Tăng mạnh hay giảm mạnh? Nifty 50 phục hồi khi rủi ro toàn cầu gia tăng

Sau năm tuần giảm điểm liên tiếp, Nifty 50 - chỉ số chứng khoán hàng đầu của Ấn Độ - cuối cùng đã cho thấy dấu hiệu phục hồi. Vào thứ Hai, ngày 4 tháng 8 năm 2025, chỉ số này đã tăng nhẹ 0,3%, lấy lại mốc 24.500 điểm, mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời cho các nhà đầu tư đang vượt qua cơn bão bất ổn. Mặc dù sự phục hồi khiêm tốn này đã khơi dậy sự quan tâm mới trên Phố Dalal, tâm lý chung vẫn còn mong manh, bị che mờ bởi căng thẳng thương mại leo thang, kết quả kinh doanh trái chiều và những kỳ vọng thay đổi về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ.

Câu hỏi bây giờ không phải là liệu sự phục hồi có xảy ra hay không, mà là liệu nó có bền vững hay chỉ là sự tạm dừng trước khi có động thái đi xuống tiếp theo.

Một cái nhìn tổng quan về Nifty 50

Chỉ số Nifty 50 không chỉ là một con số trên màn hình - mà còn là nhịp đập của thị trường chứng khoán Ấn Độ. Đại diện cho 50 công ty thanh khoản và tài chính vững mạnh nhất được niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán Quốc gia (NSE), chỉ số này bao gồm nhiều lĩnh vực đa dạng, bao gồm tài chính, công nghệ thông tin, hàng tiêu dùng, năng lượng và chăm sóc sức khỏe.

Là thước đo chuẩn mực cho nền kinh tế Ấn Độ, Nifty 50 là chuẩn mực cho các nhà đầu tư tổ chức, nhà quản lý tài sản và các quỹ toàn cầu muốn khai thác câu chuyện tăng trưởng của Ấn Độ. Thành phần của chỉ số này được xem xét lại nửa năm một lần, đảm bảo phản ánh đúng động lực thay đổi của nền kinh tế và hoạt động doanh nghiệp Ấn Độ.

Biến động thị trường: Sự phục hồi có tính toán

Trong phiên giao dịch ngày 4 tháng 8 năm 2025, chỉ số Nifty 50 tăng 0,3%, mở cửa ở mức 24,588. Trong khi đó, chỉ số Sensex tăng hơn 105 điểm, giao dịch quanh mức 80,721. Đây là khởi đầu tuần tích cực đầu tiên sau hơn một tháng. Nguyên nhân? Dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ yếu hơn dự kiến, làm dấy lên hy vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể chuyển sang cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Triển vọng này, đến lượt nó, đã khơi dậy tâm lý ưa rủi ro trên toàn cầu - mặc dù vẫn còn thận trọng.

Tuy nhiên, sự lạc quan đã bị dập tắt bởi sự tái xuất hiện của căng thẳng thương mại toàn cầu. Mức thuế 25% mới được cựu Tổng thống Donald Trump công bố đối với hàng hóa sản xuất tại Ấn Độ đã khiến các nhà đầu tư lo ngại và gây bất ổn cho các ngành phụ thuộc vào xuất khẩu, chẳng hạn như dệt may, dược phẩm và hóa chất. Diễn biến này cũng làm dấy lên lo ngại về các biện pháp trả đũa và nguy cơ gián đoạn dòng chảy thương mại.

Mùa báo cáo thu nhập gây thất vọng

Ngoài yếu tố địa chính trị, lợi nhuận doanh nghiệp cũng không mấy khả quan. Kết quả kinh doanh quý 1 của một số công ty blue-chip trong lĩnh vực công nghệ thông tin và kim loại không mấy khả quan, không đạt kỳ vọng của giới phân tích và kéo tụt tâm lý chung. Áp lực chi phí, tăng trưởng nhu cầu chậm lại và biên lợi nhuận bị thu hẹp đều là những nguyên nhân dẫn đến kết quả kinh doanh ảm đạm.

Việc thiếu động lực tăng trưởng lợi nhuận trên diện rộng đã khiến nhiều nhà đầu tư áp dụng chiến lược "chờ đợi và quan sát", đặc biệt là khi một số công ty chủ chốt vẫn chưa công bố báo cáo. Để Nifty 50 tiếp tục phát huy đà tăng trưởng gần đây, các doanh nghiệp Ấn Độ sẽ cần thể hiện khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn và đưa ra những dấu hiệu phục hồi lợi nhuận rõ ràng.

Dòng vốn nước ngoài chảy ra và áp lực tiền tệ

Thêm vào sự phức tạp là xu hướng thoái vốn gần đây của các nhà đầu tư danh mục đầu tư nước ngoài (FPI). Lo ngại trước bất ổn toàn cầu và tìm cách phòng ngừa rủi ro, các nhà đầu tư nước ngoài đã rút vốn khỏi cổ phiếu Ấn Độ trong tháng qua. Đồng rupee, vốn đã chịu áp lực từ đồng đô la tăng giá và gián đoạn thương mại, đã mất giá, làm dấy lên lo ngại về lạm phát nhập khẩu.

Tuy nhiên, một số nhà phân tích cho rằng dòng vốn chảy ra này có thể đảo ngược nhanh chóng nếu Fed thực sự cắt giảm lãi suất - khiến các thị trường mới nổi hấp dẫn hơn so với tài sản của Hoa Kỳ.

Quan điểm dài hạn: SIP và kỷ luật

Mặc dù biến động ngắn hạn vẫn ở mức cao, các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm vẫn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì đầu tư vào các công ty chất lượng. Một ví dụ điển hình: một SIP (Kế hoạch Đầu tư Hệ thống) hàng tháng trị giá 10.000 rupee trong Nifty 50 trong năm năm qua ngày nay sẽ có giá trị hơn 8,6 lakh rupee - một minh chứng cho sức mạnh của lãi kép và tính nhất quán.

Trong lịch sử, Nifty 50 đã vượt qua nhiều cơn bão - từ khủng hoảng tài chính toàn cầu đến đại dịch - và vẫn mang lại lợi nhuận dài hạn mạnh mẽ. Môi trường hiện tại, tuy căng thẳng, nhưng cũng không khác biệt về tính chất chu kỳ của nó.

Kết luận

Sự phục hồi khiêm tốn của Nifty 50 mang lại cho các nhà đầu tư một sự nghỉ ngơi rất cần thiết, nhưng vẫn còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng. Với việc thuế quan thời Trump lại được đưa ra bàn thảo, lợi nhuận doanh nghiệp đưa ra những tín hiệu trái chiều, và sự bất ổn về đường hướng chính sách của Fed, biến động có thể vẫn là điều bình thường trong những tuần tới.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và tập trung vào các yếu tố cơ bản, những giai đoạn bất ổn này thường ẩn chứa những cơ hội tiềm ẩn. Khi tình hình lắng xuống và các yếu tố toàn cầu thay đổi, câu chuyện tăng trưởng mang tính cấu trúc của Ấn Độ - được củng cố bởi nhân khẩu học, tiêu dùng và đổi mới kỹ thuật số - có khả năng sẽ tự khẳng định mình.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) tư vấn tài chính, đầu tư hoặc các hình thức tư vấn khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào phù hợp với bất kỳ cá nhân cụ thể nào.