摘要:
这个月做空美股的热情达到了2022年4月之后最高水平，投资者预测这一波牛市将会失去动能。根据S3 Partners数据，美股空头规模截止上周五为1.02万亿美元，即便本月以来强劲反弹让空头损失了1010亿美元，仍然未能让他们放弃。
空头堆积
这个月做空美股的热情达到了2022年4月之后最高水平，投资者预测这一波牛市将会失去动能。
根据S3 Partners数据，美股空头规模截止上周五为1.02万亿美元，即便本月以来强劲反弹让空头损失了1010亿美元，仍然未能让他们放弃。
今年华尔街掀起了一股人工智能炒作热潮，相关上市企业的市值飙升，使得更多害怕错过行情的投资者加入。
然而美联储保持鹰派的前景助长了宏观经济风险，高盛最近报告指出未来12个月美国衰退概率为25%，可能让标普500指数回调23%。
尽管如此，如果多头判断正确，庞大的空仓规模最终会转为市场推动力，理由是轧空意味着更多买盘。
多重压力
摩根大通认为，随着经济逼近衰退，上半年的美股牛市会在下半年消失，除非美联储降息，否则预计衰退可能会在年底和2024年一季度之间出现。
除此之外还有其他不好的迹象，股市估值近几个月大幅上升，而投资者情绪指标显示投资者对衰退论已经无感，不断提升股市持仓。
消费低迷可能是潜在衰退的推动力，新冠疫情期间积累的多余储蓄预计在10月之前耗尽，而财政利好因素同样在消散。
摩根史丹利也对未来几个月持有看空立场，认为情绪、盈利和通胀三方面都将制约美股延续目前势头。
该行解释道，物价下行会对于营收增长以利润造成负面影响，未来6个月1.2万亿美元美国国债的发行则会吸走不少流动性。
有鉴于此，月底前资产价格应该就会受到冲击，产生下跌压力。全球M2增长可能会陷入停滞或者回落，为这一波新生牛市注入更多不确定性。
打不过就加入
与以往一样，华尔街大行的观点存在分歧。美国银行预计美股好日子不会结束，此前标普500已经冲破多个阻力位，还站上了52周新高。
美国银行技术策略官Stephen Suttmeier表示，标普年内以来14的涨幅与稳健的技术面相符，接下来有望迈入4500区间。
他解释道，标普500在6月早些时候跨过4200，突破了持续4个月的杯柄形态，有助于站稳上周触及的2022年8月后最高点4325。
Suttmeier给到的目标点位为4580，最近美股的腾落指取得显著进展和资产管理机构“跟风”也证明了这一观点。
“我们将标普500超过4200视为跟风性反弹，指数迷你期货的资产管理机构净多仓近几周大幅攀升，表明机构也想打不过就加入了。”
其他指数方面，美国银行指出，纳斯达克100指数阻力位在15,196-15,265，道琼斯指数阻力位在34,280-34,712。
12月20日，油价企稳，本周接近下滑。美联储和欧洲央行的谨慎立场引发经济担忧，预计原油需求增长放缓。布伦特原油面临供应过剩风险，明年均价预计为73美元。
2024年12月20日
10月核心PCE同比增2.3%，核心数据增长2.8%，服务价格推动通胀上涨0.4%。个人储蓄率降至4.4%，尽管去通胀进程顺利，累计涨幅仍给低收入群体带来压力。
2024年12月20日
美股大跌，道琼斯创连跌纪录，多位策略官预测美股仍有上涨空间。特斯拉股价创新高，受特朗普政策和中国市场驱动，但面临来自中国厂商的竞争和中美关系不确定性。
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