美国劳工部公布数据显示,5月消费者物价指数(CPI)年率和月率增幅放缓,核心CPI也创三年新低。尽管市场预期9月降息概率增加,但就业市场强劲使通胀仍高,美联储未必会立即降息。
当地时间6月12日,美国劳工部公布的最新数据显示,美国关键通胀指标--5月消费者物价指数(CPI)年率和月率增幅全面放缓,表明通胀降温的信号愈发明显,那么是否意味着美联储9月就会降息呢?
具体来看,美国5月CPI年率增长3.3%,预期和前值均增长3.4%;剔除价格波动较大的食品和能源,5月核心CPI年率增长3.4%,低于预期3.5%,也低于前值3.6%,为三年多以来的最低水平。
此外,数据还显示,美国5月季调后CPI月率录得0%,为2022年7月以来最低水平。美国5月季调后核心CPI月率录得0.2%,为2023年10月以来最低水平,市场预期为0.3%。
综合媒体报道,从美国CPI数据走势来看,自2月和3月公布稳健数据以来,CPI一直呈下降趋势。随着主要零售商大幅降低从食品到尿布等商品的价格,物价压力可能会继续缓和。
CNBC撰文称,由于能源价格指数下降了2%,食品价格仅上涨了0.1%,使得整体价格指数上涨受到了抑制。在能源板块中,天然气价格下跌3.6%。
不过,尽管总体通胀数据都有所下降,但住房通胀环比上涨0.4%,同比上涨5.4%。住房相关数据一直是美联储抗击通胀的症结所在,在CPI权重中占很大比重。
在CPI数据发布后,美国国债收益率下滑,10年期国债收益率下降10.70个基点至4.2946%。美国两年期国债收益率跌至4.693%,为4月5日以来最低水平。
由于美联储降息预期的变化,美元短线大幅杀跌,非美货币普涨,欧元兑美元短线拉升近50点,英镑兑美元短线拉升近70点,美元兑日元短线下挫近90点。美股三大股指期货延续涨势,道指期货涨0.6%,标普500指数期货涨0.7%,纳指期货涨0.88%。
9月降息稳了?
尽管如此,但是在CPI数据报告数据之后,美国短期利率期货飙升,暗示交易员预期美联储降息的可能性增大,目前利率期货现在暗示美联储在9月前降息的可能性约为70%。
目前,互换合约显示,市场预计美联储11月降息25个基点的可能性达到100%。那么,这是否意味着9月降息稳了呢?对此,有业内人士指出,虽然美国5月消费者物价意外走低,但在就业市场持续强劲的背景下,通胀率可能仍然过高,美联储无法在9月前开始降息。
分析师Michael MacKenzie表示,最新的CPI报告意味着美联储在9月份降息的可能性又回来了,掉期显示降息幅度为18个基点。11月份降息幅度被重新完全定价,为29个基点。
不过,分析师Chris Anstey指出,这实际上是第一个通胀报告良好的月份,还需要再有几份这样的好报告,这样才能真正让美联储在9月份降息。
利率期货显示,交易商对美联储今年两次降息的信心稍有增强,且期货市场的交易员完全消化了今年降息两次的预期,而最新的数据显示,数据公布前的降息次数为一到两次。
眼下,全球市场的焦点转向北京时间周四凌晨公布的美联储利率决议,经济预测和点阵图将是市场关注的重中之重。对于即将公布的美联储决议,市场普遍预期,美联储这次仍将继续按兵不动,将利率维持在5.25%-5.5%区间不变。
多数分析人士预计,6月点阵图中的年内降息次数预测可能从3月的三次下调至两次、一次,有人甚至预测年内不降息。其中,高盛认为美联储今年降息两次,首次降息最早在9月,摩根士丹利预计年内只降息一次。
考虑到利率高企和通胀“粘性”凸显,美联储大概率还会下调今明两年经济增长预期,上调失业率和通胀预期。
除了点阵图和经济预测,市场还关注鲍威尔记者会。鲍威尔将在美联储决议之后举行新闻发布会,高盛等多家投行预计,其表态将不会发生重大改变。鲍威尔此前表示,今年第一季度的数据削减了通胀降温的信心,这使得美联储无法给出是否或何时能够降息。
【EBC平台风险提示及免责条款】:本材料仅供一般参考使用,无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
7月美国非农就业增长仅增11.4万,远低于预期,6月数据下修至17.9万,失业率升至4.3%,为2021年10月以来最高。该数据引发经济增长放缓担忧,并触发萨姆法则,预示美国经济或陷入衰退。
2024年09月06日9月6日,油价反弹,因美国原油库存大降和OPEC+推迟增产决定影响。布伦特原油触及2023年6月最低点,WTI创2023年12月最低,高盛预期布伦特油价将面临70-85美元的下行风险。
2024年09月06日9月5日,黄金稳定在2500美元下方,高盛维持2700美元目标。美国银行称黄金仅次于美元。投行下调中国经济增长预期。全球黄金ETF流入增加,黄金从2470美元支撑位反弹,可能升至2510美元。
2024年09月05日