金價維持在1,950美元以上 利率下行未能提振

今天週四（2023年11月9日）亞洲市場，金價維持在1,950美元以上，試圖止住下跌趨勢。由於聯準會官員對降息前景的否定，貴金屬價格走勢顯得趨於悲觀。

昨天黃金出現了一個反彈的位置，在美盤後半夜的高點之後，黃金一直在這個位置盤整。盤整結束後，大家發現行情又開始往下跌，也就是高點回落。黃金目前的走勢主要原因是因為中東衝突出現了緩和的跡象，這是非常重要的一件事，因為之前地緣政治事件對黃金的影響有點過於誇張了，比如從1810到2010，計價跌了大約200美金。

昨天有一條消息是這樣說的，就是卡達正在進行調解談判，以釋放哈馬斯的10-15名人質，並停止以色列的敵對行動，實現1-2天的人道停火。這一跡象消息出來後，黃金短線走低，因此在這種情況下，市場格外關注聯準會。大家關注的焦點是鮑威爾和威廉斯是否會對貨幣政策做出明顯的前瞻性指引。鮑威爾表示將繼續保持靈活性，這讓市場的恐慌情緒得到了緩解。

昨天還有一個重要的事情是美國進行了國債拍賣，拍賣金額達到400億美元，利率為4.519%，比上個月的4.61%要低，拍賣倍數從2.46回落，創下六月以來的最低水平，間接得標率從60.3急劇上升到69.7，這是八月以來的最高水平，高於最近的平均水平66.1%。直接得標率為15.2%，這是2022年2月以來的最低水平，交易商得標率也下降了15.1%。整體來說，拍賣結果並沒有造成市場較大的波動，因為買盤沒有明顯減弱。

這裡有一個問題，儘管美債殖利率大幅下跌，跌破了4.5%，但黃金的走勢依然下跌。這反映了什麼?反映了黃金之前已經把未來的上漲預期過度體現了，利率下行的事情提前已經反映出來了。

昨天的美國批發銷售月率也是2.2%，為2022年1月以來的最大增幅。這顯示美國經濟還是有一定的韌性，所以目前黃金的上行還需要等待兩個條件：一是國際政治惡化，二是美債出現趨勢性適應的下行，即降息的長期預期形成。

最近黃金的價格從技術面來看，還比較容易走調整階段，因為長期來看，黃金在這個位置漲得太多了，沒有其他可解釋的因素。接下來的回呼位置大概在1960到1967之間，大家可以在這個區間操作。下方的支撐位置是1935左右，這是下一個目標位。所以黃金今天還是以高坑為主。

黃金只有跌到週線的20日均線下方，如果不進一步回調，那才有可能迎來上漲，否則如果第二個條件即政治局勢向和解方向發展，以及美國金價的預測和韌性方面沒有變化，那黃金的調整風險雖然存在，下方再跌到1932-1935的位置，黃金才有可能迎來新一輪上漲，否則暫時性不要過多考慮，因為最近黃金的走勢已經呈現出一定的不確定性，包括美債殖利率最近與黃金的關聯性也出現了偏離。

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