美联储将于周四公布6月会议纪要，加息周期还在？
2023年07月05日
摘要:
美联储将于周四凌晨2点公布6月会议纪要，美联储选择在6月暂停加息，并将联邦基金利率维持在5.00%-5.25%。与此同时，决策者的预测中值显示，今年将再加息两次，超出市场预期。
美联储将于周四凌晨2:00公布6月会议纪要。尽管通胀降温速度低于预期，但美联储选择于6月暂停加息，将联邦基金利率维持在5.00%-5.25%。与此同时，政策制定者的预测中值显示今年还会有两次加息，超出市场预期。这一令人困惑的结果促使投资者在这份即将公布的会议纪要中寻求答案。
美国全国人寿保险公司首席经济学家Kathy Bostjancic表示，美联储及其主席鲍威尔“传递了一个混乱的信息，我认为这反映了货币政策委员会中鹰派和鸽派成员之间令人不安的妥协。6月会议纪要可能会对此提供一些见解，但它也可能只是重复鲍威尔提供的尴尬解释”。
鲍威尔曾表示，考虑到此前大幅加息以及3月银行业危机后的信贷紧缩，美联储官员希望有更多时间来评估经济数据。另一方面，鲍威尔上周表示，委员会绝大多数成员预计还要加息两次或更多，而且他不排除在连续的会议上加息的可能性。
货币政策分析公司LH Meyer的经济学家Derek Tang表示，6月会议纪要可能会强化市场对7月加息的预期。他表示：“美联储7月加息并不是板上钉钉的事情，但可能性相当大，因为如果美联储连续两次会议不加息，就很难断言加息周期还在。”“不过，会议纪要将尽可能保持灵活性，即暗示峰值利率可能更高，对利率达到峰值的适当时机的看法也很广泛。”
经济学家Stuart Paul表示：“由于通胀风险仍偏向上行，我们预计美联储在7月25日至26日的政策会议召开前与市场的沟通将继续倾向鹰派。”
美联储将在7月政策会议前获得两份重要的经济数据：本周五公布的美国6月非农就业数据和7月12日公布的美国6月CPI数据。美国商务部上周五公布的数据显示，美国5月PCE物价指数同比上涨3.8%，受美联储青睐的5月核心PCE物价指数则同比上涨4.6%。与此同时，美国5月个人支出仅环比增长0.1%，远低于前值0.8%，这表明美国经济的主要引擎开始失去一些动力。
High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示：“问题在于，美国经济的表现继续超出预期。事实证明，通胀问题很棘手，这可能会让联邦公开市场委员会在一段时间内保持鹰派立场。”
另一个关键因素是联邦公开市场委员会对贷款环境的评估。在3月份的银行业危机后，贷款环境被视为经济增长的阻力。纽约巴克莱资本的高级经济学家Jonathan Millar表示：“6月份似乎有足够多的担忧挥之不去，值得等待更多关于事态发展的信息。”“但如果贷款环境没有像预期的那样收紧，那么这将是美联储在接下来的两次会议上再加息两次的一个很好的理由。”
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