摘要:
美国通胀展望仍预计2023年整体和核心通胀率平均为3.0%，高于美联储2%的目标。然而，一季度CPI数据显示，美国通胀的风险平衡仍在上升，表现在住房成本、食品成本以及核心和服务通胀的组成部分的持续上升。
大华银行集团的研究主管Suan Teck Kin和高级经济学家Alvin Liew评估了最新的美国通胀数据和FOMC会议纪要。
主要要点
"美国3月整体消费者价格指数(CPI)月率增长0.1%，年率增长5.0%(2月月率增长0.4%，年率增长6.0%)，略低于彭博社的调查，总体通胀也是2021年5月以来最低水平。然而，核心CPI(不包括食品和能源)被证明是更粘性的，因为它以比总体通胀更快的速度连续上升，为0.4%，(从2月的0.5%)。按年计算，3月份的核心CPI增长略快，达到5.6%(2月份：5.5%)。"
"美国通胀展望--就全年而言，我们仍然预计2023年整体和核心通胀率平均为3.0%，高于美联储2%的目标。但一季度的CPI数据显示，美国通胀的风险平衡仍在上行，这体现在住房成本的持续上升，食品成本仍在升高，核心和服务通胀中的组成部分仍在升高和上升。"
"3月FOMC会议纪要--由于金融业的动荡和对信贷紧缩迹象的监测，美联储官员缩减了今年的加息预期。尽管如此，美联储决策者仍然在3月份将其基准贷款利率提高了25个基点，至4.75%至5.00%的范围，因为他们试图在信贷紧缩的风险与显示价格压力仍然升高的新数据之间取得平衡。此外，他们甚至在考虑到美联储工作人员的经济学家预测今年晚些时候会出现 "温和的衰退"，并在未来两年内实现复苏之后还这样做。
"FOMC展望--如果我们关于美国金融业没有系统性影响的基本情况仍然有效，那么有理由期待美国联储继续保持对对抗通胀的关注，并推进其加息周期。因此，我们将继续预计美联储在即将到来的5月FOMC会议上有很高的概率最后加息25个基点至5.00-5.25%。我们预计今年不会降息，这个5.25%的终端利率将持续到2023年。"
【EBC平台风险提示及免责条款】：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议。
3月17日，黄金企稳3000美元下方，高盛预计年底或达3100美元。避险需求、央行增持及贸易战升级推动上涨。美俄或商讨乌克兰停战，短期金价受阻，支撑位在2980美元。
2025年03月17日
3月14日，恒生指数反弹，中国科技股反弹迅速，令美股相形见绌，资金流入港股。美国股市遭抛售，市场对经济前景持谨慎态度，恒生指数可能回撤至23200支撑位。
2025年03月14日
美国2月CPI低于预期，缓解通胀担忧，可能影响美联储降息预期。CPI年增2.8%，核心CPI增3.1%。数据发布后，金融市场波动加剧，美元、美债收益率下跌，黄金上涨。
2025年03月13日
