WTI原油开盘回暖 遇77美元阻力

今天周一(2024年7月29日)开盘，WTI原油价格展现出回暖态势，有效回补了上周五的部分剧烈跌幅，企稳于6月10日以来的低位区间，即接近75.75美元的近期支撑点。然而，油价在尝试突破77.00美元的关键阻力位时遭遇阻力，暗示后市上涨动能尚显不足，促使交易者在布局多头仓位时保持高度审慎态度。

市场普遍预期美联储将于9月启动新一轮的货币宽松周期，并在年内再实施两次降息，这一预期在周五公布的美国PCE价格指数数据中得到强化。数据显示，6月通胀率略有上升，但伴随物价压力缓解的信号，增强了市场对于美联储降息路径的信心。同时，消费者支出的轻微放缓，映射出在全球最大经济体劳动力市场降温背景下，经济增长动力的放缓，也为原油需求前景蒙上了一层阴影。

作为全球最大的石油进口国，中国经济增速的疲软态势引发了市场对于燃料需求下滑的担忧，这无疑限制了WTI原油等大宗商品价格的上行空间。在此背景下，交易者们普遍选择采取观望策略，静待本周三美联储为期两天的货币政策会议结果出炉。此次会议不仅将深刻影响美元汇率的走势，也极有可能为原油市场带来新的指引和方向，成为推动油价波动的关键力量。

在当前原油市场中，除了以上两个方面，另一个显著的问题正逐渐浮出水面。根据美国最新的一项能源消费数据调查显示，北美地区的驾车旅行热潮并未如期刺激汽油需求的快速增长。这一现象打破了往年的旺季模式，尤其是今年六月公布的汽油需求数据，表现平平，甚至在某些方面，如原油裂解差价上，显得尤为疲弱。

库存水平与需求预期的错位，使得当前市场旺季的表现与过往大相径庭。这种差异直接导致市场对原油远期前景持悲观态度。其中，一个不可忽视的因素是特朗普当选概率的上升。若特朗普再度入主白宫，其能源政策预计将放松对美国石油行业的监管，推动上游勘探活动增加，特别是页岩油的生产，进而可能与欧佩克在市场份额上展开更为激烈的竞争。

此外，市场还关注到十月份欧佩克可能逐步放宽减产协议的消息。初期，减产规模或有所缩减，这一预期进一步加剧了原油市场远期的不确定性。当前原油市场远端基本面不被看好，而近端基本面也未完全兑现其潜力，整个市场走势呈现出缺乏核心炒作焦点的状态。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新持仓数据显示，对冲基金已大幅削减了汽油的多头仓位。上一次出现类似情况还是在2020年疫情最为严峻的时期，这一信号可能意味着市场正在提前调整其预期，远端交易或有所提前。

从技术面来看，原油上方的重要阻力位位于78.30附近。若该位置能够有效压制，那么WTI原油价格在短期内可能难以突破78至73.10的区间，甚至存在进一步下探的风险。特别是如果市场持续悲观，原油价格可能会跌至今年年初的起点——72至73美元一线。不过，考虑到三季度尚未结束，且目前仅有六、七月份的部分数据可供参考，未来八、九月份的旺季表现仍存在不确定性。

天然气方面，正面临前所未有的挑战。由于其价格走势的极度不稳定，时而飙升，时而骤降，让交易者难以捉摸其确切的方向。这种无规律的波动，目前难以从众多信息中提炼出一个明确的市场趋势。

鉴于天然气市场的这种复杂性和不确定性，建议交易者在当前阶段采取“多看少做”的策略。通过密切观察市场动态，积累更多的信息和数据，以便在更清晰的趋势出现时做出更为准确的判断。

从技术分析的角度来看，当前天然气市场的上方阻力位大致位于2020点附近。只要这一阻力位未被有效突破，天然气价格仍有可能保持偏空的走势。当然，这并不意味着市场将一路下跌，但交易者在参与交易时应保持谨慎态度，充分评估风险。

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