原油需求受夏季推升 歐佩克+增產恐攪動市場

今天週二(2024年7月2日)，西德克薩斯中質原油(WTI)價格連續第二個交易日擴大其上揚勢頭，穩穩地站在了兩個月來的高位。此番油價攀升背後，主要驅動力源自於市場對於夏季旅遊旺季期間燃料需求激增的樂觀預期顯著增強。

近期原油市場的走勢展現出一種獨特的“接觸線效應”，深刻影響著交易者的決策與市場的波動。簡單來說，當市場初聞利多消息時，原油價格並未如預期般強勢上揚，反而在某一水平線上遭遇了利空的阻擊，形成了市場情緒的微妙轉折。

回顧6月初，歐佩克+會議決定延長減產協議，這項原本應提振油價的舉措，卻並未立即轉化為油價的顯著上漲。相反油價在長時間的震盪區間內徘徊，甚至一度觸及區間底部。市場普遍瀰漫著悲觀與看空的情緒，這背後有多重原因在運作。

首先，歐佩克+宣布將在9月後逐步恢復增產，這項消息讓市場對原油供應的未來成長產生了擔憂，進而抑制了油價的上漲動能。其次，5月份全球原油的實際需求量遠低於市場預期，數據的公佈進一步加劇了市場的悲觀情緒。加之年初地緣政治因素對油價的快速推升，市場隨後進行了必要的修正，使得油價回歸更理性的區間。

然而，市場終究會回歸實際的基本面。進入三季度，作為傳統的消費旺季，原油需求成長是無可避免的。同時，歐佩克+仍致力於維護市場穩定，透過減產來支撐油價。此外，非歐佩克國家的增產能力普遍受限，尤其是像美國這樣的原油生產大國，其增產潛力亦有限。在這些因素的共同作用下，原油市場的基本面逐漸扭轉。

自6月以來，油價從低點反彈至高點，漲幅已超過1100點，整體上漲幅度達10%。這一輪強勢反彈不僅兌現了部分利多預期，如第三季需求的成長，也揭示了市場潛在的風險點。例如，美國墨西哥灣沿岸頻繁遭受颶風侵襲，這可能對短期內的原油供應造成重大影響，日均損失或達130萬噸。這一潛在風險不容忽視，交易者需密切注意天氣變化及其對油價的潛在影響。

在探討原油市場的未來走勢時，一個核心議題就是供需季節性缺口的兌現情況。這不僅是市場關注的焦點，也是我們交易決策的重要依據。除此之外，中東地緣政治的緊張局勢、美國總統大選的不確定性、美聯儲的降息路徑以及颶風等天災，都為原油市場增添了許多變數。

進入三季度，市場普遍預期將維持一個偏強的基調，這既是市場的主流判斷，也是觀察和分析的出發點。在油價不斷攀升的過程中，需要密切注意技術面的變化。

目前原油價格已突破84美元的關鍵阻力位，這一位置在技術分析上構成了明顯的壓制，但這並不意味著油價將止步於此。

對於已經持有多單的交易者而言，目前位置是減倉的好時機。建議大部分部位進行減倉操作，同時保留一小部分部位，並設定保本停損，以便在行情繼續上行時仍有獲利空間。切記，盲目追漲並非明智之舉，尤其是在接近阻力位時，更應保持冷靜和理性。

目前油價成功突破84美元的阻力位，並持續向更高水準邁進，那麼短期內可能會迎來一波利多的交易機會。但上方的阻力關卡仍不容忽視，特別是今年高點附近的87至88美元區間。若油價能進一步突破這一區域，甚至擊穿90美元大關，那麼背後的推動力很可能來自地緣政治風險溢價的大幅增加。

接下來轉向天然氣市場，對其目前的行情走勢進行一番探討。在當前的市場環境下，如果天然氣價格繼續呈現下跌態勢，那麼理想中的目標價位大約會落在2.28附近這條關鍵支撐線。這個位置不僅是技術面分析中的重要參考點，也是市場情緒變化的關鍵節點。

目前看來，天然氣市場的多空雙方似乎都未能佔據明顯優勢，市場處於相對膠著的狀態。對交易者而言，這樣的市場環境往往意味著機會與風險並存，難以做出明確的買賣決策，建議在當前階段採取觀望態度，不急於入場操作。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。