匯率的歷史演變,涵蓋了從古羅馬時代到中世紀的貨幣制度。 在這段演變過程中,匯率的固定性取決於貨幣的內在金屬價值,但貨幣的容易磨損、剪裁和偽造導致了貶值問題。
從小到大,經濟中最令我感到困惑的概念之一就是匯率。 要真正理解這些問題的本質,您需要深入瞭解匯率的演變歷史,這個歷史中涉及政治、宗教、貿易、戰爭以及貨幣體系的發展,遠比教科書中的理論更為引人入勝。
讓我們回溯到一千多年前的歐洲,看看匯率和貨幣制度是如何演變的。 與當前混亂的匯率制度不同,戰爭之前的大部分歷史時期,人類實行的是某種形式的固定匯率制度。 原因很簡單,因為古代的錢物既是貨幣又是商品。 這是一枚古羅馬的銀幣,稱為“atonnnins”,價值兩分錢。 古羅馬的一分錢稱為“dners”,它重約三點二四克。 你可以將它融化成銀塊並按面值出售,出售價格應該等於兩分錢。 這是一枚來自中東帕提亞帝國的“touchjackma“銀幣,相當於他們國家的四分錢,重約十二點五二克。囙此,當這兩個帝國的商人進行貿易時,他們的匯率計算非常簡單。假設純度相同,我們可以計算出一”atonnnins“可以兌換為三點八六個”attention“。囙此,如果這兩種貨幣的形式和純度不發生變化,它們之間的匯率是固定的,非常簡單。
從人類開始使用貨幣到大約一千五百年前的中世紀,歐洲大多數地區的法定貨幣都是銀幣,這被稱為銀本位。 是的,我知道古羅馬時代也使用金幣,但古羅馬金幣的使用非常有限。 為了簡化討論,我們現在只考慮銀幣之間的兌換。
匯率的决定本質上取決於貨幣的內在金屬價值,但這並不意味著匯率不會變化。 讓我們再看看羅馬銀幣,如果我用小刀削下一些銀子,其他人可能無法察覺,但它的價值會貶值。 貨幣最大的問題是容易受到磨損、剪裁或偽造,導致其內在金屬價值低於面值,這被稱為“devicename“,也就是貨幣貶值。這是一枚漢代的”五株錢“,”五株“是貨幣的重量組織,這是一枚南朝的”五株錢“,它小得多,並且被剪裁。古代的帝王經常故意鑄造貶值貨幣,而普通百姓也會剪裁或偽造貨幣,這就是所謂的”劣幣驅逐良幣 “。幾乎所有的流通貨幣都會經歷逐漸貶值的過程,金屬含量逐漸降低,這自然會導致匯率變化。亞當·斯密在他著名的《國富論》 中對貨幣貶值有過一段描述,他說,大國在貨幣貶值後,通常可以通過大規模重新鑄造來恢復貨幣價值,但小國或地區卻不同,即使重新鑄造也難以恢復信譽,囙此通常會面臨不斷惡化的匯率,給國際貿易帶來各種困難。
有一本於一六三三年在荷蘭附近的港口城市Antara出版的貨幣參考書,記錄了一千六百多種貨幣的大小、樣式、組織、重量、成色和價值等資訊。 匯率的轉換變得非常繁瑣。 在同一時期,阿姆斯特丹銀行的建立旨在解决這個問題,它也成為世界上最早的中央銀行之一。 需要特別強調的是,在貨幣時代,儘管市場供需關係會影響匯率,但這種影響有限,因為大多數國家都堅持自由鑄幣的原則,只要你擁有銀塊,就可以讓鑄幣廠幫你鑄造貨幣。 如果匯率不合適,你可以將白銀運到國外並鑄造當地的貨幣,儘管這需要時間和費用。 囙此,在銀本位時代,匯率主要取決於貨幣的內在金屬價值,這導致了相對穩定的匯率。 然而,這種固定匯率通常只存在於同一種金屬貨幣之間,一旦不同金屬貨幣出現,情况就會變得複雜。
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