摘要:
2024年7月12日，WTI原油價格在81.80美元附近波動，受美國6月CPI疲軟數據影響，市場預期美聯儲可能在9月降息，支撐油價。美國原油庫存下降，供需關係改善也推動油價反彈。
今天週五(2024年7月12日)亞洲交易時段，西德州中質原油(WTI)價格穩固在81.80美元附近波動，受益於美國6月消費者物價指數(CPI)公佈的疲軟數據，這一意外低於市場預期的結果顯著增強了市場對於美聯儲(FED)可能於9月實施降息政策的預期，進而為油價提供了有力支撐。作為全球最大的石油消費國，美國的借貸成本若能降低，無疑將為國內經濟注入活力，間接促進原油需求的回升。
具體而言，6月份美國的CPI月率錄得-0.1%，這一數字為三年多來的最低點，顯示通膨壓力有所緩解。而核心通膨率(剔除了食品和能源價格的不穩定因素)的年增長率雖仍維持在3.3%，但已較前值和市場預期的3.4%有所回落。核心通膨的月率也僅錄得0.1%，低於預期的0.2%，進一步確認了通膨放緩的趨勢。
前一個交易日原油行情出現了顯著的上漲趨勢，這樣的迅猛漲勢很可能讓部分交易者按捺不住內心的衝動，認為原油已經穩穩，並選擇在高位直接追漲多單。然而，等待原油回撤至82美元附近再進場或許更為穩健。
事實上，昨日原油價格在接近80美元附近時確實出現了短暫的回調，這或許讓一些交易者感到緊張，擔心油價會重新走低。但在投資過程中，不應過度依賴基本面或技術面的單一訊息，而應更加重視部位管理的重要性。很多時候，問題往往源自於不恰當的部位控制。
從市場數據來看，美國原油庫存繼續呈現環比下降的趨勢，這對國際油價構成了支撐，促使其短線穩定並反彈。根據美國能源資訊署(EIA)公佈的數據顯示，截至7月5日，美國商業原油庫存減少了340萬桶，略優於市場預期。同時，交割地區的庫存也減少了70萬桶。在成品油方面，美國汽油庫存下降了200萬桶，而餾分油庫存則增加了490萬桶。從供需關係來看，美國原油在旺季去庫存是符合業界共識的。
此外，美國的原油產量目前維持在每日1,330萬桶的水平，數月來難以進一步增加。而煉廠的原油加工量則是月增了31.7萬桶，達到每日1710萬桶。美國電廠的平均開工率也達到了95.4%，高於上期的93.5%。值得注意的是，美國戰略儲備油規模增加了47.7萬桶，顯示戰略儲備油回補行動正在持續進行。這進一步增強了市場對原油供應穩定的信心。
儘管墨西哥沿岸的颶風天氣對原油價格的影響有限，但第三季作為傳統的需求旺季，為油價提供了有力支撐。在交易層面上，仍建議以低多思路為主，但這並不意味著可以盲目追漲。相反，交易者應關注82.5美元下方的位置作為進場點。若油價從該位置開始反彈，其大機率將向上突破至84美元附近，形成一個斜波震蕩的格局。
天然氣市場方面，回顧天然氣在2.0左右的表現，當時的市場狀況並未能明確展現其樂觀的前景。這一點，對於正在關注併計劃參與天然氣交易的交易者而言，無疑是一個需要謹慎考慮的因素。
在當前階段，對於有意涉足天然氣交易的交易者，建議大家保持耐心與彈性。若手中有空單的機會，不妨適量持有，以期在未來市場波動中尋求收益。而若目前尚未持有空單，也不妨在2.0此關鍵價位附近設定掛單，試著捕捉可能的入場時機。這樣的操作策略，既體現了對市場的尊重，也保留了足夠的彈性以應對未來行情的變化。
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