欧洲央行或维持政策 地缘政治热点持续

现在是2024年1月22日周一，根据美国官方数据，去年10月，随着市场对美联储在2024年降息的预期升温，中国和日本这两个美国的主要海外债主首次在8个月内双双增持美债。据美国财政部11月的国际资本流动报告显示，中国持有的美债达到了7820亿美元，环比增加了124亿美元，其他前10大债权国中，唯一减持的是开曼群岛。需要注意的是，许多时候债券持有量下降并非抛售，而是到期未续。

分析人士认为，11月美债价格的大反弹可能提振了海外央行对美债资产的兴趣。

国际资本流向显示了对美国债市的信心，这对于美国金融市场具有积极影响。

美国的GDP数据方面，去年12月底公布的三季度GDP数据超出预期，但显示经济增长放缓。据彭博预测，美国四季度的GDP数据可能继续显示经济增长放缓，预计在2%左右。11月的PCE数据同样显示通胀降温的迹象，预示着通胀压力可能不会那么明显。整体数据倾向于鸽派。当前的宏观背景使人感到乐观。

在欧洲方面，焦点将集中在1月25日周四的欧洲央行利率决议会议上。欧洲央行行长在达沃斯的一系列言论表明，欧洲央行的共识仍未达到市场预期。因此，鸽派的欧洲央行可能会维持政策和指引不变，直到3月份的会议，届时将公布新的工作人员预测并确认通胀正在持续下降至目标水平。欧洲央行的决策行动将取决于数据，而不是时间。尽管市场已经提前预期降息，但随着市场宽松程度的增加，降息的可能性可能会减小。

在日本方面，1月23日周二，日本央行将召开利率决议会议，随后将由日本央行行长直接召开新闻发布会。去年12月，日本央行继续维持超宽松的货币政策，将长期利率控制目标上限维持在1%，将短期利率维持在负0.1%的水平。经济学家一致预测，日本央行将在1月继续维持负利率，因为强烈的地震和乏善可陈的工资增长数据推迟了货币政策的正常化。此外，关注将于3月结束的年度薪资谈判，多数分析师认为，日本央行将在今年4月结束多年来的负利率政策。

加拿大央行本周将维持政策不变，不急于放松货币政策。目前难以看到当前强硬的前瞻指引有所软化。摩根大通预计，加拿大央行将在第二季度首次降息，届时通胀和工资增长的下行趋势，以及需求疲软应该会变得更加明显。

国际局势方面，中东局势日益紧张，美国和胡塞武装之间的紧张局势扩大，马士基表示中断可能至少会持续几个月。关键因素在于以色列的态度，内塔尼亚胡在与拜登的首次通话中表示，他不会妥协，反对巴勒斯坦建国。这一表态与之前CNN报道的可能支持巴勒斯坦建国的说法相悖。白宫希望以色列能够在幕后解决任何争端，但内塔尼亚湖目前在国内面临巨大的压力，一方面要对哈马斯进行全面打击，另一方面要履行之前的承诺。一旦哈马斯受到彻底控制，冲突不再扩大，临时内阁可能会迅速解散，追责内阁情报失误的过程将开始，地区局势可能会发生变化。                                

俄乌战争的外溢范围正在扩大，本月将开始为期4个月的北约军事演习，参与军队高达90,000人，这是冷战以来规模最大的军事演习。这次演习的目的是为俄罗斯爆发全面战争做好准备。这可能导致危机升级，增加新的战略风险。

伊朗最近也积极参与国际事务，近日伊朗扣押了一艘伪装成美国游轮的船只。这次事件发生在阿曼湾，这是地球上重要的产油区域，特别是霍尔木兹海峡，是阿曼湾唯一的出入口。伊朗的行动一方面是为了支持也门，另一方面也是对报复的一种形式。如何处理这一事件将是一个复杂的问题，因为伊朗长期以来在涉及与美国的市场上主要是被动应对，现在伊朗似乎正在寻求主动，这可能导致地区局势更加复杂。

近日伊朗和巴基斯坦之间的紧张局势也值得关注，尽管双方在外交上存在争议，但高层官员在达沃斯论坛上却展现出和谐的一面，甚至还进行了联合军演。这可能掩盖了双方在打击对方国内恐怖组织方面的合作。

今年有许多地缘政治热点值得持续关注，投资者需要密切关注美国、加拿大、欧洲和日本的重要事件，以及国际局势的新变化。

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