零日期權風口來襲 納斯達克新品引領投資巨變

美股散戶們，那些鐵了心要冒險的投資者，正在推動一個備受爭議的金融衍生品走向更廣泛的市場。

本週，納斯達克交易所宣布推出一系列新的「零日期權」合約，以追蹤一些最受歡迎的交易所交易基金，其中包括投資黃金、白銀、天然氣、石油和長期國債。

選擇權合約賦予投資者在指定日期前以固定價格買入或賣出資產的權利。而那些到期時間小於24小時的選擇權合約稱為“零日期權”，這類合約屬於高風險的超短期選擇權，常用於押注或對沖極短期的市場波動，成功的零日期權投機可在短短幾個小時內帶來巨額回報。

在疫情期間，與標普500掛鉤的零日期權備受追捧。儘管一度被市場視為散戶投機的短暫現象，許多分析家和監管機構開始擔心，零日期權的激增可能會加劇市場波動，進而帶來系統性風險。

因此，納斯達克此次上線零日期權新產品具有重要意義，顯示大型交易所對零日期權的潛在前景持樂觀態度。分析師普遍預計，隨著納斯達克的引領，更多美國交易所可能效仿，為不追蹤特定指數的ETF提供更多選擇。

納斯達克交易所業務管理主管Greg Ferrari表示，投資人正在尋找圍繞聯準會會議等風險事件建倉的方法，同時他認為零日期權並非僅僅是散戶的投機工具：

“我們看到這種現象服務於所有類型的投資者。短期期權有很多不同的用例...... 所有證據都表明，由於生態系統的深度流動性，交易的風險是可控的。”

在已有的周五到期的選擇權基礎上，新上市的選擇權將引入周三到期的合約，以便更方便進行零日期權交易。一般而言，選擇權的價格隨著到期日的臨近而降低，因此增加合約到期日有助於降低投資者的成本。這項措施將提升交易的便利性，為投資者提供更多選擇，並使期權交易更加靈活。

Ferrari表示，如果這些選擇權受到歡迎，納斯達克計劃逐步增加更多一週不同日期到期的合約。

Cboe的數據顯示，今年8月，零日期權佔標準普爾500指數選擇權總量的50%以上，而在2016年，這一比例僅為5%。

除了那斯達克，歐洲期貨交易所(Eurex)也在8月推出了每日到期的史托克50指數選擇權。上週，Eurex也增加了與德國基準達克斯指數掛鉤的類似選擇權。

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