貨幣互換是什麼意思？ 貨幣掉期是指什麼？

貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指兩筆金額相同、期限相同、但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。 簡單來說，利率互換是相同貨幣債務間的調換，而貨幣互換則是不同貨幣債務間的調換。 貨幣互換雙方互換的是貨幣，它們之間各自的債權債務關係並沒有改變。 初次互換的匯率以協定的即期匯率計算。 貨幣互換的目的在於降低籌資成本及防止匯率變動風險造成的損失。貨幣互換的條件與利率互換一樣，包括存在品質加碼差异與相反的籌資意願，此外，還包括對匯率風險的防範。

舉例來說，假設有甲乙兩個人，甲的親戚賣豬肉，乙的親戚賣牛肉。 甲在親戚家買猪肉價格會便宜，乙同理。 所以甲乙都在自己親戚家買肉。 有一天，甲乙兩個人突然想換換口味，甲想吃牛肉，乙想吃猪肉。 我們假設猪肉和牛肉市場價都是20/斤，成本價10/斤，親戚價15/斤。 於是，甲乙兩人各自帶著20元錢準備買一斤肉，上路了。 他們恰巧在路上遇見，兩個人一合計，各自去親戚家買肉，然後把買來的肉換一下就好了，在這個過程中，甲乙各省下了5元錢。 貨幣互換就是這個意思，在各自的優勢通路融資，然後完成交換。

貨幣互換（又稱貨幣掉期）是指不同國家或地區的貨幣之間進行交換的行為。 貨幣互換的優點包括以下幾個方面：

①可降低籌資成本

②滿足雙方意願

③避免匯率風險，這是因為互換通過遠期契约，使匯率固定下來。 這個互換的缺點與利率互換一樣，也存在違約或不履行契约的風險，如果是這樣，另一方必然因利率、匯率變動而遭受損失。

這裡須注意的是，貨幣互換與利率互換可以分別進行，同時也可結合同時進行。 但操作原理與上述單個互換一樣。

互換交易形式除上述利率互換和貨幣互換兩大形式外，還有其他許多形式，這裡介紹3種。

（1）平行貸款（parallel loan）。

（2）背對背貸款（back-to-back loan）。

（3）中長期期匯預約（medium and long-term foreign exchange contract）。

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