摘要:
特朗普推出刺激油气开采的政策，旨在降低物价和增强国家安全。页岩油增产受限，低油价和产能瓶颈使增产困难。特朗普还推动沙特增产，或削弱俄罗斯能源市场份额。
特朗普周一出台了一系列计划，旨在刺激油气开采，包括宣布国家进入能源紧急状态来加速发放许可，以及撤销了环保政策。
他取消了拜登对阿拉斯加和美国沿海开采的限制、电动车补贴、LNG出口许可禁令，搁置了海上风险租赁销售。
这些举措旨在拉低粘滞的消费者物价，还有加强国家安全，即他在竞选中承诺的一部分。从更长远看，这有助于巩固美国在前沿领域的霸主低位。
根据能源部，美国数据中心用电量在未来3年内可能增长2倍，AI和其他科技占到全国总体用电的12%。
环保主义者则口诛笔伐，认为这是他在回报资助竞选的石油大佬。美国的温室气体排放量位居世界第二，仅次于正在积极进行能源转型的中国。
在他的第一个任期内，特朗普动用了通常只适用于自然灾害和其他危机负的紧急措施，来让亏损的火电和核电厂继续运营。
美国劳工部数据显示，能源和食物推高了12月通胀。汽油价格下降幅度小于此前水平，消费者物价指数将其视为上升。
拒绝内卷
睿咨得能源表示，虽然页岩油行业可能会受到特朗普政策的鼓舞，但是潜在供应过剩格局以及油井产能停滞不前意味着开采商不太可能大幅提高预算。
如果油价低于每桶70美元，这些企业可能会减少开采活动。目前布伦特原帖不到80美元，显然对增产而言不是很稳当。
埃克森美孚高管也表示，美国油气开采商很难大幅提升产量，原因是业内公司更加专注于财务纪律。
该公司此前发出第四季度盈利预警，原因是炼油利润率下滑。最近其完成了对于先锋自然资源的600亿美元收购，加强了领头羊地位。
让特朗普能源独立梦更受打击的是，去年美国天然气产量不佳的原因并非政策限制，而是用于发电的天然气价格低迷。
页岩油和页岩气爆炸式发展使得主要页岩储层最容易开发的部分迅速耗尽，因此开采剩余部分的成本变得越来越高。
即便如此，美国能源信息署仍然判断美国原油产量会在·今明两年上升至每日1355万桶和1362万桶。该机构对布伦特原油的预测价格为今年74美元和明年66美元。
普京的心病
一份路透报道称，在特朗普寻求结束欧洲战争之际，普京对于巨大国防支出导致国内物价飙升的情况越发感到担忧。
消费者物价指数在12月进一步加速，同比增长幅度达到9.5%。俄罗斯央行加息200个基点，使得利率上升至多年高位23%。
普京据传准备好和特朗普讨论停火条件，不过他希望保留占领乌克兰的领土以及要求乌克兰不会加入北约——目前很难被接受。
拜登政府近来对俄罗斯的能源收入实施一系列制裁，特朗普在上任后，威胁会加剧制裁，除非莫斯科同意谈判。
俄罗斯经济在过去2年实现稳健增长，并未受到多少西方制裁影响。不过在新制裁下，其原油出口会遭到严重削弱。
即便俄乌无法很快达成和平协议，美国仍然能从中国和印度被迫从其他地区购买更多能源中获益。与此同时，特朗普还在督促沙特提高产量。
如果沙特响应美国号召，那么俄罗斯会失去更多市场份额，导致OPEC+内部出现裂痕。不论如何，普京未来几年都会面临着更严峻挑战。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
1月24日，原油市场大跌，特朗普施压沙特增产。沙特11月出口创8个月新高，伊朗软化立场。特朗普威胁对俄罗斯加重制裁，布伦特原油跌破200日均线。
2025年01月24日
1月23日，日元触及6个月低位，日央行预计加息25基点，为12个月内第三次加息。日元低迷推动加息，空仓增多，消费物价上涨，日元可能跌破157关口。
2025年01月23日
1月22日，全球股市上涨，特朗普推税收与AI基建投资提振信心。美股杠杆率创新高，美国吸引FDI占比领先，IMF预测经济增速2.7%。纳斯达克100指数目标21900点。
2025年01月22日
