摘要:
北京時間10月20日，第一財經與EBC的CEO David Barrett就全球正在面臨的宏觀經濟波動加劇的問題進行深入交流。 David Barrett認為，全球市場在較長的一段時間內都是以美國利率為主牽一發而動全身。
作為“全球資產定價之錨”，美國十年期公債殖利率再度狂飆，近日10年期美債殖利率一度突破4.1%，創2008年7月23日以來最高水平，此外，英國9月CPI年比超過10%，成長重回40年最高水平，都使得全球股市劇烈震盪。國際交易員稱，全球利率環境的變化將導致投資策略的最終改變。
北京時間10月20日，第一財經與EBC Financial Group(UK)[EBC金融] 的CEO David Barrett就全球正在面臨的宏觀經濟波動加劇的問題進行深入交流。
David Barrett是EBC金融現任董事、執行長兼首席風控官，曾在美國AIG、Nat West Bank現蘇格蘭皇家銀行，里昂證券，荷蘭銀行，野村證券等國際金融集團任職超35年。熟悉各種金融產品，擅長於金融服務商業策略諮詢，金融產品架構等。曾任AIG金融產品執行董事，負責與國際一級銀行，大型避險基金、家族辦公室等合作。
David Barrett認為，全球市場在較長的一段時間內都是以美國利率為主牽一發而動全身，10年期美債收益率創歷史新高、NAHB樓市數據的慘淡導致市場擔憂情緒更甚，強化了外界對聯準會持續大幅升息的預期，聯準會放慢升息的腳步一拖再拖。 David認為，在2022下半年，聯準會的升息會導致成長放緩，宏觀環境短期內並不利於股市，投資人應適當調整投資策略，選擇投資更有價值的領域。
各國政策放鬆下，匯率和股票市場似乎均有所表現，您覺得是短期還是長期利好?
David Barrett：目前，美國利率是全球市場的主要影響因素，而且這種情況已經持續了一段時間。我們現在已經到了這樣一個節點，市場正在試圖弄清楚聯準會是否已經做了足夠多的事情，或者聯準會升息是否已經完全被市場消化。我認為，市場已經普遍認為在接下來的兩次議息會議上，將分別升息75個基點，至於再往後聯準會的舉措，大家的觀點都不太明確。
市場普遍預計，10月底和11月歐洲央行和聯準會均升息75個基點，12月美國升息75個基點的機率升至60%。除此之外，歐美經濟數據也持續受殃。美國9月房屋開工率和新建築許可均弱於預期。而英國9月的通膨數據創四十年最高，隨著經濟衰退的擔憂蔓延，全球創投投資再度充滿了不確定性。
從英國交易市場來看，目前投資人比較看好的品種是哪些，國際投資人現在比較多的交易行為是哪些?
David Barrett：2023年第一季或許將真正決定全球股市後續的短期走向，因為如果我們繼續看到強勁的市場數據或央行非常積極升息，那麼就我來看，股市仍會持續下跌。所以現在，我們最好集中資金，將它們投資在更有價值的領域。我認為購買某個指數，坐等上漲的好日子已經結束了。全球利率調整改變了投資環境，因此人們也仍需要隨之改變他們的投資策略。
結語
2022年美國宏觀經濟劇烈波動的情況下，全球央行機構似乎早已洞察到聯準會持續鷹派大幅升息對美股市場的衝擊，早就開始減持美股等風險資產，但海外私人資金淨流入美國市場金額從8月卻開始上漲。主要是受美元資產利差優勢擴大等因素影響。在加之俄烏戰火升級與全球經濟衰退風險加大的環境下，更多私人資本都將美債視為重要的投資避風港。但隨著聯準會持續鷹派令美債美股估值雙雙回落，美元資產的火熱程度還能維持多久，仍是未知數。
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