摘要:
避險資產通常具有較低的風險和波動性，能够在市場動盪時保持相對穩定的價值。 在經濟衰退或金融危機等不確定性因素新增時，投資者通常會新增對避險資產的需求，以保護自己的資產免受損失。
避險資產是指在市場不確定性新增、投資風險加大時，投資者用於減輕風險的資產。 這類資產通常具有相對較低的波動性和較高的安全性，能够抵禦市場風險和經濟衰退的衝擊。 一般來說，避險資產包括現金、黃金、國債等，它們被視為保值和避險的理想選擇。
傳統認為的避險資產可以劃分為四大類：貨幣類的美元、日元、瑞郎； 債券類中的美債、德債； 貴金屬中的黃金以及波動率資產如VIXETF。
具體來看：
一、黃金
俗話說“亂世買黃金”！ 數千年以來，黃金一直被認為是價值的終極貯存手段、支付手段和最安全的資產。
黃金具有避險能力有以下幾個原因：
1、沒有信用風險：與其他避險資產不同，黃金是全世界最通用的一般等價物，不因國家而存在。
2、價值穩定：黃金具有一定的抗擊高通脹和貨幣貶值的能力，具備資產保值增值的内容。
3、與其他風險資產的相關係數較低：在投資組合中加入黃金可以有效地提高整體投資組合收益率的穩定性。
近年來，新興經濟體央行不斷加大黃金的持有量，為黃金需求和價格提供了進一步支撐。
二、避險貨幣
常見的避險貨幣為美元、瑞士法郎和日元。
（一）美元
美元是最常聽到的避險資產之一，從歷史上看，黃金與股票之間存在著較為可靠的負相關關係，這主要與美國的經濟實力和美元作為全球頭號儲備貨幣的地位有關。
（二）瑞士法郎
瑞士至今仍是國際上的中立國。 而且國內有著極其嚴格的銀行保密制度，瑞士國家銀行獨立制訂貨幣政策，使得瑞士法郎的價值不易受到國際政治環境的影響。 囙此，瑞士被認為是全球相當安全的地方，瑞士法郎長期以來都被投資者視作傳統的避險貨幣。
（三）日元
日元雖然也被視為避險貨幣，但其根本上其實是一種套利交易的融資貨幣，某種意義上說是日元“被避險”了。 這主要還是由於日本長期實行零利率政策，因國內外投資人往往會借入成本低廉的日元，轉投其他高收益貨幣資產，從中賺取差價。
三、國債
國債的價格是隨著利率波動的，囙此國債並不是沒有風險，但之所以稱國債為避險資產，主要原因有以下兩點：首先國債本身的收益是鎖定的，固定收益内容導致其風險相對低，較為適合低風險投資者或避險投資者。 另外，國債價格波動和經濟週期和其他類資產呈弱相關或負相關，能够起到分散風險的作用。 不過需要注意的是，可以作為避險資產的國債，皆為政府信用好的國債。 囙此諸如美國國債就成為了避險内容相當高的國債。 但歷史上也確實存在著很多小國家破產，國債無效的案例。
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2024年12月26日
