槓桿是什麼意思?

2023年11月20日
摘要:

槓桿是一種金融工具,透過借款或其他負債形式來增加投資規模,以放大投資的損益。它能夠提高資本利用效率,增加投資回報的潛力,但同時伴隨著一定債務償還風險。

以小博大是大家都很想要達到的財富累積手段,但事實上真正能夠利用這招累積財富的人很少。就連世界股神巴菲特都說,「在我看來搭上自己身家的風險去換取不屬於你的東西,這實在是瘋了。就算這種情況讓資產翻倍,也不會感到開心。」要明白他說的就是槓桿。

杠杆是什么意思

原理和作用

"槓桿"是一個財經術語,原則就是利用借入的資金來增加投資的規模,從而放大投資的損益。其可用於增加投資的獲利潛力,但也伴隨著風險,因為投資的虧損也將被放大。在財務和投資領域,它通常透過借款或其他負債形式來實現。所以,基本上它也就是靠債務來賺錢。


也可以說它是一種放大的工具,像蹺蹺板一樣,可以用最小的力氣輕易的撬動做在你對面比你重的人。在古時,人們較利用其藉力作用。例如打仗的投石器,就是利用了其原理才可以把大石頭給投到敵方的陣營。而在現如今,人們則非常喜歡利用它作為金融工具來增加財富。


它可以使投資者以相對較小的資本額度控制更大規模的頭寸,從而提高了資本的使用效率。這有助於最大程度地利用有限的資金參與更多投資活動。透過使用它,投資者可以放大其投資的獲利潛力。如果市場走勢符合投資者的預期,其將使投資者從較小的市場波動中獲得更高的回報。也能使投資人更靈活地調整其投資組合,快速應對市場變化。這種靈活性有助於更好地利用短期市場機會,並提高流動性。


對於個人和機構投資者而言,其提供了參與大宗交易和複雜金融工具的機會。它可以使投資者更廣泛地涉足不同類型的資產和市場。企業可以利用它來進行融資,透過借款或發行債券來擴大業務或進行投資。這有助於提高企業的資本結構,並在一定程度上降低企業的權益成本。


它可以放大市場波動對投資組合的影響。如果市場走勢與投資者的預期相反,虧損將被放大,可能導致投資者面臨較大的損失。使用它通常涉及借款,而藉款通常需要支付利息。如果市場波動導致投資回報低於借款利息率,那麼投資者可能會面臨負擔較重的利息支出。


例1:假設投資者有10000美元的自有資本。該投資者決定使用2倍槓桿,因此透過借款額外的10000美元。現在,該投資者有20000美元的資本用於股票投資。如果投資報酬率為10%,那麼在不使用它的情況下,投資者的回報是1000美元(10,000美元×10%)。使用指後,投資者的回報將是2.000美元(20000美元×10%),這是未使用它時的兩倍。


範例2:假設一個外匯交易者有1000美元的資本。該交易者使用50倍槓桿,因此可以控制50000美元的外匯部位(1.000美元×50)。如果貨幣對的匯率上升了1%,那麼未使用它的情況下,交易者的回報是10美元(1.000美元×1%)。使用50倍後,相同的匯率變動將導致交易者獲得500美元的回報(50.000美元×1%),這是未使用它時的50倍。

槓桿作用
重點 描述
投資前規模 投資者擁有的初始資本規模,表示在不使用借款的情況下可以投資的資金。
借款金額 透過借款或融資手段獲得的額外資金,用於增加投資者的可用資本。
總投資規模 等於投資前規模加上借款金額,反映了實際參與投資的總資金。
效果 透過額外資金,投資者可用較小規模實現更大總投資,潛在回報成功時被放大。

槓桿類型

第一,時間。簡單來說就是開公司,聘請員工來工作,這就是撬用別人的時間和減少自己所需工作的時間。假設聘請了一位員工月薪是3萬,而他每個月可帶來3萬塊以上的收益。那麼,此次操作就算是成功了。但如果今天的市場發生了問題導致業績下滑,該員工就無法帶來3萬塊的收益,那就要承擔起相應的損失。


第二,金錢。簡單來說就是藉錢,最常見的例子就是銀行。銀行會把用戶存進銀行的錢借出去而獲取利潤,假設跟銀行借了100萬,銀行收取的年利是5%。那麼進行此操作時,一定要賺取比銀行年利更高至少是5%以上。不然,這筆操作就是虧損了。


不過一般選擇銀行貸款的都是企業融資,是利用低成本來撬動龐大的資金建立更大商業版圖。例如房地產開發商,在資金有限的情況底下買了一片地皮,假設這片地皮價值1.000萬。把這筆錢付清之後,拿這第一批擁有權再向銀行融資,用這筆貸款建立了示範單位,做了品牌,開始找品牌商、合作商、建築商還有銷售團隊。然後,透過示範單位把房子銷售出去。透過買家的名字來向銀行貸款,這筆資金就可以拿來建樓。可能開始因為資金有限、品牌不強,只夠建十到二十幾。但當這個模式建立起來之後,有了成功案例。就可以撬動更大的資源。


大多數投資人都喜歡利用這個工具來增加財富,具體操作還有投資股票、保證金差價合約交易、借錢買房地產等等。也有些企業公司會採取群眾募資收取投資人的募款,並答應給予相應的報酬的方式。而在黃金交易中利用它賺錢的方式,就和借錢有點不一樣,正確來說是抵押。


舉個例子:某人想開一間咖啡廳需要50萬,但只有25萬還差一半的錢。這時他跟身邊的親友借剩下的25萬,並答應在一年或兩年後會把25萬和5萬的報酬還給他們。


同樣的情況還有另一個選擇,例如可以把公司的股份賣給有興趣的投資者。一起共同承擔風險。各持50%的股份一起經營。不管公司是否賺錢都共同承擔,賺錢一起賺,賠錢一起賠。


關於黃金交易的例子:假設黃金現在價格是每盎司是1500美金,每盎司大概是31.1克。今天在交易所買了1萬塊的黃金,就把這筆黃金拿到當店去抵押。在新加坡比較正規的當店,都可以抵押95%的現金。


是說1萬塊的黃金,用來抵押可以抵押出9500塊的現金。所以用了500塊買了一張擁有6.67盎司的黃金劵。


如果在未來的幾個月,黃金價格上漲到2000美金,就可以拿著這一張黃金劵憑證去抵押店換回實體黃金,然後再拿去公開交易市場賣出大賺一筆。


但是如果黃金價格下跌,跌到了只剩下1,000塊美錢,原本是要虧損30%的。但不兌換這張劵的黃金,虧損的不是3,300美金,只是區區的500美金。這是一個非常好的保險機制,萬一虧損了只損失5%。但萬一獲利,黃金漲到2000塊,獲利就是30%。也就是說,最後的總獲利是用了500塊賺了3000塊,這就是6倍的收益。


除了這些之外,金融市場上利用該工具來進行財富累積的操作還有許多。在這些操作裡,投資者將在一段時間內保持相對恆定的比率水準。

槓桿類型
類型 描述
金融 公司使用債務融資以增加其投資規模,透過借款來擴大其業務,以期望獲得更高的回報。
營運 公司透過提高業務效率和降低成本來增加獲利能力,從而實現在不增加債務的情況下提高資本回報率。
市場 投資者以小額資本透過期貨或選擇權控制更大資產,以在市場波動中獲得更大回報。
房地產 透過借款購買房地產以增加投資規模,從房地產價值的上漲中獲取資本回報。
科技 利用技術創新和自動化來提高生產力和效率,以少量投資實現更大規模的產出。
人才 透過吸引和保留高素質人才,提高企業的創新能力和競爭力,實現更高的業務成長和獲利。
財務 透過債務融資來增加可投資資金,以期望獲得超過債務成本的投資回報。

效益和風險

其效益指的是透過使用它(借款或其他負債形式)來增加投資規模,從而放大投資回報的潛在好處。它可以使投資者在相對較小的資本基礎上參與更大規模的市場交易,從而放大投資的獲利潛力。如果市場走勢符合投資者的預期,他們可以獲得更大的回報。可以提高資本的利用效率,因為投資者可以用較小的資本金額控制更大的部位。這使得資本可以更靈活地應用於不同的投資機會。


使用它也會產生成本,主要體現在支付利息上。投資者需支付借款利息,而這會減少最終的投資回報。其交易通常需要投資者提供一定比例的保證金作為借款的擔保。這個比例稱為槓率,而保證金的要求可能會隨市場波動而改變。由於其交易的高風險特性,投資者需要謹慎管理風險。這包括設定止損訂單、了解市場動態、仔細選擇其等級等。


在投資中使用它,如果市場變動過於劇烈,可能會導致投資者難以及時買入或賣出資產,從而面臨流動性問題。使用它涉及借款,這意味著投資者需要履行債務。如果市場條件不利,可能會增加債務無法償還的風險,特別是當借款方面臨信用問題時。


而且在槓桿交易中,如果虧損超過一定程度,可能會觸發強制平倉,導致投資者在不理想的市場條件下出售資產,從而進一步放大損失。

槓桿比率計算公式
方面 描述
定義 用來衡量企業或投資人利用債務相對於自有資本的比例。
計算公式 債務÷自有資本
債務 公司或個人所持有的債務總額,包括貸款、債券等。這表示透過借款獲得的資金總量。
自有資本 公司或個人的所有者權益,包括股票、資本儲備等。這表示投資者對實體的擁有權益,減去了債務。

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