深交所簡介與交易規則

金融市場中，人們對於股票的投資熱情一直最高。而在這個數位化的財富世界裡，證券交易所就是聚光燈中的舞台。讓來自世界各地的投資人和資金，共同譜寫著這個時代的財富傳奇。而在中國，這樣的舞台很多，其中最矚目的就是滬深交易所。現在就讓我們一起來好好了解一下，深交所簡介與交易規則。

深交所發展歷程

其全名為深圳證券交易所(SZSE)，是中國的兩大主要證券交易所之一，成立於1990年12月1日。作為中國第二家證券交易所，它的成立標誌著中國資本市場邁出了重要的一步。它的創立為中國企業提供了更多融資和發展機會，推動了中國資本市場的快速發展。

1990年年初，深圳發展銀行(深發展)進行了股票拆股操作。之後，它的股票價格在拆股後經歷了大幅上漲。這種上漲反映了市場投資者對該股票的熱情和對未來市場前景的樂觀預期。然而，這種市場熱情也導致了一定程度的市場混亂，包括過度投機、市場波動加劇等問題。

而當股票價格波動較大且市場出現異常行為時，就需要監管部門需要採取措施，維持市場的穩定與健康發展。例如，加強對股票市場的監管，確保資訊揭露的透明度和公平性，以及防止市場操縱和詐欺行為。

因此，在深發展股票拆股及價格大幅上漲的背景下，監管機構意識到規範市場的重要性。為了加強市場監管有助於保護投資者的利益，確保市場的健康發展，並提升市場的穩定性和信任度。 1990年7月2日，深圳正式成立了證券市場領導小組，開始籌備建立證券交易所。

到1990年12月1日，深圳證券交易所試營業，開始集中交易申安達股票，成交了8,000股。在此基礎上，1991年深圳證券交易所正式開業。這為中國證券市場的規範發展和擴大規模奠定了基礎，也是中國金融市場逐漸走向成熟和國際化的重要一步。

在當時的時代背景下，市場和監管機構都對證券交易市場的定位、股份制和市場機制等問題存在爭議。深圳證券交易所的創立者俞國剛和他的團隊透過研究和借鑒國外的經驗，並結合中國的實際情況，制定了深交所的法規和規則，為市場的建立提供了堅實的基礎。

現如今的深圳證券交易所，不僅提供了多種證券品種的交易平台，滿足了投資者的需求。同時，它也滿足了對市場規範和監管的需求，包括監管上市公司行為、確保資訊揭露的透明度以及為投資者提供教育和風險警示服務。

它在成立之初就迅速成長，率先實現了交易電腦化、交收無紙化、通訊衛星化和運作無大堂化等四化，提升了交易效率和準確性。此外，它還透過推出中小型板和創業板市場，為不同類型的企業提供了融資和發展的機會。促進中國資本市場的多元與活力，推動創新企業的發展。

並且它也積極推動金融創新，發展新型金融產品和服務，並與國際市場合作，提高市場競爭力和國際化水準。透過這些努力，深圳證券交易所在中國的資本市場中發揮重要作用，協助中國經濟的持續成長和繁榮。

同時，深交所的成功發展為深圳市從一個小漁村成長為國際大都市提供了強大的推動力。深圳市的GDP從1978年的1.8億元成長到2019年的2.69兆元，實現了巨大的跨越，展現了深圳經濟的快速崛起。

深交所上市規則

深圳證券交易所的上市規則規定了企業在深交所上市所需滿足的各項要求，包括財務、法律和治理方面的標準。同時還有具體的上市指南，包括具體步驟、流程、文件以及審核過程等等。

一般來說，上市公司在申請上市時需要滿足一定的財務標準，這些標準根據不同的板塊(主機板、創業板、新三板)有所不同，以確保上市公司的品質和穩定性。例如，主機板上市的企業需獲利穩定，通常要求持續獲利，淨資產和市值達到一定水準。此外，也要求企業具備較長的經營歷史和較強的經營實力，以確保其在市場上有穩定的表現。

而創業板上市則著重於支持創新企業，要求企業在淨利潤和營業收入成長方面表現較快。同時它更強調企業的創新能力和發展潛力，因此在經營歷史和獲利能力上可能相對寬鬆，但對未來發展的預期要求較高。

但不管是上市前或上市後公司都需要滿足一系列的要求，以確保市場的穩定和投資者的權益。這些要求包括健全的公司治理結構、滿足股東人數和股權分佈要求、資訊揭露的及時性和準確性以及符合相關法律法規的要求。

也就是說，上市公司需要建立完善的公司治理體系，包括董事會、監事會、獨立董事和審計委員會等。還需要建立有效的內部控制和風險管理機制，以確保公司的合規和穩健經營。同時需滿足一定的股東人數和股權分佈要求，以確保市場的流動性和穩定性。

而且，上市公司必須及時、準確地揭露與公司財務、經營和重大事項相關的資訊。交易所對上市公司的資訊揭露有嚴格的監管要求，以確保資訊的透明度，保障投資者的知情權。企業在上市前需要符合公司法、證券法等相關法規的要求。

這些要求旨在確保上市公司具備足夠的品質和規範，以保護投資者的利益。同時根據不同的部門和產業，深交所可能對上市公司有其他具體的要求，包括企業的核心競爭力、技術水準、市場前景等。

主機板上市通常要求企業在業界具備穩定的獲利能力、較強的市場競爭力和成熟的經營模式。此外，企業的淨資產、營業收入等財務指標需達到一定水準。創業板專注於創新、成長型企業，特別是那些擁有高新技術和新商業模式的公司。除了財務指標外，創業板還專注於企業的技術水平、研發能力、市場前景等非財務指標。企業的創新能力和成長潛力在創業板上市的審核中佔有重要地位。

不同產業的公司在深圳證券交易所上市時可能面臨不同的監管要求。對於高科技產業的公司，監管重點可能會放在技術研發和智慧財產權保護上，以確保企業在創新領域的競爭力。而製造業的公司則可能更注重生產營運能力和品質管理，以確保產品品質和營運效率。

此外，公司在申請上市時，還需要透過深交所的審核，確保提交的上市文件和資料的真實性、完整性和準確性。這種嚴格的審核過程有助於保護投資者的利益，確保市場資訊的透明度和可靠性，從而維護市場的公平和穩定。

深交所審核

深圳交易所的上市規則旨在維護市場的公平、透明和有序運行，以保護投資者利益。上市公司在上市前需要通過深交所的審核，確保滿足所有相關的上市條件。在上市後，公司也必須繼續遵守這些規則，以保障市場的穩定性和規範性，並維持投資人的信心和權益。

在提交首次公開發行(IPO)申請時，公司需要委託保薦人來幫助準備和提交申請。保薦人必須是具有保薦資格的證券公司，例如中信證券、華泰證券、光大證券等。保薦人的職責是確保公司的IPO流程順利進行，並保障投資者和市場的利益。

保薦人在整個IPO申請過程中起著關鍵作用，包括提供專業的諮詢、協助準備申請資料、確保公司符合相關法律法規和監管要求，以及在上市後對公司的持續監管等。保薦人透過履行職責來維護市場的穩定和公正，促進企業和資本市場的健康發展。

而深交所在收到保薦人提交的申報資料後，會在5個工作天內對資料進行初步審查，並給予回饋。這個過程是審核程序的第一步，確保申報資料的完整性和符合相關要求。如果材料齊全且符合要求，交易所將繼續進行後續的審核流程;如果材料不符合要求，交易所可能會要求保薦人進行補充或修改。

深圳證券交易所在收到首次公開發行(IPO)申請後，會在20個交易日內進行首輪審核詢問。這是對發行人提交的資料進行詳細審查後提出的問題，以確保申請人符合上市要求。這個環節旨在評估申請公司的業務狀況、財務狀況以及資訊揭露的完整性和準確性。

在收到首輪問詢後，發行人需要在3個月內回覆問詢。期間，發行人可以透過上市審核系統或預約管道與審核人員溝通，確保審核問題得到及時、準確的解答。這個過程確保了資訊的充分交流，並提高了審核的透明度和效率。

深圳證券交易所在收到發行人對首輪問詢的回饋後，如有必要，可以進行二次問詢。二次問詢不是必需的，但在需要解決新的或未解決的問題時，深交所可能會再次向發行人提出詢問。這有助於確保申請資料和發行人資訊的充分和準確。

在完成問詢環節後，審核人員會根據回饋和現場檢查結果提出審核報告。這份審核報告對上市委員會的審議至關重要，因為它提供了關於申請人的全面評估，幫助委員會做出最終的上市決策。審核報告的品質和完整性對於整個上市審核過程的準確和有效至關重要。

在深圳證券交易所(深交所)上市審核的流程中，上市委員會是一個重要的環節。上市委員會會審議審核人員提交的審核報告，並根據報告做出關於IPO申請的決定。上市委員會的審議結果決定了公司是否可以繼續在上市流程中前進。

在上市委員會審議後，委員會會將審核意見報送至中國證監會。證監會會對上市委員會的意見進行審核，最終決定申請的批准與否。這一環節是確保上市公司的品質和合規性的重要步驟。

一旦證監會批准了上市申請，公司就可以進行發行上市的最後準備。經過證監會的正式註冊程序後，本公司即可依照計畫發行股票並正式在深交所上市交易。這個過程標誌著公司成功地通過了上市審核，正式成為上市公司。

深交所交易規則

作為中國主要的證券交易所之一，制定了一系列交易規則以規範在其交易所進行的交易活動。首先，深圳證券交易所為投資人提供多種證券品種的交易服務，包括股票、債券、基金(如ETF、LOF等)、可轉換債券、認股權證等。這些豐富的證券品種滿足了不同投資者的需求，提供了多樣化的投資選擇。

同時它也提供了兩種主要的交易方式：集合競價和連續競價。集合競價是在開盤和收盤時段進行的集中撮合交易方式，透過集中匹配買賣訂單來確定價格和成交量;連續競價則是在開盤和收盤時段之外進行的實時交易方式，根據實時市場報價進行買賣訂單的撮合成交。

深交所的交易時間安排在交易日進行，通常為週一至週五，國家法定假日和交易所公告的休市日除外。上午的交易時間為9:15至9:25的集合競價，以及9:30至11:30的連續競價。下午的交易時間為13:00至14:57的連續競價，以及14:57至15:00的收盤集合競價。

在競價過程中，深交所採用價格優先的原則，確保出價最高的買入委託和出價最低的賣出委託優先成交，從而確保交易按照對投資者最有利的價格進行。在價格相同的情況下，則採用時間優先的原則，依照委託時間的先後順序進行優先成交。這意味著早下單的委託會優先於後下單的委託成交。

為了控制市場波動，深圳證券交易所對交易品種設有價格漲跌幅限制。如主機板股票的漲跌幅限制通常為10%，而創業板股票的漲跌幅限制通常為20%。漲跌幅限制的計算基準是上一交易日的收盤價，這個價格作為參考點來決定當天證券品種的價格波動範圍。

為了確保市場的流動性和穩定性，以及防止過度投機和市場操縱，交易所可能會對一些品種(如創業板股票)設置每筆交易的最小交易單位或數量限制。這種限制有助於規範市場行為，促進市場的健康運作。

投資人在交易時需要考慮的重要成本之一，就是交易所對交易活動收取的一定費用，包括交易佣金、印花稅、過戶費等。例如，買入股票時支付成交價0.1425%的手續費，賣出股票時除了支付手續費之外，還需要支付成交價0.3%的交易稅。

深交所的交易規則旨在確保市場的公平、透明和有序運行，並保護投資者的利益。投資者在買賣股票時需要了解相關的交易規則，包括交易時間和價格波動的限制。這有助於投資者在適當的時間內進行交易，並避免因價格波動所帶來的風險。同時，了解交易費用和規則可以幫助投資人更好地規劃投資策略，控制交易成本，提高投資效益。透過熟悉交易所的規定，投資人可以在市場中做出更明智的決策，提高投資回報。

【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。