外汇交易是一种高风险的投资活动。与高风险相对应,投资者可能会获得可观的回报。对于投资者来说,最重要的技能之一是学会规避外汇风险,这导致产生了外汇投机的交易模式。
众所周知,外汇交易是一项风险较高的投资活动。与高风险相对应的是,投资者可能获取丰厚的回报。对于投资者而言,最重要的技能之一就是学会规避外汇风险,因此就产生了外汇投机这一交易模式。那么外汇投机有哪些类型?
外汇投机交易的类型
(1)即期交易
即期交易是用于投机的最常见形式。世界上大部分投机商所做的都是即期交易,一般是当天买进,当天卖出,不留隔夜敞口头寸。但如果投机者认为他对汇率走势的判断比较准确,也可以当天不平盘,将某一种仓位持续保留几个月,以谋求更大的收益。
(2)交叉套汇
套汇用于投机最初是地点套汇,即在金融市场不发达、通信手段不完备、全球外汇市场未实现一体化之前,不同金融中心的汇率水平可能不一致,从而使投机者在某一地买进某种货币而在另一地抛出即可获利,这是两点套汇,复杂些的还有三角套汇等。但现在随着全球外汇市场的一体化,这种机会已经很少出现了。
(3)运用其他货币交易手段进行投机
随着外汇市场的进一步发展和金融衍生产品的不断出现,外币投机交易的范围也越来越广泛。期权交易、期货交易都已成为投机者运用的良好工具。不论哪种交易,原则上都是“低买高卖”。投机者根据自己对汇率走势的预测,在较低价位买入,在较高价位卖出,以期获得投机利润。
(4)保证金交易
投机商在进行投机交易时,保证金交易为投机者提供了一个以较少的资金进行较大交易的机会。保证金交易已是外汇投机的主要形式。保证金交易是指投资者在经纪人那里开立一个保证金账户,在明确双方责任义务的前提下,经过经纪人允许,交易者可以以此笔保证金作为担保,进行数倍于保证金价值的外汇交易,盈亏都计入保证金账户。现在国内银行通行的保证金比例为5%~10%,即投资者可以进行相当于保证金金额10~20倍的交易,而在国外的经纪商中,有的公司则可以提供500倍的杠杆。保证金交易对投资者和经纪人双方都有较大吸引力,但风险也相当大。
在国际外汇市场上,无数的交易员都在进行投机性的外汇交易。投机行为是外汇市场的润滑剂,没有投机,外汇市场将难以有效运作。但投机行为也会给市场带来动荡,使汇价的变动更为剧烈。根据国际清算银行2007年4月的调查结果显示,当年初的世界外汇市场的日交易量已达到了32万亿美元,其中投机交易占到了很大的比重。在金融发达的国家和地区,不仅银行、金融财务机构、大企业财团在进行投机性的外汇交易,一些小商人乃至普通老百姓也参加到外汇投机的行列中来。当然,他们都是要通过代理机构(银行或金融公司)来进行交易的。
(5)因外币存款的需要而进行的外汇交易
在银行,各种可兑换货币都有规定的存款利率,一般来说,存款利率高,收益也高。许多人喜欢选择利息高的货币存款,例如英镑、澳元、加元等。由于各国经济政策和货币政策的变动,各种货币的存款利率是不断变动的。如美元1985年以前是高利率,1985年以后利率又逐渐下调,现在利率亦属较低水平。由于利息收入的原因,有些人希望把手中利息低的货币换成利息高的货币,这就需要进行外汇交易。但是外币存款是有汇率风险的,因此在决定存款币种时,持有者不仅要考虑利率因素,也要考虑汇率因素。例如在1989年初,1英镑可以兑换1.8190美元,6月30日跌至1.5408美元,跌幅达15%,利息上的收益无法补偿汇价上的损失;后来英镑又逐渐回升,至1990年6月升幅达60%。可见,如果选择好的话,可获汇差、利差双丰收;如果选择不好,就只有遭受一定的损失了。
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