存款持续涌入货币市场基金,美国货币基金规模不断增长

2023年05月30日
摘要:

5月26日,美国银行在其报告中引用了金融数据公司EPFR的数据,称投资者今年已向货币市场基金投资7560亿美元,受到高收益率的吸引,并担心银行业危机。截至周三,资金继续流入货币市场基金,约231亿美元流入现金工具。

美国投资者的信心或许仍未恢复,存款正持续涌入货币市场基金,美国银行业危机或许并未结束。

银行与美元

据美国投资公司协会(ICI)统计,截至5月24日当周,约有 466.7 亿美元涌入美国货币基金,将货基规模推升至5.39万亿美元的历史新高。在过去三个月内,货基规模增加近5300亿美元。


其中,截至5月24日当周,面向散户的零售端货币市场基金资产升至1.96万亿的历史新高。


5月26日,美国银行在报告中援引金融数据公司EPFR的数据称,由于被高收益所吸引并对银行业危机十分担忧,投资者今年已向货币市场基金投入了7560亿美元。截至周三的一周内,资金继续涌入货币市场基金,大约有231亿美元流入现金工具。


流入货币市场基金的资金水平几乎要与2020年新冠疫情爆发时齐平,当时恐慌情绪推动了约9170亿美元的资金流入。


货币基金出现持续资金净流入,一方面是美联储持续加息后使得市场利率持续走高,对于存款的优势扩大,目前美国国库券的收益率都在5%以上;另一方面则是银行业危机带来的“小银行存款风险”让资金趋向于安全性更高的货币基金。


在有更好投资选项的情况下,银行会随时“失宠”,准备金面临进一步流失风险。


因美元隔夜逆回购(ON RRP)的高利率,货币市场基金开始将资金从国库券转移至RRP工具,这可能会导致银行准备金余额进一步减少,流动性受到持续冲击。


华尔街日报的专栏作者 Jason Zweig 曾在5月26日写到,作为最终的防御性资产,现金在任何市场中都充当着躲避风暴的“避难所”。


Zweig 认为,当前现金已经转变为了一种投资组合中的“进攻性武器”:目前美国国库券的收益率都在5%以上,这不仅足以保护投资者免受其他资产下跌的影响,而且具有绝对的竞争优势。


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