流動性是科學也是藝術 -對話EBC集團英國CEO

EBC 成立于国际金融中心英国伦敦，是一家集金融交易、资产投资、移民投资等服务为一体的综合性金融服务集团。EBC在伦敦、悉尼、香港、东京、新加坡等地区均设有分公司，依托英国FCA和澳洲ASIC双监管，为全球投资者提供安全、稳定、专业的服务。  

日前，國際權威財經機构WORLD FINANCE世界金融雜誌為卓越表現和傑出貢獻的交易券商頒獎。 EBC一舉攬獲“最佳交易執行”和“最佳外匯交易平臺”兩項權威大獎。

EBC Financial Group Ltd CEO David Barrett接受了WORLD FINANCE的採訪，就全球市場流動性問題進行了深度解讀。  

David Barrett曾就職於美國AIG、NatWest銀行、里昂證券、荷蘭銀行、野村證券等國際金融集團，在國際資產多元化配寘、結構性風險防範領域有超過35年經驗，並獲得多項FCA專業證書，是國際金融市場流動性和監管合規領域的權威專家。

主持人：近期的市場波動和經濟狀況，是如何影響全球流動性的？  

David Barrett ：所有市场的流动性在2023年前几个月都受到了影响。核心的颠覆因素是全球利率的大幅上升。 全球花了十多年的时间，学会适应并利用接近零利率的环境。然而，过去12个月里，利率的快速上升暴露出市场对于低利率环境根深蒂固的依赖。 

美國二線銀行最近面臨的問題就是一個典型的例子，相關債券市場也同樣受到干擾。 流動性不足像滾雪球一樣蔓延到整個市場。

我懷疑，隨著加息的影響在整個經濟和消費者中全面蔓延，這種破壞週期將繼續下去。  

主持人：您認為交易市場的發展趨勢是怎樣的？

David Barrett：近年來，科技的發展讓更廣泛的投資者參與到所有市場中。  

散戶投資者對衍生品市場的參與大幅增加，新冠疫情更加速了這一行程。 西方市場的交易量增長了15 - 30%，中東和亞太地區的一些交易所交易量增長了50 - 60%。 需求的巨大增長導致全球市場上衍生產品種類擴大。  

在未來，隨著監管作用加强，我認為衍生品契约的標準化將對行業產生巨大影響。  

主持人：您如何看待日益興起的永續投資？

David Barrett：永續投資為衍生品交易開闢了新的受眾。

從廣義上講，這些產品為終端用戶的ESG目標管理創造了敞口。 現時，與可持續性相關的衍生品有幾大類，包括排放交易、可再生能源和燃料、永續信用衍生品和與永續相關的CDS。 機构和投資者通過這些產品來管理、抵消永續投資中的風險並從中獲益。  

EBC關心合作夥伴的體驗，瞭解他們對可持續發展和ESG投資的看法。 在未來，我們將擴大服務範圍，包括獲得差價合約和衍生產品，以滿足客戶的要求和風險偏好。

主持人：金融監管環境是如何變化的，所面臨的挑戰是什麼？

David Barrett：監管機构一直在努力將盡可能多的衍生品交易從場外市場移除，並將其推向場內執行。  

雖然這有助於减少大公司之間的風險敞口，也導致對手方的風險管理顯著减少。 但是，以這種管道推動交易的做法使得創新和定制交易成本更高，管理起來也更複雜。

全球金融危機和新冠疫情都表明，由於各個市場關聯性很强，場內交易並不意味著絕對安全。

近來監管機构還加强了對於運營風險的關注，對於科技的依賴和遠程交易新增讓這部分風險管理更有挑戰性。 一些迅速發展的零售交易平臺提供了相關股票的衍生合約，卻大大低估了應對波動性飆升所需的系統和員工建設。  

主持人：管理風險和提高流動性是交易中兩大重點和難題，EBC在這方面有什麼經驗？  

David Barrett：對客戶來說，波動性和杠杆作用是雙向的。  作為一家受英國FCA監管的公司，我們非常清楚的知道，我們的責任是幫助客戶瞭解和管理這兩方面。 EBC擁有國際一級流動性准入，流動性是一門藝術，也是一門科學。

除了提供深度流動性，使用市場領先的科技為客戶匹配流動性也是非常重要的，我們的工具可以提供他們所需要的資訊，以更好的管理交易敞口和風險。

最後，David表示EBC始終秉承誠信與尊重的原則，將合作夥伴的資金安全放在首位。

EBC集團坐擁英澳頂級雙監管，嚴格遵守英國FCA的合規要求，客戶資金獨立託管於英國巴克萊銀行。 同時EBC每年在英國勞埃德和美國怡安集團購買超過千萬美元保額的保險，為投資者隔離不確定風險。

每個認真交易的人，都值得被認真對待。 EBC始終以打造最强交易環境作為砥礪發展的目標，為合作夥伴尋求全球投資機遇，構建更安全、完善的金融生態。