摘要:
華爾街高估了高利率對經濟的負面影響，未料到反彈行情。現在態度轉為看多，股市指數突破5000歷史新高。投資人加速增持股票，公司財報良好，專家警告有泡沫風險，投資人應謹慎。
華爾街預測人士去年高估了高利率對經濟的負面作用，導致未能猜到反彈行情，如今他們的態度越來越看多。
高盛、蘇格蘭皇家銀行資本市場以及瑞銀都上調了標普500的目標價。彭博調查顯示，股市策略官的中位數預測為4950。
該指數本月稍早首次突破5000關口，為史上首次。恐慌指數約14左右，接近歷史低位，顯示上週二的大跌並沒有影響到信心。
即便一些非常頑固的空頭也在改變立場。摩根士丹利的Mike Wilson認為，本輪反彈會出現在更多個股上，建議購入大市值的優質成長股。
摩根大通維持業界最悲觀的預測，給到的年底目標僅4200。儘管如此，該行的交易部門對此並不認可，理由是美國GDP成長率高於趨勢。
他們預測經濟的強勢將轉化為企業營收成長，而大型科技企業能夠帶動市場更進一步，只不過速度會放慢一些。
利率無關
最新資金流動數據顯示，全球投資人增持股票的速度進一步加快。過去4週約600億美金流入股票基金，為2年內最大漲幅。
高盛基於全球製造業活動回升把全球股市評級上調至超配，而今年剛開始的時候其評級為中性。
該行也把標普500指數的目標從5100提高至5200，是華爾街中最高之一，同時預計科技和通訊板塊的利潤將進一步上升。
美國上市公司在最新財報季又交出了一份漂亮的答案。根據彭博數據，標普500企業的利潤成長7%，而去年上半年則是年減。
美國銀行的Savita Subramanian暗示了跟上「大部隊」的想法。在本月的訪談中，她表示「近期標普500的最大風險偏向上行」。
美國經濟繼續運作良好，而歐洲和日本都在和衰退進行鬥爭。在這種分歧下，美國股市和債市出現走勢脫鉤，後者被頑固通膨所拖累。
一些專家指出，財政政策的擴張被低估了。美國近年來透過立法注入經濟的投資規模高達逾1兆美元。
得意忘形
看多選擇權在市場上非常受歡迎，標普500成分股的此類衍生性商品成本幾乎和看空選擇權持平。此外，買權偏度觸及2021年後最高水準。
用來對沖信貸風險的信貸違約掉期出現下跌， CDX北美高收益指數以及類似的投資等級CDS追蹤指標均創下2年新低。
美國銀行以Michael Hartnett為首的策略官團隊稱，現在科技股和以往泡沫一系列相似性表明「七姐妹」在最終重大回撤前可能還有上漲空間。
根據他們的計算，10年美國公債實際殖利率要達到2.5%-3%才會終結人工智慧和大市值科技股狂熱，目前的數字為2%，還有相當一段距離。
「七姊妹」的本益比為45，怎麼看都十分昂貴，然而日本股市在1989年時候的估值為67，納斯達克指數在2000年為65。
不僅如此，七檔股票從2022年12月低點至今整體反彈幅度為140%，低於納斯達克指數在網路泡沫期間的190%以及FAANG從疫情低點一路上漲230%。
不過Hartnett仍然警告，不同泡沫之間一定會存在差異。不論如何，上述統計數字已經足夠說明有意追高的投資人應當慎之又慎。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
12月20日，油價穩定，本週接近下滑。美聯儲和歐洲央行的謹慎立場引發經濟擔憂，預計原油需求成長放緩。布蘭特原油面臨供應過剩風險，明年均價預估為73美元。
2024年12月20日
10月核心PCE年增2.3%，核心數據成長2.8%，服務價格推動通膨上漲0.4%。個人儲蓄率降至4.4%，儘管去通膨進程順利，累計漲幅仍給低收入者帶來壓力。
2024年12月20日
美股大跌，道瓊斯創連跌紀錄，多位策略官預測美股仍有上漲空間。特斯拉股價創新高，受特朗普政策和中國市場驅動，但面臨來自中國廠商的競爭和中美關係不確定性。
2024年12月19日
