摘要:
聯準會褐皮書揭示美國經濟放緩、消費減少，零售數據成焦點。價格上漲趨緩，CPI回升，PPI降溫，降息預期不確定。聯準會官員演講、歐洲央行利率維持高位，2024達沃斯論壇關注"重建信任"。
今天是2024年1月15日星期一，時隔6週，週四聯準會將發布褐皮書，即12個地方聯儲編制的經濟情勢調查報告。上次褐皮書顯示，美國經濟活動整體放緩，經濟前景也有所下滑。由於價格較敏感，消費者支出減少，人才市場的需求放緩，市場供應卻緊張。
褐皮書指出，各聯儲轄區的價格上漲基本上放緩，預計這種趨勢將持續至2024年。最近的經濟數據顯示，美國12月CPI有所回升，但PPI降溫，為聯準會降息預期帶來不確定性。本週關注的重點將是支撐市場的美國零售銷售數據。
美國消費者支出在去年夏季激增後放緩，但並非急劇下降。在過去12個月中，美國消費者表現出更大的彈性，其中僅有3個月數據維持在正成長。最近的一次是在10月份，為負0.2%。綜合各種訊息，目前的趨勢顯示消費者似乎確實在放緩。未來1週，投資人將密切關注零售銷售數據，以修正對聯準會降息的預期。
本週聯準會官員的演講將繼續影響市場，包括紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯等。官員們大概率會強調對數據的依賴，而市場則將繼續圍繞著聯準會降息的幅度進行討論。上週監管機構和聯準會官員的演講基本上被忽略，而12月CPI數據超預期反彈，市場對聯準會降息的預期反而增加。根據芝商所的聯準會觀察工具，預計聯準會今年將降息6次，第1次可能在3月。
本週歐洲央行將公佈12月貨幣政策會議紀要，在最新的利率決議中，歐央行維持了主要再融資利率、存款利率和邊際貸款利率在歷史高點。儘管通膨和GDP成長預期有所下調，但歐央行仍發出偏向保守的訊號。 1月9日公佈的歐元區11月稅率創歷史新低，顯示歐元區抗通膨之路充滿坎坷。歐洲央行高官的演講也將受到市場關注，其中包括副總裁對通膨回升的看法。
2024年達沃斯世界經濟論壇將於1月15日至19日在瑞士達沃斯舉行。今年的主題是"重建信任"，凸顯瞭如今國際社會信任稀缺的現狀。高層外交是焦點，包括法國總統馬克宏、美國高官等。此外，世界經濟論壇將匯集1,000多名政治和商業領袖，其中包括金融領域的關注點，人工智慧預計將成為熱門話題。
金融服務公司的財報季也將拉開序幕，摩根大通和美國銀行在新季度的財報表現各異。摩根大通在高利率環境下表現出色，創下歷史新高，而美國銀行面臨債券貶值的影響，淨利下滑。花旗銀行則在交易業務方面表現不如預期，全年淨利年減。未來，摩根士丹利和高盛的財報將受到市場關注。儘管銀行股在大部分時間內受到高利率環境的壓制，但預計由於融資成本上升，第四季業績普遍低迷。
關於台積電的財報以及蘋果Vision Pro的預售也是市場的焦點。 Vision Pro已經開啟預售，售價3,499美元。市場普遍認為，考慮到產品的獨特性和果粉的忠誠度，Vision Pro有望取得成功。不過，對於微信系列產品的資訊尚未爆出，成為待觀察的交易主題。對於微訊Pro的市場反應，將成為今年蘋果產業鏈的觀察重點，關鍵在於新鮮感退潮後需求能否持續。
目前美軍在也門打擊胡塞武裝目標，導致區域緊張局勢。美國總統拜登表示，與伊朗已私下傳遞消息，相信已做好充分準備。儘管衝突在激化，但市場不應過度憂慮外溢風險。然而一旦衝突蔓延，可能對途經波斯灣航道的貿易造成嚴重影響。希望各國能夠控制連鎖反應，並防止事件驅動型變化演變成基本面的變化。
未來市場面臨許多不確定性，投資人需密切注意各類數據及國際事件，並做好風險管理。
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12月20日，油價穩定，本週接近下滑。美聯儲和歐洲央行的謹慎立場引發經濟擔憂，預計原油需求成長放緩。布蘭特原油面臨供應過剩風險，明年均價預估為73美元。
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10月核心PCE年增2.3%，核心數據成長2.8%，服務價格推動通膨上漲0.4%。個人儲蓄率降至4.4%，儘管去通膨進程順利，累計漲幅仍給低收入者帶來壓力。
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