WTI多頭持股增加 天然氣價格反彈遭阻

今天週一(2024年5月27日)，亞洲交易時段，WTI油價穩定在77.70美元附近。由於今天是美國陣亡將士紀念日，市場休市較早，整體行情波動相對較小。

近期，西德州中質原油(WTI)價格呈現上漲趨勢，這態勢背後有多重因素在推動。市場整體的風險偏好回升，投資者信心增強，這在很大程度上受到了市場對美聯儲(Fed)將在9月降息的預期影響。

上週五，密西根大學發布的消費者通膨預期數據顯示，5月5年期通膨預期略降至3.0%，這數據低於預期的3.1%。這項指標的回落進一步強化了市場對美聯儲可能降息的預期，因為較低的通膨預期有助於降低通膨壓力，從而為降息提供空間。

然而，美聯儲官員上週對降息預期進行了緩和，他們發表了謹慎聲明，指出央行仍需要更多證據來證明通膨年率最終將降至2%的目標水平。這項聲明反映了美聯儲對當前通膨水準的擔憂，因為長期的高通膨水準對美國經濟前景構成了負面影響，並可能減少石油需求。

回顧上週五的原油走勢，原油價格在76美元附近出現了盤整現象。當時的市場情緒較為低迷，給人一種原油可能繼續下跌的印象。然而，當投資人試圖在低位追空時，市場卻出現了快速的反轉，顯示原油市場的震盪走勢十分明顯。

在這種震盪行情中，投資人往往難以判斷市場的下一步。特別是在某個區間沒有開啟時，貿然進行交易往往難以獲得理想的結果。不過，從更長遠的角度來看，原油市場在經歷了前期的風險溢價後，正在為下一輪趨勢的形成積蓄力量。

從今年初至今，煉油廠的裂解價差並未對原油加工量造成太大拖累，由於歐佩克部分成員國未能嚴格遵守減產承諾，導致二季度原油去庫進程不及預期，整體供需平衡表略顯寬鬆。不過隨著歐佩克繼續延長減產計畫、夏季出行高峰的到來以及煉油廠集中檢修後產能利用率的回升，原油市場季節性去庫的趨勢難以改變。

目前由於利潤過低，煉油廠的檢修率超過預期，但低開工率和需求旺季形成了結構性的錯配。這可能導致歐美汽油裂解差價出現低位反彈，對原油價格產生正面影響。

在持股方面，值得注意的是，CFTC報告顯示，截至5月21日，WTI原油多頭持股增加了約40%。這項數據從側面反映出原油市場目前仍有一定的支撐。然而，由於市場尚未突破整個震盪區間，原油目前仍處於震盪狀態。

就今日原油市場而言，下方支撐位在77美元至77.5美元之間，而上方阻力位則在78.5美元至78.6美元一線。如果市場能夠突破上週四的高點，原油價格預計將進一步上漲至80美元。但只有在80美元這一線位置被突破後，原油市場才能形成真正的趨勢反彈。在此之前，市場仍將在當前區間內震盪。

前一段時間，天然氣價格呈現強勢上漲態勢，但上週在觸及2.91的高點後，市場迅速出現砸盤現象。在價格快速波動的關鍵時刻，對於天然氣市場，適時減倉是明智的選擇。

目前從整個市場的趨勢線來看，天然氣價格已經明顯跌破重要支撐位。這意味著從技術分析的角度來看，投資者在交易天然氣時應以高空思維為主。具體來說，就是逢高賣出，避免在高位追漲。

今天天然氣市場出現了一定的反彈，但上方阻力位依然明顯，大致位於2.55附近。若價格反彈至此地點附近，投資人應密切注意市場動態，並考慮在適當的位置進行賣出操作。同時下方支撐位位於2.28附近，若價格跌破此位，可能會引發進一步的下跌。

交易者在參與天然氣市場時，應保持理性判斷，根據市場趨勢和技術分析來制定交易策略。同時，也要關注國際政治、經濟等因素對天然氣市場的影響，以便更能掌握市場機會。

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