股票价格变化的原因和影响因素是什么？股票价格变化因素分析

股票价格波动的影响因素可分为企业外部因素和企业内部因素。企业外部影响因素包括市场因素、政治因素、宏观经济因素、行业因素等，企业内部影响因素包括公司的管理能力、组织结构、财务信息等。

从随机理论可知股票价格会受相关信息影响而随机游走，在对公司有影响的信息下投资者会快速地进行判断买卖股票，引起股价的波动。

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外部因素

行业因素

行业是类似组织或者公司集合在一起的行为，该内部都从事相关性的工作。按照生命周期理论可以分为朝阳行业(大多数科技互联网型企业)、夕阳行业(采矿、煤炭类)。

按照企业类型又可以分为科技类企业、金融类企业、资源类企业、养殖业企业等。企业所处的行业因素很大程度上决定了企业的发展潜力，而且对公司估值起着决定性的作用。例如科技型企业的估值比金融类的高很多。

按照所处行业优势又可以分为竞争性行业、寡头性行业、垄断性行业，这些企业能够获得不同的上下游议价能力，影响了企业的供应链条上的竞争能力。

政治因素

社会稳定，国际政治经济环境维持稳定发展，是一国经济持续发展的基本保证，也是国内资本市场健康发展的基础。

机构投资者与散户投资者都需要经常性地关注政治动态。如果一国政治局势不稳定，动乱频繁肯定不利于国内经济的发展进而影响到企业的生存环境，最后通过资本市场展现出来的就是股价下跌。

因此，从短期来看政治因素与股票价格具有较强的相关性。国家的重点行业或领域的经济政策，如减免税收政策等，会使企业最后的净利润增加，自由现金增多有利于企业的发展。

股市直接表现为利好消息，进而促进股价上涨，该政策多数集中于芯片、高端装备制造等;中央银行货币政策的改变，会引起市场上货币资金数量波动，进而影响到利率，从而引起股价的变化。

如当一国采取宽松的货币政策时，会降低市场利率，抬高股票价格;产业政策直接表现为政府会重点扶持该行业，提供政府补助，以弥补该行业目前的亏损，支持企业继续发展。

市场因素

市场因素是指由投资者交易股票、投资者情绪以及市场交易量的影响等导致的股价波动。当市场遭遇系统性的风险时(如2008年金融危机和2015年的股灾)，绝大部分股票都在恐慌性地下跌。

投资者很难根据基本面分析去投资。投资者在进行投资时都不是在完全理性的情况下进行的，投资者的从众、恐惧、损失厌恶、心理账户等都或多或少的影响着投资者的决策。

当市场涨到疯狂时绝大多数投资者预期心理认为股票价格还会涨，当市场下跌到低谷时许多投资者都恐惧，预期心理认为市场还会再跌。所以投资者的非理性行为很大程度上是由于心理因素造成的。

宏观经济因素

宏观经济因素对资本市场影响广泛，对大多数资产都能产生较强烈的价格波动，并且持续时间较长。

常见的宏观经济指标CPI、汇率、利率、失业率、通货膨胀率等。宏观经济因素对股票价格波动的影响大，属于系统性风险，所以投资者在进行投资时需要分析当前的经济状况，以确保投资大体方向是正确的。

而股价也会随着经济周期的波动而波动，并且股价的变动比实际经济情况领先一步。国民经济的好坏直接反映到股价的长期趋势上，所以投资者在进行投资时需要了解这些宏观性的指标，以便定下投资的长期投资策略。

当一国施行宽松的货币政策时，会导致市面上的货币增多，使利率下跌借贷成本变低，企业会相继借去资金发展，反映到股票市场股价会提高。

例如美国的量化宽松政策，是美国资本市场经历长达10多年牛市的重要因素之一。

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内部因素

企业的财务报表是了解一个公司最直观的窗口，从财务报表上可以了解企业在会计期内经营情况、组织结构、股权结构、上下游产业链等。

财务信息的披露与股价的关系已被许多的学者证明，企业财务信息的好坏直接关系到股价的涨跌。

许多投资者已把财务分析作为投资的基础技能，通过财务分析可以获得超额收益。对企业一段时间内经营成果的分析主要通过三张报表来分析，从这三张报表可以计算出衡量企业的价值。

管理能力

公司管理就是指通过一种制度的安排来合理的分配公司现有的资源，使得为公司创造出更多的财富来实现公司和员工双赢的效果。

企业的管理效率直接影响运营效率导致产出和预期不符。当前世界各国经济稳定增长，企业之间的竞争越来越表现为对人才的竞争，所以员工素质是企业管理能力的重点，现在不少大企业都在用各种方法吸引人才的加入，为公司创造更大的价值。

一个企业要想取得长久性的发展，必须要有后备人才的培养。

现在许多的企业都在进行校园管培生的招聘，为的就是给企业以后持续性的发展培养出合适的人才。

股权结构

企业的控制权与企业的股权结构高度相关。当企业股权由许多人掌握时，会出现搭便车现象即在整个利益群体内，通过某些股权持有人的努力为公司创造了巨大的价值，但有些没有做出努力的股权持有人也获得了收益。

在这个利益群体内鼓励了没有付出努力的人，产生这个原因是个体利益与整体利益划分不明确。当股权结构由几个人持有时，企业控制人的权利过大能够独揽大权，可能会利用控制权为自己谋取利益。

也可能自己独自决策会造成企业业务下降，进而使股票价格下跌，中、小投资者利益受损。

创新能力

创新能力是指企业在竞争市场下，对现有资源进行改造，提升对资源的利用效率，从而使企业能够获得高于市场平均水平的收益。

创新能够为企业带来新的业务渠道、拓宽现有公司业务，能够提高企业业绩。在市场条件下，有创新能力的企业能够活的更久、能够占据市场主导地位。

企业需要靠创新提升自身应对风险的能力以及获得市场认可，在当前科学技术更新换代快的时代里，需要企业紧跟技术的脚步对自身业务进行改造，以适应不断变化的市场环境。

创新能力衡量指标采用研发投入占营业收入比以及研究人员数量占比。研发投入包括了投入的制造设备、原材料、人员工资福利等。

但创新研究也可能给企业造成无法挽回的损失，一旦创新产品失败或者带来的效益很低，那么企业业绩将会大打折扣，这种现象在医疗行业尤其突出。

盈利能力

公司成立的目的就是获得最大的盈利，对一家企业的评价就是以其盈利能力为核心的。

盈利能力越强的企业，投资者会普遍认为能够获得高的回报率，因此会购买该股票抬升股票的价格。另外盈利能力是偿债能力、成长能力的基础，企业通过获取利润有资金偿还相关债务、有资金投入生产资料加快企业发展。

从简单的永续不增长股利贴现模型中，就可以看出股票的价格与每股长期收益正相关，高盈利的企业对应的股票价格很高。

投资者可以从盈利分析中选择优质标的，当企业公布财务报表数据显示低盈利增长时，企业管理者可以从盈利分析中找到企业的问题。

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