摘要:
在市場和經濟學家等待本周最新的房地產市場和零售銷售數據公佈之際，7月份消費者信心指數大幅上升，表明美國經濟將再次經歷軟著陸。 美國6月零售額將於北京时間週二20:30公佈，5月零售額略有改善。
美聯儲已進入噤聲期，重塑市場預期的“重擔”恐落在今晚的零售銷售數據身上！ 強勁數據能否拯救“自由落體”的美元？
在市場和經濟學家等待本周出爐的最新樓市和零售銷售數據之際，7月份消費者信心指數大幅上升，預示著美國經濟將再次出現軟著陸。
6月美國零售銷售將於北京时間週二20:30公佈，5月零售銷售溫和改善。 市場預期6月零售銷售月率將增長0.5%，跟前值0.3%相比進一步改善。
消費者仍在花費其在疫情中積累的儲蓄，隨著通脹的降溫，最近的薪水增長正在幫助美國人實現收支平衡，並有一點余錢。
富國銀行經濟學家上周日寫道，“家庭確實仍有能力消費，我們預計夏季這幾個月消費將繼續”。 “我們預計消費將回升，6月份零售額將增長0.5%，隨著行業繼續正常化，汽車經銷商的銷售將再次有所提振”。
他們補充稱，“在經歷了幾個月的銷售增長疲軟後，我們預計商品支出將出現一些回報。但由於實際收入增長在儲蓄减少和信貸緊縮的情况下顯示出放緩的迹象，我們在某種程度上傾向於將未來幾個月的增長視為低基數效應，而不是零售銷售開始持續增長（的迹象）”。
美國零售銷售或現更強勁增長
零售銷售數據很好地反映了消費者需求，隨著7月份聯邦公開市場委員會（FOMC）會議的臨近，這些數據將值得仔細分析。 不過XMResearch表示，即使預期令人鼓舞，單憑這份報告可能還不足以扭轉上周以來美元的自由落體走勢。
低於預期的美國CPI通脹數據幾乎沒有影響到今年的加息預期，但給2024年降息的說法新增了更多的可信度，美元指數囙此跌至100的心理關口以下，並跌至15個月來的最低水准。
在下周FOMC政策會議之前，美聯儲政策制定者已經進入噤聲期。 囙此，他們無法利用公開資訊來重塑市場對降息預期並再次拯救美元。 這使得美國零售銷售、初請失業金人數和月度住房數據成為會議前唯一可能影響市場的因素。
分析師預計，環比增幅將從之前的0.3%略微加速至0.5%。 如果實現，這將是今年零售額第二快的增長，不包括汽車銷售的覈心名額預計將從此前的0.1%增長至0.3%。 隨著經濟進入2023年下半年，該數據的反彈可能意味著消費仍具有彈性。 此前，美聯儲政策制定者預計，到2023年下半年，經濟增長將相對放緩。
零售銷售年度趨勢不容樂觀
按年率計算，今年的零售額大幅下降。 排除疫情暴跌期間的數據，4月份的增速降至三年來的最低水准，為1.20%，5月份僅小幅上升至1.6%。 也許通脹放緩和就業市場的穩定可能會促使夏季幾個月出現一些額外支出，正如密歇根大學最新公佈的樂觀消費者信心初值所傳達的那樣，不過月度反彈可能無法改變整體走弱的趨勢。
囙此，市場對該數據的反應可能不會太極端，但如果該數據好於預期，美元/日元可能會出現暫時的上行修正。 140.00-141.00的阻力區域可能在阻力142.00之前限制上行力量。 反之，令人失望的報告可能會加强降息預期，如果該貨幣對隨後跌破138.00-137.00支撐區域，那麼拋售可能會繼續向200日指數移動均線和2023年支撐趨勢線136.35和135.35方向發展。
Pepperstone激石分析師認為，從技術分析的角度上看，美元指數有概率下跌至三角形一倍的高度97.5附近。 美元指數現時已經逆轉了去年1月至9月期間錄得的近四分之三的升勢。 今年餘下時間美元仍有繼續走低的空間。
但他們認為，從重要的經濟資料看來，本週二的美國零售銷售數據影響力不大。 即使數據向好並超出預期，也很難在如此强烈的短期跌勢面前扭轉態勢，出現小幅回檔的概率反而較大。
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