原油需求前景劇變 EIA下調預期

今天週四(2024年4月11日)，西德州中質原油(WTI)在亞洲時段表現平穩，未能延續前一天從84.00美元關口或一周低點的強勁反彈勢頭。目前該原油價格徘徊在85美元左右，中東地區局勢的持續緊張為其提供了堅實支撐。

昨日盤面觀察，原油市場呈現出一波獨特的行情動態，儘管原油價格有所攀升，但必須注意，從高點到低點的回落幅度高達三百多個點，這種幅度的回調同樣令人咋舌。在低位溢價推動下，原油市場一度走強，隨後美國能源資訊署(EIA)意外地下調了原油需求預測，這在短期內給投資者帶來了一定的困惑。

具體來看，EIA將2024年全球原油需求成長預期下修了48萬桶/日至95萬桶/日，而先前的預期是143萬桶/日。同時對於2025年的全球原油需求成長預期，EIA也下調了3萬桶/日至135萬桶/日，先前預期為148萬桶/日。通常而言，在機構月度報告的發布頻率下，原油基本面，特別是需求端，不太可能發生如此顯著的變化。 EIA對此的解釋是，預期的大幅變化主要源自於對全球原油消費量評估數據的調整。

回顧去年，同樣是EIA調整統計範圍，導致八月以後的美國原油產量數據出現大幅跳增，因此可以認為原油需求前景並未發生顯著惡化，這更多是由於EIA更改統計口徑所致。不過值得注意的是，EIA還是上調了國際原油的估值。

預計布蘭特原油的價格在2024年的均價將達到88.55美元，而先前的預期是87美元。當然如果油價長期維持在90美元以上，可能會對消費形成負回饋，此時歐佩克也有機會適當恢復閒置的產能，在二三季度，供需再平衡和季節性因素大概率會將油價推至較高位置。

週三公佈的美國消費者通膨數據上升，導致投資人將聯準會首次降息的預期從6月推遲至9月。這一預期轉變可能阻礙經濟活動，進一步減少燃料消耗，因此在原油價格進一步上漲之前，投資者需要保持謹慎態度。

近期以色列與哈馬斯之間的停火談判無果而終，雙方未能達成任何協議。此外，伊朗對以色列可能襲擊其駐敘利亞大使館的疑似行動表示強烈關切，並暗示可能採取報復措施。這些緊張局勢加劇了中東地區戰爭升級的風險，進而對石油供應構成威脅，並持續推動油價上漲。

對投資人而言，昨日在低位若有持倉，建議繼續持有。但當價格接近87美元或更高時，應考慮逐步減少多頭部位，保留小部分單子以保本止損，並視情況逢高賣出。

再來看天然氣市場，昨日天然氣價格也出現了高位回落的情況。今日行情在1.83位置附近，投資人需密切注意此位置的多頭機會。

原油和天然氣市場均受到多種因素的影響，包括供需變化、地緣政治緊張局勢以及機構預期調整等。投資者在參與市場交易時，應密切注意這些因素的變化，並結合自身風險承受能力和投資目標來制定合理的交易策略。

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