原油市場處於震盪區間 成品油供應充足

2024年5月22日週三，WTI原油在78美元左右徘徊，而Brent原油則報於83美元的水平。

美聯儲的降息預期目前維持在中性狀態，未對市場產生顯著影響。值得注意的是，國際能源總署(IEA)和美國能源資訊署(EIA)均下調了2024年石油需求成長的預測，這項變革為市場帶來了對未來供需平衡的重新評估。

目前原油市場仍未能擺脫整體震盪的區間，對投資人而言，這種行情確實顯得較為尷尬，交易難度較高。

儘管傳統消費旺季已經到來，但成品油市場卻面臨供應充分且需求疲軟的局面。這主要源自於近期美國拋售儲備油，導致油價疲軟。同時，美國煉廠的春季檢修雖已結束，但原油處理能力並未隨之增加。

截至五月中旬，美國煉廠產能利用率及汽油和硫芬產品的供應四周均值均低於2023年同期水準。

歐洲地區的成品油市場同樣表現不佳，高利率和通膨抑制了消費者和工業需求。北海油田產出的原油等級，如WTI，作為布蘭特原油定價基準的重要組成部分，其市場表現亦不樂觀。

在亞洲地區，電廠利潤大幅下降，主要原因是需求不如預期，難以消化電廠生產過多的油品，尤其是工業和運輸部門對柴油的需求拖累。利潤空間的縮小迫使全球煉油廠考慮進一步削減加工量，降低原油需求，進而推動市場朝向寬鬆方向發展。

然而，歐佩克在最近的會議上維持了現有的保價政策。這意味著，在六月的會議最終結果公佈之前，原油市場仍將維持在當前震盪區間。在此背景下，燃料油市場也跟隨原油價格的波動而變動，其中高低硫燃料油之間的價差有可能進一步擴大。

先前有關哈薩克申請增產的傳聞已被澄清為不實訊息，這在一定程度上穩定了市場情緒。然而，隨著OPEC+會議的日益臨近，市場對減產政策的進一步討論和油價的短期波動預期也在增加。

原油價格大致在77至79美元之間波動，交易價值相對有限，原油的走勢形態也不太可能構成深度下跌，除非跌破76這一關鍵點位，否則市場仍將以震盪為主。

對投資人而言，目前原油市場的交易難度較大，趨勢不明顯，建議投資人將注意力轉向其他趨勢較明顯的品種，如白銀或黃金等。因為原油市場的震盪行情可能會持續較長時間，回顧歷史，原油在低位震蕩的時間有時可達兩三個月之久。

天然氣方面，在某個位置經歷了一系列的弱勢回撤，但整體上展現出強勢的走勢。然而，在昨日的高位，價格突然出現了下挫，這讓部分投資者感到恐慌，擔心空頭勢力的來襲。

但交易者需要冷靜分析，在行情上漲的過程中，無論是弱勢回撤、強勢反彈，或是極端的下跌，通常不會給投資人明顯的反彈或回撤機會。當行情在高位回落後，急漲急跌的走勢往往預示著多頭進場的良機。

對於現今的天然氣市場，首先關注2.60這個位置，其次是2.54。這兩個點位是今天天然氣市場埋設多單的潛在位置，且恰好位於一小時維加斯隧道附近。至於上方的阻力位，前期的阻力仍維持在3.00左右，這提供了天然氣以及原油市場大致的走勢參考。

交易者在天然氣和原油市場應保持理性分析，結合市場走勢和數據變化，做出合理的投資決策。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。