OPEC政策減產措施延續 天然氣市場波動頻繁

今天週四(2024年8月1日)，西德克薩斯中質原油(WTI)價格在歐洲時段早盤遭遇了阻力，未能延續前日的強勁漲勢，轉而進入窄幅波動狀態，當前價格徘徊於78.00美元水準附近。多頭勢力在此位置顯得謹慎，正靜待價格能夠持續走強，並成功突破關鍵的200天簡單移動平均線(SMA)以確認上漲趨勢的確立。

原油市場近期其走勢顯得特別複雜多變，基本面因素交織，使得市場參與者面臨許多挑戰。

中東地區的緊張局勢再升級，成為影響油價的重要因素之一。以色列針對伊朗支持的黎巴嫩真主黨組織的報復行動，以及隨後哈馬斯領導人伊斯梅爾-哈尼耶在德黑蘭的遇害，進一步加劇了市場對這一石油供應關鍵區域可能爆發更廣泛衝突的擔憂。這些地緣政治的不穩定因素，疊加美國原油庫存連續第五週超預期下降的數據，共同為油價提供了上行支撐。

具體而言，美國能源資訊署(EIA)週三發布的最新報告顯示，截至7月26日當週，美國原油庫存顯著減少了340萬桶，總量降至4.33億桶，這一降幅遠超市場普遍預期的160萬桶減少量，直接反映了全球燃料需求的強勁復甦。

回顧今年，原油市場的交易難度顯著增加，尤其是與第一季相對平穩的行情相比，後續季度中交易者普遍感到壓力倍增。特別是七月份，原油價格經歷了大幅下跌，主要歸咎於需求未達預期引發的市場擔憂，以及地緣政治風險的緩和。這一系列因素共同作用，加劇了市場的波動。

歐佩克(OPEC)及其盟友的決策對原油市場有深遠影響，日前OPEC聯合部長監督委員會召開會議，多數成員國表示將維持現行政策不變。自2022年底以來，OPEC及其盟友已實施減產措施，目前總減產規模達到每日586萬桶，約佔全球需求的5.7%。在最近的部長級會議上，該組織決定將其中366萬桶/日的減產份額延長至2025年底，而另外220萬桶/日的自願減產部分則延長至2024年9月底，併計劃從10月起逐步退出。

目前油價水準顯然不足以支撐大幅上漲，且難以滿足部分產油國的財政需求。因此，阿聯酋等國家仍在尋求提高產量配額，以最大化分享市場紅利。未來原油市場的供應變化，尤其是10月是否會有減產計畫的調整，將成為市場的焦點。

有趣的是，昨日原油市場出現了反彈跡象，這主要得益於市場對OPEC及其盟友即將召開的監督委員會會議的樂觀預期。市場普遍認為，短期內政策不會有重大變化，這為油價提供了一定支撐。加之三季通常是原油需求的旺季，宏觀基本面仍對油價構成一定支撐，因此昨日油價得以反彈。

關於此次反彈的持續性，市場仍有許多不確定性。昨日油價已經突破了前期的阻力線，顯示出一定的上漲動能。今日交易者應重點關注77美元這一關鍵支撐位，以及下方的76.50美元支撐區域。若這些位置能夠守住，原油可望進一步試探80美元關口；否則，市場可能重回先前的震盪行情。

天然氣市場方面，其行情同樣缺乏連續性，經常出現今天漲明天跌的情況，這在交易層面的意義有所減弱。如果昨天的多單能夠持續，可能會看到天然氣價格向2.23美元這一位置衝擊的可能性。

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