調趨勢，這一預期為原油需求提供了強力支撐。分析認為，借貸成本的降低可望刺激作為全球最大石油消費國的美國經濟活動加速成長，進而推動石油需求攀升。美聯儲政策制定者已明確表態，繼上週果斷降息50個基點至4.75%-5.00%區間後，預計2024年內還將繼續降息共計75個基點，進一步增強了市場對經濟復甦及能源需求回暖的信心。

週末期間，路透社還報導了因熱帶風暴逼近，殼牌公司計劃預防性關閉位於墨西哥灣的斯通斯和阿波馬托克斯設施的生產活動，以確保安全。殼牌方面強調，目前正有序暫停部分鑽井作業，並確認此舉對墨西哥灣整體石油生產尚未造成額外影響，但此舉無疑再次提醒市場關注天氣因素對全球能源供應鏈的潛在衝擊。

墨西哥沿岸的颶風天氣對原油供應造成了顯著影響，據估算，這一自然災害導致了約70萬桶原油供應的臨時中斷。儘管美聯儲已正式開啟升息週期，疊加中東巴以衝突的再度升級，原油市場卻呈現出止跌企穩的跡象，但市場情緒依然謹慎，風險偏好溢價並未顯著提升。

全球經濟復甦的步伐明顯放緩，製造業與運輸業的景氣程度持續低迷，這對能源需求的成長構成了壓制。國際能源總署、美國能源資訊署以及歐佩克等權威機構近期發布的報告均顯示，它們已下調了今明兩年全球原油需求的增速預測。展望未來，隨著夏季旅行高峰的結束，汽油消費預計將有所下滑，美國原油及成品油庫存也將迎來季節性回升。

另一方面，歐佩克及其產油國夥伴(OPEC+)的保價政策正面臨考驗。儘管該組織已決定將減產計畫延長兩個月，但市場普遍預期其後續可能會逐步放棄保價措施，以因應市場供需格局的變化。這項預期加劇了原油市場的不確定性，交易者需密切注意OPEC+的後續行動及其對油價的影響。

關於原油市場的供需格局，有分析指出，隨著時間的推移，供需雙方的力量將會發生此消彼長的變化。那麼，未來是否會出現原油市場的過剩呢？有觀點認為，到2025年，全球原油市場可能會出現約100萬桶/日的過剩產能，但這項預測並非定論，油價的實際走勢將受到多種因素的共同影響。

對於當前油價而言，儘管市場存在許多不確定性，但交易者仍可以在特定位置進行佈局。以目前油價(約72美元/桶)為參考點，交易者可嘗試在此區域進行空單操作。當然若油價意外突破此高位，則需依市場實際情況調整策略。即便油價反彈，其上行空間也相對有限，預計最高不會超過76至77美元/桶的區域。

天然氣市場明確的多頭趨勢無疑為交易者帶來了許多機遇，雖然當前天然氣市場仍展現出多頭特徵，但市場已出現一定的突破跡象，這預示著未來行情可能面臨更多變數。

對於目前的交易者而言，利用市場回調佈局多單或許是個不錯的選擇。具體來說，當天然氣價格回調至2.43附近時，這裡不僅形成了一個較為清晰的趨勢線支撐，還伴隨著回檔後的穩固基礎，為交易者提供了較為安全的入場點。在此位置進場做多，不僅順應了市場的多頭趨勢，也能夠在風險控制上佔據主動。

關於目標價位，初步設定為2.64附近。當然這只是一個大致的參考範圍，實際交易中還需根據市場走勢和自身風險承受能力進行靈活調整，但只要天然氣市場保持當前的多頭格局，那麼這一目標價位實現的可能性還是相對較大的。

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