EBC研究院|原油4小時波動，有規律可尋嗎？ （上）

一、研究波動規律的意義

我們在短線交易中，常因遇到價格大幅波動，導致爆倉的情况發生，為一定程度降低此類風險，我們希望通過分析原油過往走勢中，波動幅度所呈現的規律，為交易提供價值。

這裡以交易者在4小時內開單和平倉為例，原油在每4小時內的最大波幅，可簡單理解為，至多是每根4小時線【最高價】和【最低價】之間所相差的點數（組織：point）

{如：某4小時線，WTI原油最高價為103.376美元，最低價為101.212美元，

則最大波幅為103.376-101.212=2.164美元=2164points }

若能統計出過往一段時間內，WTI原油4小時線最大波幅（點數）的分佈規律，則可對WTI原油短線的波動幅度有所把握，並在交易時，結合自有資金量，以推算出合理的開倉倉位。

二、2022/3至今WTI原油4小時線的統計分析

以下為2022年3月至今，WTI原油4小時線走勢圖：

我們將對2022年3月至今，所有WTI原油4小時線的最大波幅進行統計分析，一共涉及2048條K線；

單根4小時線最大波幅的取值為該4小時線的【最高價-最低價】，組織為point。

在做統計分析前，我們先對統計中的專業名字做個簡單科普：

1、波幅範圍：表示4小時線最大波幅的點數範圍

2、頻率：表示對應波幅區間的K線根數

3、占比：表示對應波幅區間的K線根數/總K線根數（2048條）

4、累計占比：表示之前所有波幅區間的累計K線根數/總K線根數（2048條）

我們結合統計圖錶來一起說明：

以下為經統計後，2022年3月至今，WTI原油4小時線最大波幅的占比分佈圖表

如上錶，以【400-600points】波幅區間為例，該區間範圍內：

共有238根K線（頻率），占所有K線比例為11.62%（占比），

若加計之前所有波幅區間，即【0-600points】波幅區間內，涉及K線占所有K線比例為19.53%（累計占比）。

下圖為結合上述圖表所做的柱狀分佈圖，以更直觀地展示統計結果，其中：

紅色柱狀表示每個波幅範圍區間所對應的K線根數；

灰色折現表示每個波幅範圍區間對應的K線占比；

橙色折線表示每個波幅範圍對應的累計占比。

注釋：

上圖橫軸座標為波幅點數區間，左側縱軸座標為K線根數，右側縱軸座標為占比/累積占比

三、統計結果

通過上述圖表，我們可以直觀地看到：

2022年3月至今，WTI原油4小時線最大波幅主要集中在以下三個區間

【600-800points】區間，占比最高，達12.3%；

【800-100points】區間，占比12.11%；

【400-600points】區間，占比11.62%。

從累計占比來看：

（1）最大波幅在【0-2000points】範圍，累計占比81.15%，

即表示2022年3月至今，WTI原油4小時內的最大波幅有81.15%的概率落在2000points以內。

（2）最大波幅在【0-2600points】範圍，累計占比91.55%，

即表示2022年3月至今，WTI原油4小時內的最大波幅有91.55%的概率落在2600points以內。

四、基於統計結果的運用舉例

從上述分析來看，2022年至今，WTI原油4小時線的最大波動範圍，有91.55%的概率在2600points（即2.6美元/桶）以下。

若交易者接受90%概率的波幅範圍，就可以此為參照，在4小時內下單和平倉，預留1600points（即2.6美元/桶）的波動空間，作為風險控制；

因原油交易1手為1000桶，則對應每手預留空間為2.6*1000=2600美元/手（止損點值）

假設帳戶入金10000美元用來交易WTI原油（XTIUSD），交易者可承受的最大回撤為總資金的20%，則預留的可虧損額度為10000*20%=2000美元；

則交易者可承受的開倉倉位為可虧損額度/止損點值=2000/2600=0.77手

若風險偏好更高的交易者，可根據自身風險偏好，選擇相應的累計占比對應的波動點數。

如：

交易者可接受80%概率的波動範圍，則可選擇累計占比81.15%對應的波幅範圍（如下圖），即預留2000points（即2美元/桶），對應2000美元/手作為止損點值，並參照上述計算過程設定開倉倉位，得可承受的倉位為1手。

*統計資料基於歷史行情，不代表未來表現，統計結果僅作為交易參考，不構成任何投資建議。