摘要:
2025年8月1日，川普原油關稅政策引發市場擔憂，印度原油進口受限，全球供應緊張情緒上升，美國原油庫存意外激增加劇市場不確定性，天然氣價格則維持震盪趨勢。
今天週五(2025年8月1日)，受川普原油關稅政策影響，歐洲時段的早盤交易中，西德州中質油(WTI)的價格呈現下跌態勢。目前WTI的交易價格為每桶69美元左右，相較於週四收盤時的68.87美元有所上漲。
近期川普政府對亞洲買家的干預引發了市場的廣泛關注和憂慮。川普批評印度是俄羅斯能源的最大買家，並警告印度將面臨至少25%的關稅及罰款。受此影響印度的煉油廠企業被迫減少甚至停止從俄羅斯進口原油。
從全球原油主要消費市場來看，儘管北美市場依舊佔據最大份額，但新興亞洲市場的成長率則表現最為突出。在中國原油進口需求成長放緩後，印度成為至關重要的增量市場。
在歐盟對俄羅斯原油實施全面製裁之後，印度成為了替代進口的灰色和中轉管道，但是美國威脅對印度加徵二級關稅，加劇了市場對原油及成品油供應緊張的憂慮。
儘管如此，市場也出現了反向訊號。根據美國能源資訊署的數據，上周美國原油庫存意外增加769.7萬桶，出現反季節性的大幅庫存成長。多種跡象表明，川普原油關稅政策已對全球經濟和能源需求產生了負面影響，導致交易者在緊張局勢和悲觀預期下感到不確定和焦慮。
市場的不確定性：制裁俄羅斯能源問題的炒作
但依舊有一個關鍵問題：當前市場的波動主要源自於對川普原油關稅政策可能實施的對俄羅斯二級制裁的炒作。是否對俄羅斯實施制裁、俄羅斯是否會屈服等問題仍存在不確定性。類似以色列和伊朗之間的霍爾木茲海峽封鎖事件，儘管最終並未發生封鎖，但當時該事件的炒作將油價推升至接近79美元，所以交易者常常會遇到此類難以預測的市場情況。
目前原油價格徘徊於70美元這一重要關口，並處於盤整狀態。從過去兩日的走勢來看，68.40美元這一支撐位始終未被突破，因此可基本確認，目前原油仍處於高位震盪區間。
在周五的市場環境下，交易者應以減少交易頻率為主。目前油價高於75美元，交易風險較大，建議暫時維持觀望，待下週市場進一步明朗後再進行部位佈局。目前的價格水準很難提供明確的交易策略。如果依然進行炒作，圍繞川普原油關稅政策，油價可能會短期被推升至75-76美元區間後再次下跌，可能導致許多交易者陷入尷尬的局面。
對於有強烈交易意圖的交易者，建議密切關注70.60美元這一關鍵支撐位，一旦價格跌破該水平，應果斷止損，避免進一步的損失。
天然氣的走勢相對較為單一，目前仍處於震盪整理階段。在這一價位上，價格短期內不太可能大幅下跌。每當市場預期價格將下行時，天然氣往往沒有如預期走勢。
昨天天然氣價格在3.00美元的低點附近反彈，目前短線有一定的阻力。如果價格能夠再次跌至3.00美元以下，交易者可以考慮在此價格區間適度建倉。
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