现金流量表的重要性及分析方法

对投资者而言，除了要关心投资的企业有没有获利，还要了解企业手头上是否有足够的现金流。如果没有的话，很可能看着绩效很好的公司，就会突然无预警地发生财务危机。想要避免这种情况就要看财务报表中的现金流量表，它可以告诉投资者一家企业是否真的有足够的现金流。下面我们就来一起了解一下，现金流量表的重要性及分析方法。

现金流量表的定义和作用

它是一份财务报表，用于记录企业在特定时间段内的现金流动情况。展示了企业从三个方面获取和使用现金的情况：经营活动、投资活动和融资活动。这些活动包括现金的收入和支出，帮助利益相关方了解企业的现金流动情况、资金来源以及资金用途。

经营活动的现金流是指公司透过营业活动所收到或支出的金钱，透过它可知晓企业真实的经营成果。经营活动现金流的计算是以损益表的税前盈利扣除所有调整后的非现金开支计算出来。非现金开支一般是会计损失，例如折旧和商誉减值等。经营活动现金流代表着公司能在营运上赚取多少现金，也是股东最关心的资料。

经营成果较佳的企业在报表中的经营活动现金流能常年保持正值，甚至稳定上升。反映的公司在营运上得到现金净流入。相反经营不善的企业数字就会常年呈现负值，投资人便要加倍小心。因此，留意经营活动的现金流是正值还是负值已经隐含大量资讯。

投资活动的现金流总括了公司购买或出售资产的现金变动，这些资产包括厂房、设备、机器甚至是股票或投机性工具等。处于成长阶段的企业公司常会利用经营所得的资金，再投入于生产设备或研发项目中。

所以这部分通常呈现负值，这代表着公司愿意或者有计划日后展开更多新的项目，为将来扩大规模做打算。因此投资人只需留意投资活动的现金流是否负值，就能得知企业发展的进取程度。

相反当公司变卖资产，投资活动现金流的数值变汇为正值，投资人便要探究其背后的原因。因为长远而言，公司出售资产可能会对未来的发展产生不利影响。一旦遇到此情况，投资人便要加倍注意，了解公司出售资产的动机。

可能是公司打算转型新方向，卖出旧有的工具换入日后所需的资产。也可能是公司营运出现问题，借着变卖资产获得资金来支撑账面盈利或者是清还债务。

融资活动的现金流是指公司于银行或者股东收到或者付出的金钱，公司会通过举债公股或公开募股等方式筹集资金。因为这些融资活动会增加资金流入，所以在报表中会显示为正值。相反如果公司分配股息偿还债务或收购企业等，资金就会流出企业，在报表中会显示为负值。

有别于以上两项活动的现金流，一家公司的融资现金流长期为正数，并不代表经营出现问题。因为对于成长中的企业而言，会倾向筹集资金以扩展业务及改善经营环境。所以这些企业的融资活动现金流一般为正数。

投资人可以配合经营活动的现金流，如果在营运部分长期累月出现负值，很可能代表公司经营不善，甚至所筹集资金不是用作改善经营环境。作为股东也未必想继续集资或者借着借贷持续盈运亏损的业务，遇到这些企业最好避而远之。

通过观察经营活动中的现金流量，投资者可以了解公司的核心业务是否盈利，以及盈利能力的稳定性。这有助于投资者及时发现潜在的经营风险和机会。同时它还可以帮助投资者了解公司实际的现金收入和支出情况，而不仅仅是基于会计准则的利润数据。这有助于投资者更准确地评估公司的盈利质量和现金流动性。

通过分析现金流量表，投资者可以评估公司是否能够及时偿还债务和支付日常经营成本。健康的经营活动现金流量可以确保公司具有良好的偿债能力，而足够的现金储备可以提高公司的财务稳健性。

简单来说，经营活动的现金流反映了公司真实的经营成果，投资活动的现金流显示了公司的投资方向和发展意图，而融资活动的现金流则展示了公司的融资活动和负债状况。投资者可以根据它的分析结果，更准确地评估公司的价值和风险，从而做出更明智的投资决策。

现金流量表的编制方法

作为财务报表中至关重要的一部分，它记录了企业在特定期间内现金的流入和流出情况，反映了企业资金的运作状况和偿付能力。在编制该报表时，可以采用两种主要的方法：间接法和直接法。

现金流量表间接法是根据损益表中的净利润进行调整得出的方法，首先以损益表中的净利润为起点，对其进行一系列调整，以反映出与净利润不同的现金流量。

调整项目包括对净利润中不影响现金流量的项目进行调整，如折旧、摊销、坏账准备等，以及涉及现金流量但未反映在损益表中的项目，如应收账款的变动、存货的变动等。

经过调整后，得到的数额即为与经营活动相关的现金流量情况。然后再结合投资活动和融资活动的现金流量情况，编制完整的现金流量表。例如用间接法来编制经营活动的现金流，其基本公式就是净利润+非现金费用–流动资产(不包括现金)变动+流动负债变动，如下图所示。

间接法提供了对企业现金流动态的准确了解。用户可以清晰地查看特定期间内资金的流入和流出情况，从而确定企业的现金是否充足。并允许用户跟踪应收账款和应付账款的变化。这有助于企业制定更有效的现金管理策略，确保及时收回应收账款并管理好应付账款，从而优化现金流。

通过间接法编制的现金流量表，企业可以更好地预测未来的现金流动态。了解每个月的现金收入和支出情况，有助于企业更好地规划未来的支出和投资，确保财务健康。

间接法还可以帮助企业深入了解季节性现金流动态，并识别潜在的现金流问题。这有助于企业及时采取措施，应对季节性波动或发现并解决现金流问题，保持业务的稳定性和健康发展。

直接法顾名思义就是直接报告了报表中的各项现金流入和流出情况，更加直观地显示了企业现金的来源和用途。将现金流量按照经营活动、投资活动和融资活动分类，明确每一项现金流量的性质。

对于经营活动，直接法列出了与销售商品、提供劳务等直接相关的现金流入和流出项目，如现金销售收入、现金支付给供应商、员工等。对于投资活动和融资活动，直接法也直接报告了相关的现金流入和流出项目，如购买固定资产、发行债券、支付利息等。

与间接法相比，直接法的编制更加简明清晰，更容易理解。就是将各项现金流量汇总，得出整张报表。用直接法来编制经营活动的现金流，其基本公式就是现金收入(销售+利息+股息)-现金支付(供应商+营运费用+利息+所得税+其他)-其他现金收入。

直接法直接列出了现金流量表中的现金收入和现金支出，易于理解和操作，适合于广大用户群体。并且由于直接记录了现金流的来源和去向，因此可以快速地提供对公司财务状况的概览，有助于及时了解企业的现金情况。

直接法无法提供所有现金交易的完整情况，只是列出了现金流入和流出的总额，不能提供对具体交易的细致分析。对于长期成功而言，需要更全面的分析和规划，不能仅依赖于直接法的数据。

所以为了全面了解企业的财务状况，直接法应与其他方法结合使用，例如间接法、财务比率分析等，以便深入了解企业的现金流动态和财务健康状况。

在实际应用中，不同的国家和地区可能会采用不同的法规和标准要求企业使用特定的编制方法。在美国，通常允许使用间接法或直接法编制。而在其他地区，如中国，对外披露的一般要求使用直接法。但企业都需要确保准确地记录和报告现金流量信息，以提供给利益相关者准确的财务信息，帮助他们做出正确的决策。

现金流量表怎么分析

其实它和资产负债表损益表一样，都具有忠实呈现企业经营情况的一个功能。通过掌握三种现金流长期的表现状况，可以帮助投资人推测企业经营的现况还有他的方针，进一步判断是否增加企业值得投资。

经营活动产生的现金流量，显示公司可以从核心业务活动中产生多少现金，包括应收账款、应付账款和货物等等。可以把经营活动的现金流与利润相比，如果利润远远大于经营活动的现金流，就表示公司没有办法把利润转为现金，有可能出现短期流动性问题。

接着如果应收账款和货物大量增加的话，就代表公司可能会有无法追回的债务，或者是客户增加付款期限，就会减少公司的经营现金流。如果公司的应付账款比其他项目都大幅度增加，这就可能是公司推迟付款给供应商，以改善年底的现金流量状况。

经营活动的现金流应该需要正数，这样就可以确保公司有足够的现金来支付日常营运费用、税务和利息。公司需要有现金来支付这些款项，而无需借款发行股票或出售资产来维持公司的日常运作。

投资活动产生的现金流量，记录在这里的是和长期资产有关的现金流量。如果公司出售资产是为了获得现金以购买或投资于新的资产，以提高生产力、扩大业务或实现战略目标，这通常被视为积极的资产再配置和投资行为。通过这种方式，公司可以利用新资产来产生更多的收入和利润，从而增强其竞争力和持续盈利能力。

但如果公司出售资产是为了得到现金流来经营公司的日常运作，这就代表公司有较差的现金管理。因为频繁出售资产来维持日常运营可能表明公司的盈利能力受到挑战，管理层可能未能有效地管理公司的资金流动性，这种情况下公司可能陷入财务困境。

融资活动产生的现金流量，这一部分是有关债务和股权的现金流量，包括支付股息回购或出售股票获得或偿还债务等等。对于偏向于赚股息的投资者来说，这部分就能显示公司用多少现金派发股息给股东。

比如一家公司依靠巨大的贷款来扩张公司，导致公司过度扩张。从资产负债表和损益表只能看得出公司发展的很快速前景很好。但现金流量表却显示公司没有足够的现金流来进行经营活动，公司对贷款过度依赖可能会导致流动性和偿还能力的问题，最糟糕的情况可能会导致破产。

只需要留意经营投资融资活动的现金流是正值还是负值，便知道公司状况和日后发展方向，当公司出现问题可以合并不同部分进行分析，有疑惑的时候便要小心。

综合分析，当经营、投资、融资现金流均为正数，可能表明企业缺乏有效的资本利用，值得警惕。这种情况下，企业可能未能充分利用资金进行投资或扩张，导致资金积累而未能创造更多价值。投资者需要进一步调查企业的资本运作和未来发展计划，以确定其可持续性。

经营、投资现金流为正、融资现金流为负数，可能表明企业在稳健发展，通过盈利和投资扩张业务，但不依赖外部融资。这种情况下，企业可能有足够的内部现金流来支持其发展，不需要过度依赖外部融资。这可能是一种健康的财务状况，显示企业在自给自足地扩张业务。

经营现金流为正、投资、融资现金流为负数，可能表明企业在不断扩大业务，同时回馈股东或偿还债务。这种情况下，企业可能在积极扩张业务，通过内部现金流来支持投资，并通过股息、股票回购或偿还债务来回馈股东或降低负债。如果企业能够持续维持这种发展模式，可能是一家值得长期持有的优质企业。然而，投资者也需要关注企业的债务水平和偿债能力，以确保其财务稳健。

假设今天有一家企业它的营业现金流为正，投资现金流则为负，根据刚才跟各位介绍的定义，可以知道这家企业在这段期间内营业活动能够代入多余的现金，而且他可能正在从事相关的投资活动，如果是正在积极的向外拓展或者是添购生产设备的话。

一般而言依据这两项线索，或许就可以解读成他是一间值得观察的成长型企业。不过要注意的事情是，如果长期下来自由现金流为负，也就是营业现金流所代入的金额不足以弥补投资现金流所流出的话。除非企业具有十分充足的流动性资产，否则就要注意发生周转不灵的情况。

在对现金流量表进行分析时，投资者需要关注经营、投资、融资活动的现金流是否为正值或负值，以及长期的趋势。不同的现金流组合可能反映出企业不同的发展阶段和财务状况，投资者需要综合考虑这些因素，做出明智的投资决策。

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