摘要:
2月12日，美国1月CPI超预期，年率3%、月率0.5%，引发市场波动。美联储降息预期推迟至12月，利率仅降25基点。美元和美债收益率上涨，黄金短线下跌。
2月12日，美国最新出炉的经济数据显示，美国1月消费者物价指数(CPI)年率和月率全面超过市场预期，释放通胀回暖的信号，交易员削减美联储降息押注，且金融市场剧烈波动，美股期货急跌，美元、美债收益率上涨，非美货币普跌，黄金短线走低超10美元。
具体来看，美国劳工部公布的数据显示，美国1月CPI年率增长3%，预期和前值均为增长2.9%。1月CPI月率增长0.5%，预期增长0.3%，前值增长0.4%。
剔除价格波动较大的食品和能源，美国1月核心CPI年率增长3.3%，预期增长3.1%，前值增长3.2%。1月核心CPI月率增长0.4%，预期增长0.3%，前值增长0.2%。
数据还显示，肉类、家禽、鱼类和蛋类等的分项指数上升，蛋类指数上升了15.2%。这是自2015年6月以来鸡蛋指数的最大涨幅，约占每月家庭食品增长总量的三分之二。
另外，美国劳工统计局表示，近30%的涨幅来自住房。该报告纳入了CPI分项的新权重，试图更准确地反映美国人的消费习惯，每年的重新计算还会对五年的季节性调整月度数据进行修订。
针对最新的CPI数据，交易员将下次美联储降息时间从9月调整至12月。利率期货交易员目前预计，美联储到12月利率下调幅度仅为26个基点，低于数据公布前的约37个基点，这意味着今年仅会有一次25个基点的降息。
金融市场反应剧烈，美国国债和股票期货遭到大幅抛售。与利率预期密切相关的两年期美国国债收益率跃升至4.37%。标普500指数期货、纳指期货均下跌超1%。另外，美元指数大涨，欧元、英镑等非美货币普跌，受到美元和美债收益率上涨的影响，现货黄金短线下跌。
有分析人士指出，这份通胀报告支持了美联储缓慢推进降息的理由。正如当地时间2月11日，美联储主席鲍威尔在国会作证时所说的那样，希望继续取得通胀下行的进展，没理由急于降息。
考虑到通胀面临逆转的风险，加上强劲的劳动力市场，可能会使美联储在可预见的未来保持利率不变。更有甚者，前财政部长萨默斯在接受彭博采访时表示，自2021年政策失误引发严重通胀以来，这可能是通胀升级最敏感的时刻。现在是一个我们必须对通胀保持高度警惕的时刻，甚至在白宫出台新政策之前。
萨默斯敦促美联储对价格压力保持警惕，并认为当前周期内可能不会再进一步降息。“考虑到价格压力有再次爆发的危险，此时存在非常现实的可能性是，美联储的下一步举措将是加息而非降息。”
分析师MacKenzie指出，1月的CPI报告对美联储政策的冲击显而易见，因为掉期市场目前只反映了12月完整降息25个基点的预期。另外，分析师Jersey表示，高于预期的CPI报告巩固了美联储的立场，即将暂停加息。如果CPI连续录得0.3%或更高，则更有可能出现更长时间的暂停。
高盛分析师Whitney Watson表示，今天公布的通胀数据可能会进一步巩固美联储谨慎的宽松政策路径。稳健的劳动力市场也为美联储保持耐心提供了空间。我们认为，美联储目前可能会维持观望模式，预计在下月的会议上会维持利率不变。
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