深交所简介与交易规则

金融市场中，人们对于股票的投资热情一直最高。而在这个数字化的财富世界里，证券交易所就是聚光灯中的舞台。让来自世界各地的投资者和资金，共同谱写着这个时代的财富传奇。而在中国，这样的舞台有很多，其中最为瞩目的就是沪深交易所。现在就让我们一起来好好了解一下，深交所简介与交易规则。

深交所发展历程

其全名为深圳证券交易所(SZSE)，是中国的两大主要证券交易所之一，成立于1990年12月1日。作为中国第二家证券交易所，它的成立标志着中国资本市场迈出了重要的一步。它的创立为中国企业提供了更多融资和发展机会，推动了中国资本市场的迅速发展。

1990年年初，深圳发展银行(深发展)进行了股票拆股操作。之后，它的股票价格在拆股后经历了大幅上涨。这种上涨反映了市场投资者对该股票的热情和对未来市场前景的乐观预期。然而，这种市场热情也导致了一定程度的市场混乱，包括过度投机、市场波动加剧等问题。

而当股票价格波动较大且市场出现异常行为时，就需要监管部门需要采取措施，维护市场的稳定和健康发展。例如，加强对股票市场的监管，确保信息披露的透明度和公平性，以及防止市场操纵和欺诈行为。

因此，在深发展股票拆股及价格大幅上涨的背景下，监管机构意识到规范市场的重要性。为了加强市场监管有助于保护投资者的利益，确保市场的健康发展，并提升市场的稳定性和信任度。1990年7月2日，深圳正式成立了证券市场领导小组，开始筹备建立证券交易所。

到1990年12月1日，深圳证券交易所试营业，开始集中交易申安达股票，成交了8000股。在此基础上，1991年深圳证券交易所正式开业。这为中国证券市场的规范发展和扩大规模奠定了基础，也是中国金融市场逐渐走向成熟和国际化的重要一步。

在当时的时代背景下，市场和监管机构都对证券交易市场的定位、股份制和市场机制等问题存在争论。深圳证券交易所的创立者俞国刚和他的团队通过研究和借鉴国外的经验，并结合中国的实际情况，制定了深交所的法规和规则，为市场的建立提供了坚实的基础。

现如今的深圳证券交易所，不仅提供了多种证券品种的交易平台，满足了投资者的需求。同时，它还满足了对市场规范和监管的需求，包括监管上市公司行为、确保信息披露的透明度以及为投资者提供教育和风险警示服务。

它在成立之初就迅速成长，率先实现了交易电脑化、交收无纸化、通信卫星化和运作无大堂化等四化，提升了交易效率和准确性。此外，它还通过推出中小板和创业板市场，为不同类型的企业提供了融资和发展的机会。促进中国资本市场的多样性和活力，推动创新型企业的发展。

并且它还积极推动金融创新，发展新型金融产品和服务，并与国际市场进行合作，提高市场竞争力和国际化水平。通过这些努力，深圳证券交易所在中国的资本市场中发挥着重要作用，助力中国经济的持续增长和繁荣。

同时，深交所的成功发展为深圳市从一个小渔村成长为国际大都市提供了强大的推动力。深圳市的GDP从1978年的1.8亿元增长到2019年的2.69万亿元，实现了巨大的跨越，展现了深圳经济的迅速崛起。

深交所上市规则

深圳证券交易所的上市规则规定了企业在深交所上市所需满足的各项要求，包括财务、法律和治理方面的标准。同时还有具体的上市指南，包括具体步骤、流程、文件以及审核过程等等。

一般来说，上市公司在申请上市时需要满足一定的财务标准，这些标准根据不同的板块(主板、创业板、新三板)有所不同，以确保上市公司的质量和稳定性。例如，主板上市的企业需盈利稳定，通常要求持续盈利，净资产和市值达到一定水平。此外，还要求企业具备较长的经营历史和较强的经营实力，以保证其在市场上有稳定的表现。

而创业板上市则侧重于支持创新型企业，要求企业在净利润和营业收入增长方面表现较快。同时它更强调企业的创新能力和发展潜力，因此在经营历史和盈利能力上可能相对宽松，但对未来发展的预期要求较高。

但不管是上市前还是上市后公司都需要满足一系列的要求，以确保市场的稳定和投资者的权益。这些要求包括健全的公司治理结构、满足股东人数和股权分布要求、信息披露的及时性和准确性以及符合相关法律法规的要求。

也就是说，上市公司需要建立完善的公司治理体系，包括董事会、监事会、独立董事和审计委员会等。还需要建立有效的内部控制和风险管理机制，以确保公司的合规和稳健经营。同时需满足一定的股东人数和股权分布要求，以确保市场的流动性和稳定性。

而且，上市公司必须及时、准确地披露与公司财务、经营和重大事项相关的信息。交易所对上市公司的信息披露有严格的监管要求，以确保信息的透明度，保障投资者的知情权。企业在上市前需要符合公司法、证券法等相关法律法规的要求。

这些要求旨在确保上市公司具备足够的质量和规范，保护投资者的利益。同时根据不同的板块和行业，深交所可能对上市公司有其他具体的要求，包括企业的核心竞争力、技术水平、市场前景等。

主板上市通常要求企业在行业内具备稳定的盈利能力、较强的市场竞争力和成熟的经营模式。此外，企业的净资产、营业收入等财务指标需要达到一定水平。创业板侧重于创新型、成长型企业，特别是那些拥有高新技术和新商业模式的公司。除了财务指标外，创业板还关注企业的技术水平、研发能力、市场前景等非财务指标。企业的创新能力和成长潜力在创业板上市的审核中占有重要地位。

不同行业的公司在深圳证券交易所上市时可能面临不同的监管要求。对于高科技行业的公司，监管重点可能会放在技术研发和知识产权保护上，以确保企业在创新领域的竞争力。而制造业的公司则可能更注重生产运营能力和质量管理，以确保产品质量和运营效率。

此外，公司在申请上市时，还需要通过深交所的审核，确保提交的上市文件和资料的真实性、完整性和准确性。这种严格的审核过程有助于保护投资者的利益，确保市场信息的透明度和可靠性，从而维护市场的公平和稳定。

深交所审核

深圳交易所的上市规则旨在维护市场的公平、透明和有序运行，保护投资者利益。上市公司在上市前需要通过深交所的审核，确保满足所有相关的上市条件。在上市后，公司还必须继续遵守这些规则，以保障市场的稳定性和规范性，维护投资者的信心和权益。

在提交首次公开募股(IPO)申请时，公司需要委托保荐人来帮助准备和提交申请。保荐人必须是具有保荐资格的证券公司，例如中信证券、华泰证券、光大证券等。保荐人的职责是确保公司的IPO过程顺利进行，并保障投资者和市场的利益。

保荐人在整个IPO申请过程中起着关键作用，包括提供专业的咨询、协助准备申请材料、确保公司符合相关法律法规和监管要求，以及在上市后对公司的持续监管等。保荐人通过履行职责来维护市场的稳定和公正，促进企业和资本市场的健康发展。

而深交所在收到保荐人提交的申报材料后，会在5个工作日内对材料进行初步审查，并给出反馈。这一过程是审核程序的第一步，确保申报材料的完整性和符合相关要求。如果材料齐全且符合要求，交易所将继续进行后续的审核流程;如果材料不符合要求，交易所可能要求保荐人进行补充或修改。

深圳证券交易所在收到首次公开募股(IPO)申请后，会在20个交易日内进行首轮审核问询。这是对发行人提交的材料进行详细审查后提出的问题，以确保申请人符合上市要求。这个环节旨在评估申请公司的业务状况、财务状况以及信息披露的完整性和准确性。

在收到首轮问询后，发行人需要在3个月内对问询进行回复。期间，发行人可以通过上市审核系统或预约通道与审核人员进行沟通，确保审核问题得到及时、准确的解答。这一过程确保了信息的充分交流，提高了审核的透明度和效率。

深圳证券交易所在收到发行人对首轮问询的反馈后，如有必要，可以进行二次问询。二次问询不是必需的，但在需要解决新的或未解决的问题时，深交所可能会再次向发行人提出问询。这有助于确保申请材料和发行人信息的充分和准确。

在完成问询环节后，审核人员会根据反馈和现场检查结果出具审核报告。这份审核报告对上市委员会的审议至关重要，因为它提供了关于申请人的全面评估，帮助委员会做出最终的上市决策。审核报告的质量和完整性对于整个上市审核过程的准确和有效至关重要。

在深圳证券交易所(深交所)上市审核的流程中，上市委员会是一个重要的环节。上市委员会会审议审核人员提交的审核报告，并根据报告做出关于IPO申请的决定。上市委员会的审议结果决定了公司是否可以继续在上市流程中前进。

在上市委员会审议后，委员会会将审核意见报送至中国证监会。证监会会对上市委员会的意见进行审核，最终决定申请的批准与否。这一环节是确保上市公司的质量和合规性的重要步骤。

一旦证监会批准了上市申请，公司就可以进行发行上市的最后准备工作。经过证监会的正式注册程序后，公司即可按照计划发行股票并正式在深交所上市交易。这个过程标志着公司成功地通过了上市审核，正式成为一家上市公司。

深交所交易规则

作为中国主要的证券交易所之一，制定了一系列交易规则以规范在其交易所进行的交易活动。首先，深圳证券交易所为投资者提供多种证券品种的交易服务，包括股票、债券、基金(如ETF、LOF等)、可转换债券以及认股权证等。这些丰富的证券品种满足了不同投资者的需求，提供了多样化的投资选择。

同时它还提供了两种主要的交易方式：集合竞价和连续竞价。集合竞价是在开盘和收盘时段进行的集中撮合交易方式，通过集中匹配买卖订单来确定价格和成交量;连续竞价则是在开盘和收盘时段之外进行的实时交易方式，根据实时市场报价进行买卖订单的撮合成交。

深交所的交易时间安排在交易日进行，通常为周一至周五，国家法定节假日和交易所公告的休市日除外。上午的交易时间为9:15至9:25的集合竞价，以及9:30至11:30的连续竞价。下午的交易时间为13:00至14:57的连续竞价，以及14:57至15:00的收盘集合竞价。

在竞价过程中，深交所采用价格优先的原则，确保出价最高的买入委托和出价最低的卖出委托优先成交，从而确保交易按照对投资者最有利的价格进行。在价格相同的情况下，则采用时间优先的原则，按照委托时间的先后顺序进行优先成交。这意味着早下单的委托会优先于后下单的委托成交。

为了控制市场波动，深圳证券交易所对交易品种设有价格涨跌幅限制。如主板股票的涨跌幅限制通常为10%，而创业板股票的涨跌幅限制通常为20%。涨跌幅限制的计算基准是上一交易日的收盘价，这个价格作为参考点来确定当天证券品种的价格波动范围。

为了确保市场的流动性和稳定性，以及防止过度投机和市场操纵，交易所可能会对一些品种(如创业板股票)设置每笔交易的最小交易单位或数量限制。这种限制有助于规范市场行为，促进市场的健康运行。

投资者在交易时需要考虑的重要成本之一，就是交易所对交易活动收取的一定费用，包括交易佣金、印花税、过户费等。例如，买入股票时支付成交价0.1425%的手续费，以及卖出股票时除了支付手续费之外，还需要支付成交价0.3%的交易税。

深交所的交易规则旨在确保市场的公平、透明和有序运行，保护投资者的利益。投资者在买卖股票时需要了解相关的交易规则，包括交易时间和价格波动的限制。这有助于投资者在合适的时间内进行交易，并避免因价格波动带来的风险。同时，了解交易费用和规则可以帮助投资者更好地规划投资策略，控制交易成本，提高投资效益。通过熟悉交易所的规定，投资者可以在市场中做出更明智的决策，提高投资回报。

【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。