摘要:
避险资产通常具有较低的风险和波动性，能够在市场动荡时保持相对稳定的价值。在经济衰退或金融危机等不确定性因素增加时，投资者通常会增加对避险资产的需求，以保护自己的资产免受损失。
避险资产是指在市场不确定性增加、投资风险加大时，投资者用于减轻风险的资产。这类资产通常具有相对较低的波动性和较高的安全性，能够抵御市场风险和经济衰退的冲击。一般来说，避险资产包括现金、黄金、国债等，它们被视为保值和避险的理想选择。
传统认为的避险资产可以划分为四大类：货币类的美元、日元、瑞郎；债券类中的美债、德债；贵金属中的黄金以及波动率资产如VIXETF。
具体来看：
一、黄金
俗话说“乱世买黄金”!数千年以来，黄金一直被认为是价值的终极贮存手段、支付手段和最安全的资产。
黄金具有避险能力有以下几个原因：
1、没有信用风险：与其他避险资产不同，黄金是全世界最通用的一般等价物，不因国家而存在。
2、价值稳定：黄金具有一定的抗击高通胀和货币贬值的能力，具备资产保值增值的属性。
3、与其他风险资产的相关系数较低：在投资组合中加入黄金可以有效地提高整体投资组合收益率的稳定性。
近年来，新兴经济体央行不断加大黄金的持有量，为黄金需求和价格提供了进一步支撑。
二、避险货币
常见的避险货币为美元、瑞士法郎和日元。
(一)美元
美元是最常听到的避险资产之一，从历史上看，黄金与股票之间存在着较为可靠的负相关关系，这主要与美国的经济实力和美元作为全球头号储备货币的地位有关。
(二)瑞士法郎
瑞士至今仍是国际上的中立国。而且国内有着极其严格的银行保密制度，瑞士国家银行独立制订货币政策，使得瑞士法郎的价值不易受到国际政治环境的影响。因此，瑞士被认为是全球相当安全的地方，瑞士法郎长期以来都被投资者视作传统的避险货币。
(三)日元
日元虽然也被视为避险货币，但其根本上其实是一种套利交易的融资货币，某种意义上说是日元“被避险”了。这主要还是由于日本长期实行零利率政策，因国内外投资人往往会借入成本低廉的日元，转投其他高收益货币资产，从中赚取差价。
三、国债
国债的价格是随着利率波动的，因此国债并不是没有风险，但之所以称国债为避险资产，主要原因有以下两点：首先国债本身的收益是锁定的，固定收益属性导致其风险相对低，较为适合低风险投资者或避险投资者。另外，国债价格波动和经济周期和其他类资产呈弱相关或负相关，能够起到分散风险的作用。不过需要注意的是，可以作为避险资产的国债，皆为政府信用好的国债。因此诸如美国国债就成为了避险属性相当高的国债。但历史上也确实存在着很多小国家破产，国债无效的案例。
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2024年12月26日
