零日期权风口来袭 纳斯达克新品引领投资巨变
2023年11月27日
摘要:
纳斯达克交易所本周宣布推出备受争议的新金融衍生品，“零日期权”合约，追踪热门交易基金，包括黄金、白银、天然气、石油和长期国债，这种超短期高风险期权可在24小时内带来巨额回报。
美股散户们，那些铁了心要冒险的投资者，正在推动一种备受争议的金融衍生品走向更广泛的市场。
在本周，纳斯达克交易所宣布推出一系列新的“零日期权”合约，用以跟踪一些最受欢迎的交易所交易基金，其中包括投资黄金、白银、天然气、石油和长期国债。
期权合约赋予投资者在指定日期前以固定价格买入或卖出资产的权利。而那些到期时间小于24小时的期权合约被称为“零日期权”，这类合约属于高风险的超短期期权，常用于押注或对冲极短期的市场波动，成功的零日期权投机可在短短几个小时内带来巨额回报。
在疫情期间，与标普500挂钩的零日期权备受追捧。尽管一度被市场视为散户投机的短暂现象，许多分析人士和监管机构开始担心，零日期权的激增可能加剧市场波动，从而带来系统性风险。
因此，纳斯达克此次上线零日期权新产品具有重要意义，表明大型交易所对零日期权的潜在前景持乐观态度。分析人士普遍预计，随着纳斯达克的引领，更多美国交易所可能效仿，为不跟踪特定指数的ETF提供更多选择。
纳斯达克交易所业务管理主管Greg Ferrari表示，投资者正在寻找围绕美联储会议等风险事件建仓的方法，同时他认为零日期权并非仅仅是散户的投机工具：
“我们看到这种现象服务于所有类型的投资者。短期期权有很多不同的用例...... 所有证据都表明，由于生态系统的深度流动性，交易的风险是可控的。”
在已有的周五到期的期权基础上，新上市的期权将引入周三到期的合约，以便更方便进行零日期权交易。一般而言，期权的价格随着到期日的临近而降低，因此增加合约到期日有助于降低投资者的成本。这一举措将提升交易的便捷性，为投资者提供更多选择，并使期权交易更加灵活。
Ferrari表示，如果这些期权受到欢迎，纳斯达克计划逐步增加更多在一周不同日期到期的合约。
Cboe的数据显示，今年8月，零日期权占标准普尔500指数期权总量的50%以上，而在2016年，这一比例仅为5%。
除了纳斯达克，欧洲期货交易所(Eurex)也在8月推出了每日到期的斯托克50指数期权。上周，Eurex还增加了与德国基准达克斯指数挂钩的类似期权。
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